武汉套现(创新基金)

爱尔眼科：国际化脚步稳健战略格式宽广

打造五大生态，构建眼科产业链闭环公司方案打造国内医院络、国际化、移动医疗+社区、科技立异、医疗金融五大生态，构建眼科的产业链闭环。爱尔树立中心城市医院-省会医院-地级市医院-县级医院的分级连锁机制，现在爱尔在中心城市和省会医院根本布局结束，现阶段大力开展地级市医院，未来将开设更多的县级医院。

丰厚收入结构，多事务全面开展公司最开端以屈光事务和白内障事务为主，跟着公司事务做大，带动相关服务事务开展。2016年公司视光服务完成收入8.72亿元，占经营收入的21.80%，营收占比较2010年提升了6.60%。居民生活水平的进步带动了消费晋级，公司事务也逐渐向中高端偏移。2016年眼前端和眼后端手术完成经营收入9.38亿元，占总营收的23.44%，营收占比较2010年提升了13.53%。整体看来，公司收入结构愈加丰厚，各项事务全面开展。

国际化脚步稳健，战略格式宽广公司先后布局香港、美国、欧洲商场，使用全球资源协助公司在中国商场开展，下一步方案在全球布局。公司国际化进程稳健推动，董事长及办理团队战略目光久远，格式宽广。

估计17-19年成绩分别为0.73元/股、0.95元/股、1.23元/股咱们估计公司17/18/19年EPS分别为0.73/0.95/1.23元/股，对应PE分别为43/33/26倍，公司开展战略明晰，保持“买入”评级。

危险提示医院扩张不及预期、汇率变动危险。