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聚有财？聚有财

作者 | 常山（生意研讨组）

金字塔式理财,金字塔式理财

修改 | 小鸥

同花顺圈子？同花顺圈子

宝世界（300135，SZ），是家产、出售沥青的上市公司，在体裁概念频现的二级商场，宝世界天然不甘寂寞，先后整出了包含拟建立航空工业基地、航空类事务、跨国作基建工程等。

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股价随体裁炒作而不断攀升，从2014年5月到2015年5月，一年内的涨幅超过了400%，演绎了一把涨到让你置疑人三观尽毁的奇特之旅。当然，最终宝世界与一切被资金哄抬起来的股相同，均逃不过一地鸡毛的命运，“天主的归天主，凯撒的归凯撒”在宝世界股价上又演绎了一番。（见《人三部曲》上集：揭秘大宗生意最腥食物链：团灭之战！）

再次提示着想在二级商场挣点茶费饭的小散们，没有成绩支撑的上涨都是耍流氓。

在2016年12月29日下发了对宝世界的行政处分决议，公司被处分的主要原因系上市公司多个对外资项目发严重改变未及发布，信息发表涉嫌违法违规。

为啥信批违规？还不是牛皮吹太大了。都是些不能实地去核实的境外项目，最初想的是境外项目吹牛皮本钱比较低，至少不那么简单被发现嘛。

作为上市公司高管，咱也是见过世面的； 并且这些套路都是跟长辈学的，又不是啥立异。可是一会儿这多个境外项目全都停滞，纵然还有脸梗着脖子说一句“其他公司都是这么的，为什么单单处分我一个”，可是也真实有点不太好意思发表出来了吧？

横竖就这样吧，间是的疗伤良药，韭菜们，咱们高风亮节，忍一忍，伤痕长好了就不会疼了。可是，最终却给拎出来了，那就只好认栽了。不过还好啦，咱们实控人周董都现已成功套现——再说了，只罚那点款，毛毛雨，无所谓啦！

上市公司及部高管尽管收到了的处分决议，但，在2014年下半年到2015年上半年随同上市公司“制作”出来的多项境外资项目股价一路飙涨，间，包含董事长周德洪、董事周德以及董秘陈永勤等在内的高管或亲属累计成功套现8.17亿（包含大宗生意和竞价生意）。

宝世界的套路，跟之前咱们析的其他上市公司不同，下文将一一展。

一、步：建立境外全资子公司

股价要上涨，并且是要速上涨，在我大A股，只能炒体裁、炒概念，别无他法。咱却是想炒成绩，可是那也得有啊。

与其他上市公司炒概念套路比起来，宝世界的套路就显着要高出几个层次了，世界视界、海外资、跨国作、多元化战略......咱一个都不缺、一个都不少。宝世界这是深谙国传统文明的才智，老话不是一向教咱们，外来的和尚会念经，咱尽管一半会找不到外来的和尚，可是咱能够变通一下啊，派个自己的和尚出去镀个金不就齐活了吗？

所以，宝世界的汹涌澎湃的涨势便是从建立一家全资海外子公司始的。

上市公司在2013年8月6日发布公告称，拟运用自有资金出资1600万美元（记住，公告上说的可是1600万美金）在新加坡建立全资子公司“宝控股（新加坡）私家有限公司”（简称“新加坡宝”），运营范围，沥青和高强度结构沥青料的出售，对外资，自营和各类沥青相关产品和技能的进出口事务。

2013-14年，世界油价高位运转，上市公司真是登高望远啊。

下面是2014年半年度财报截图：

图7：来历 宝世界2014年半年报

从上图能够明晰看出，在2013年8月发布公告，原资1600万美元的海外全资子公司，截止到2014年半年报，实践资额只要4.78万人民币。

二、第二步：漂洋过海去“资”

宝世界在2013年8月6日发布公告，以自在资金1600万美元在新加坡建立海外子公司——宝控股（新加坡）私家有限公司。由此始了一段“轰轰烈烈”的海外资之路，也正是凭此子公司，宝世界收到了的红牌正告——《行政处分及商场禁入事前奉告书》，周德洪被禁入证券商场3年。

