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每個交易日的9:25開始，收盤時間15:00。 這是2016年1月調整過的股指期貨合約交易時間，主要目的是與現貨股票市場保持一緻。這一調整将影響滬深300指數、中證500和上證50股指期貨。

股指期貨交易規則是指在股指期貨交易中應當遵循的規則。股指期貨（Stock Index Futures）的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為标的物的标準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先确定的股價指數的大小，進行标的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本同的特征和流程。這炎黃财經中有提到過。 1、交易時間 早開盤15分鐘 晚收盤15分鐘 根據《滬深300股指期貨合約》中規定，交易時間為“上午9：25-11：30，下午13：00-15：00”，最後交易日時間“上午9：25-11：30，下午13：00-15：00”。 東證期貨高級顧問方世聖表示，美國的期指市場是24小時交易，台灣地區則是早晚各增15分鐘。 2、漲跌停闆 根據《滬深300股指期貨合約》中規定，每日價格最大波動限制為上一個交易日結算價的7%。 3、保證金 為加強風險控制，此次業務規則修訂稿将股指期貨最低交易保證金的收取标準由10%提高至12%。同時，為保證單邊市下交易所調整保證金水平的針對性，修訂了單邊市下對交易所調整保證金的限制性規定。 修訂稿規定，“期貨合約在某一交易日出現單邊市，則當日結算時交易所可以提高交易保證金标準”。而此前的《風險控制辦法》則規定：“Dt交易日與Dt-1交易日同方向累計漲跌幅度小于16%的，Dt交易日結算時該合約的交易保證金标準按照12%收取，收取标準已高于12%的按照原标準收取”。同時，修訂稿也删除了“Dt+1交易日未出現單邊市保證金恢複正常标準”和“強制減倉當日結算時交易保證金标準按照正常标準收取”的規定。 業内人士同時表示，12%并非投資者最終的保證金收取标準。根據商品期貨市場經驗，期貨公司将在此基礎上加征2到5個百分點。以滬深300指數的點位計算，買賣單個合約至少需要15萬-20萬左右資金。 4、交割日 定在每月第三個周五 規避月末波動 根據《滬深300股指期貨合約》（征求意見稿）中規定，最後交易日與交割日為“合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延”。根據計算，每月的第三個周五基本都在當月中旬，有時甚至會在當月的14号、15号就進行交割。這與國外股指期貨通常在月末交割有所不同。 業内人士表示，股票市場通常有“月末效應”，許多法人單位因做賬原因，會頻繁進行交易，因此月末波動會較大。而股指期貨也有“到期日效應”，許多資金會在到期日平倉，導緻價格波動。如果兩個市場的波動疊加在一起，會增大市場的波動，對現貨市場和期貨市場都将産生較大影響。如今将交割日定在第三個周五，基本就可以在當月中旬進行交割，避免出現月末劇烈市場波動。 5、競價交易 漲跌停闆成交“平倉挂單優先” 股指期貨連續競價交易按照“價格優先、時間優先”的原則進行，這一點與A股市場類似；但在遇到漲跌停闆的極端行情之時，以漲跌停闆價格申報的指令，按照“平倉優先、時間優先”的原則進行。這是因為股指期貨采用雙向交易，投資者既可以開多倉，也可以開空倉。 股指期貨采用集合競價和連續競價兩種方式撮合成交，正常交易日9:25-9:30為集合競價時間。其中，9:25-9:29為指令申報時間，9:29-9:30為指令撮合時間。集合競價指令申報時間不接受市價指令申報，集合競價指令撮合時間不接受指令申報。 為防止部分會員和客戶利用技術優勢影響交易系統安全和正常交易秩序，對于會員、客戶采取可能影響交易所系統安全或者正常交易秩序的方式下達交易指令的，中金所可采取關措施加以限制。 6、信息披露 基金、保險頭寸可能會“隐藏”起來 任何一張股指期貨合約挂牌交易後，隻要其單邊持倉量達到1萬手，即被視作“活躍月份合約”。中金所每日交易結束後，将披露活躍月份合約前20名結算會員的成交量和持倉量。 值得一提的是，為保護會員和客戶的商業秘密，中金所隻公布活躍月份合約前20名結算會員的成交量和持倉量。市場人士推測，基金、保險等大資金未來有望成為與中金所直連的非結算會員，也就是說，未來基金、保險等大資金的股指期貨交易頭寸可能會被好地“隐藏”起來。 這與國内商品期貨市場的習慣有大不同。國内三大商品期貨交易所會員分為兩種，即自營會員和非自營會員。無論是哪種會員，隻要其交易的合約達到信息公開标準，交易所就會公布其成交量和持倉量。 7、持倉限額 單個賬戶限額約1500萬元 為進一步加強風險控制、防止價格操縱，中金所将非套保交易的單個股指期貨交易賬戶持倉限額由原先的600手調整為100手。若以當前點位計算，每手合約面值100萬元、保證金比例15%計算，單個交易賬戶的限倉金額約在1500萬元左右。 除了對單個賬戶進行限倉管理，中金所還将對單個結算會員進行限倉。限倉标準将按照每日結算後，某一合約單邊的總持倉量計算。但進行套期保值交易和套利交易的客戶号的持倉按照交易所有關規定執行。 為加強對大戶的監管，中金所規定從事自營業務的交易會員或者客戶不同客戶号的持倉及客戶在不同會員處的持倉合并計算；增加“客戶的持倉尚未滿足關大戶标準，但交易所認為有必要的，交易所可以要求其進行大戶報告”的規定。 8、強制減倉 極端行情下謹慎使用強制減倉 借鑒國内期貨市場處置極端行情的經驗，中金所保留了在連續出現漲跌停闆的情況下可以采取強制減倉的制度，即将當日漲跌停闆價格申報的為成交平倉單，以當日漲跌停闆價格與該合約盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。考慮到這種制度雖然化解風險簡單有效、但是對于套期保值和套利交易不利，因此中金所隻有在出現極端行情時才能謹慎使用。 根據《期貨交易所管理辦法》第八十六條“期貨價格出現同方向連續漲跌停闆的，交易所可以采用調整漲跌停闆幅度、提高交易保證金标準及按一定原則減倉等措施化解風險”的規定，将股指期貨強制減倉的執行條件改為“期貨交易連續出現同方向單邊市”。 9、套保 個人投資者也可申請套期保值 為促進套期保值功能發揮，提高套期保值效率，業務規則修訂稿簡化了套期保值&#