600498(股市对实体经济的影响)
海通证券晨会纪要-171106引荐我国巨石（600176）
作者：来历：海通证券2017-11-0609:22
微观
微观：制作业景气落，防备金融风险。海外：美国发布减税方案，英国10年初次加息。经济：制作业景气回落。终端需求低迷，工业生产走弱，指向4季度经济局面偏弱。物价：通胀稳中有降。猜测10月CPI食物价格环降-0.4%，10月CPI或安稳在1.7%的低位。流动性：防备金融风险。方针：采暖季限产在即。
战略
成绩是应对曲折的防护盾。中期达观，短期继续慎重。盈余增加推进震动中枢抬升的中期格式未变。短期慎重，要点重视金融监管与美联储缩表、加息两大扰动要素。曲折期成绩估值匹配更重要，金融+消费白马+修建的性价比更高。着眼中期，风格有望从价值龙头向生长龙头分散。
职业与主题热门
有色金属：有色出资方向：坚决。此次周报首要强化一下根本金属看多观念。原因如下三点：1）加息期，周期财物出资价值凸显，中心反映在需求会不断企稳上升。2）供应侧变革强化供应紧平衡的状况。3）职业盈余加厚出资安全垫。咱们以为根本金属为长牛行情：引荐挑选以铜、铝、稀土、锌为首龙头标的。
钢铁：限产使得盈余保持高位。限产对产值影响渐显。限产将使得盈余保持中高位。引荐板材类且不限产钢企。而板材类企业则获益于制作业活动季节性不明显。
机械工业：从恒立液压成绩超预期看先进配备制作出资时机。本周主观念：作为3Q成绩最超预期的机械公司之一，咱们以为在恒立的事例上反映了未来机械职业先进制作的出资方向。机械职业全体观念：看好跨年白马，和轨道交通、智能制作、3C设备三个细分职业。
要点个股及其他点评
我国巨石（600176）：玻纤优质龙头。公司前三季度成绩继续超预期；公司为轻视值、成绩增加确定性高的全球玻纤龙头。全年来看，玻纤职业新增产能有序、供需相对平衡，高端、低端产品景气分解的趋势连续。后续公司有望凭仗稳健的量增、产品的高端化、海外产能占比的提高完成安稳的成绩增加。