1、资：兜兜转转，内循环

在发布公告建立宝控股（新加坡）私家有限公司的1个月后的9月23日，宝世界再发一份公告，700万加元（约3600万元人民币）入股Anterra Energy Inc. ，占安泰瑞的17.4%股权。

这么高效的股权资，让见惯了套路的风云君（ID：mvlegend）不得不了解为宝控股（新加坡）便是冲着入股安瑞泰来的，不然你就算让市值风云去干项目尽调，一个月间也干不完的。

那么，3600万突击入股的香饽饽安瑞泰到底是何方神圣呢？先看它的股东结构：

图8：来历《江苏宝沥青股份有限公司关于子公司宝控股（新加坡）私家有限公司对外资的公告》

从公告看，安泰瑞公司为北美证券生意所创业板上市的公司，股代：AE.A.；安泰瑞公司也在美国 OTCQX股生意商场册，股生意代为：ATERF。

安泰瑞公司大股东联达控股有限公司是一家册在香港的公司，其股东持股状况为：

龙威控股有限公司持股份额 33.34%；

万里集团有限公司持股份额33.33%；

百冠世界有限公司持股份额33.33%。

好，接下来便是见证奇观的刻了：百冠世界有限公司成立于2014年7月22日，可是公司却在2013年9月23日就现已参股了安瑞泰的大股东联达控股有限公司。

有图有本相，没图不BB：

图9：来历香港公司信息hongkongdir.hk/

为了让咱们更明晰了解，风云君（ID：mvlegend）做了下图：

图10：来历依据《江苏宝沥青股份有限公司关于子公司宝控股（新加坡）私家有限公司对外资的公告》表述收拾

了解海外本钱运作的小伙伴们，看了上图，是不是有种“洗”的赶脚？都是海外公司，都是可供查询了解的信息十分少。

风云君（ID：mvlegend）费了好大的劲也没查到安瑞泰这家标的公司的运营状况。风云君本想以自学伦敦市郊英语八级的才能应战下公告的《新加坡宝与安泰瑞签署的<股份认购协议>（英文）》，无法在巨潮信息均没找到该文件——不是我不能够，是TM人家底子不给我这个时机。

所以，安瑞泰这家公司的实践运营状况在风云君（ID：mvlegend）心留下了一个巨大的问。

风云君（ID：mvlegend）最终还想弥补的是，上市公司拿的是二级商场资者的去做海外资，至少得让资者知道的是个什么宝物吧？

2、古怪消失的3600万

别的，风云君（ID：mvlegend）持续以狗拿耗子的精力、吃饱了撑得慌的姿态，在2014年宝世界的财报上又TM发现了一个惊掉下巴颏子的工作！

先看宝世界2013年财报截图（财报发布日2014年4月12日）：

图11：来历宝世界2013年财报

宝世界的全资子公司新加坡宝在2013年8月6日公告建立，在同年9月23日公告入股安瑞泰并附上新加坡宝与安泰瑞签署的《股份认购协议》（英文），可是，触及股份认购的700万加元（约3600万元人民币）并没有在同年财报现。

当然或许有小伙伴会问，或许还没有发实践开销。风云君（ID：mvlegend）持续检查宝世界2014年上半年的财报，见下图：

图12：来历宝世界2014年半年报

2014年半年报的末实践资额仍然是4.78元人民币。风云君（ID：mvlegend）就想弱弱地问，入股安瑞泰的那700万加元（约3600万元人民币）是从哪里来的？

不知道了吧？便是不想让你们知道！猎奇害死猫呐！持续看宝世界2014年全年财报。

图13：来历 宝世界2014年财报

清晰说明晰并财报报表包含宝控股（新加坡）私家有限公司，宝世界2014年财报显现宝控股（新加坡）实收本钱为美元5,099,990.79元（见下图），约人民币3500万元，与入股安瑞泰的3600万元人民币仍是有那么一点小距离呀。

至于这笔生意到底是个什么状况，风云君（ID：mvlegend）现已扒到吐，各位小伙伴们自行判别吧。

图14：来历 宝世界2014年财报

3、西伯亚冷风吹，吹散了周董的280亿！

当然，宝世界自从2015年6月30日更名后，就一向自动参加“世界事务”，在入股了在上市的安瑞泰后，又再接再励地跑到了俄罗斯（假如加了周德洪董事长的个人的话，估量会常被俄罗斯之行如此给刷屏）展一系列的大基建、高端配备制作项目，请看下表：

图15：来历依据宝世界公告信息收拾

这又是与俄罗斯远东开展部（该部分功能上相当于国务院扶贫发领导小组办公室，职权上相当于深圳特区），宝世界在2015年2月10日发布公告称，自2015年预备资规划达20亿美元，将近140亿人民币（相当于宝世界2015年净润的522），可谓巨额资。

随后在2015年3月5日，宝世界再发公告，称与俄罗斯联邦公路署（相当于交通运部）签署作备忘录，宝世界将融资20亿美元参加俄罗斯的基础设施建造。

这一系列的大手笔看得农人身世的风云君目不暇接，太厉害了老板！短短2个月间，在俄罗斯计资达40亿美元，将近280亿人民币（相当于宝世界2015年净润的1044），后续接着还签了几个备忘录。

为了协助各位读者小伙伴理清思路，风云君（ID：mvlegend）依据公告做了如下简图：

当然，假如宝世界真照公告的姿态，真金白银入的话，估量现在市值早飞老高啦！虽然韭菜好欺压，可究竟上面还坐着个毛脸雷公——咔嚓一声炸雷，把周德洪董事长直接被劈得3年商场禁入。

实践状况是这姿态的，见下图：

俄罗斯宝不是说册本钱2000万美金吗？实践竟然缩水到100万美金（约5000万卢布）；不是说要发扬俄传统友谊，融资40亿美元去扶贫发俄罗斯远东的吗？成果，作备忘录随西伯亚冷空气一起吹走了。

风云君（ID：mvlegend）猜想，周德洪董事长在俄罗斯调查间，应该老毛子没有服侍好，二三月份、乍暖还寒，估量老毛子没整啥文明娱或夹道欢迎之类的活动；成果，周董老人家一气之下把签的备忘录全给忘了，将近280亿人民币的资也就无疾而终了。

想想，老毛子得在家哭成什么样啊？丢掉这么大一笔资，他们必定会成为俄罗斯前史的罪人的！

当然，为了持续深化俄传统友谊，宝世界仍是2次，先后买了老毛子的7架直升机。公告是发了，至于多少嘛，公告上没写。

风云君（ID：mvlegend）持续闲的蛋疼，查阅了俄罗斯直升机股份公司（当然风云君是看不懂俄文的，只能勉勉强强看懂数字），Ka-32A11BC型直升机单机价格约1400万美元，Mi-171直升机单机价格约1100万美元，ANSAT直升机340-420万美元，风云君（ID：mvlegend）大略算了一下，仅这2次订单金额就将近8500万美元，约5.90亿人民币，果然是大手笔啊。

可是，这些生意的资金在2016年半年报并没查到！飞机到底是买了，仍是没买？有劳，给个准话！

关于海外资套路的集大成者，各位读者还能够参阅德隆系的，《解密德隆系10炒壳绝技：一个电饭煲坐着灰机去搞对象》，相同收获颇丰。

三、第三步：接连收买亏本企业

宝世界在2016年先后受让了2家公司。

1、豪气收买江苏华宇

2016年7月22日宝世界发布公告称，旗下全资子公司江苏宝航空配备资有限公司受让江苏华宇通用航空有限公司（以下简称“江苏华宇”）95.45% 股权及1.12亿元债务，生意对价是人民币1.7亿元。其：

江苏航空工业集团有限责任公司所持有的45%股权价人民币2,772.33 万元及对江苏华宇通用航空有限公司人民币11,163.90 万元债务；

国东方航空江苏有限公司所持有的27.27%股权价人民币1,680.03 万元；

江苏交通控股有限公司所持有的23.18%股权价人民币1,428.06 万元。

此次股权收买计5880.42万元，别的1.116亿的是原大股东江苏航空工业集团有限责任公司对江苏华宇的债券（相当于收了个儿子，还要替儿子还笔债）。

爱钻牛角尖的风云君（ID：mvlegend）算了一下，1个点的股权对应约61.61万元。随后在9月26日，再发一则公告，以500万元现金收买江苏华宇剩下的4.55%的股份。此1个点的股权对应约109.89万元。

呀呵，这短短两个月间，股权溢价达78.35%。这笔生意，值！在7月22日收买的江苏华宇的95.45%的股权对应跟着“增值”了78.35%。

周董事长在做2016年度工作总结的候，能够踌躇满志地加上这笔浓墨重的一笔“神生意”。

持续看这笔“神生意”的标的质地怎么。看下方截图：

图16：材料来历《江苏宝世界资股份有限公司关于全资子公司受让江苏华宇通用航空有限公司95.45% 股权及11,163.90万元债务的公告》

收买的是家亏本企业啊！截止到2015年12月31日江苏华宇净财物524.10万，净润为-1215.85万。那各位读者小伙伴必定很猎奇，咱英明决断的周董事长为啥要花1.7亿去买一家亏本累累的企业？

原因只要一个，江苏华宇通用航空有限公司是经江苏省、国民用航空总局同意，2005年4月在江苏省工商行政处理局登记册的甲类通用航空企业，现在是全国仅有具有省属通用航空运营资质的公司。

已然之前都买了好几架飞机了，那得给再买个航空运营资质，所以大笔一挥，1.7个亿就出去了。

有着狗拿耗子锲而不舍精力的风云君（ID：mvlegend），在上查了现在直升机的租借费用：

A.按小核算。现在直升机租借公司按小收费的规范，根本为3万元人民币左右；

按此核算，不算直升飞机的本钱，仅1.7亿的航空运营资质就得飞上5667个小，再按一天飞4个小核算，即1417天，再依照一年有用的飞翔天数（打雷刮劲风下冰雹不算），以华东地区为例，一年大约是150天左右，即以3万/的收费规范，要回收1.7亿的航空运营资质费用大约需求9.45年，将近10年的间。

风云君（ID：mvlegend）有个忧虑啊，这10年才回收的本钱，会不会周董几天就改游艇了呢？拿要再买个游艇或航线啥的，得多少啊？

B.按天算。依照每一天的间核算，费用大约在10万到12万人民币不等。需求间本钱核算方法同上，感兴趣的小伙伴自行核算。

至于这个直升飞机项目能“飞”多远，各位读者小伙伴们，且行且看吧！

2、收买佳施爱能吉塑料

除了豪气收买江苏华宇，宝世界及其子公司在2016年12月23日发布公告，收买GSEM株式会社旗下佳施爱能吉（江阴）塑料有限公司（以下简称“佳施塑料”）的60%股权，生意对价是2470万元。

佳施塑料的运营范围：废旧塑料的消解和再用（限加工改性塑料粒子） ，并供给相关技能咨询服务；从事塑料粒子的批发及进出口事务（不触及公营交易处理产品，触及配额、许可证处理产品的，按国家有关规定处理请求）

标的财物怎么，看下方截图：

图17：来历《江苏宝世界资股份有限公司关于收买佳施爱能吉（江阴）塑料有限公司股权的公告》

截止到2016年11月30日，标的企业佳施塑料亏本1500多万。宝世界又收买的一家亏本企业，这下风云君（ID：mvlegend）就犯模糊了，他人收买都找的是企业，宝世界却偏好亏本企业。莫非周董自己的公司做欠好，可是却天异能，专门掌握着把他人家的亏本公司“起死回”的神通？

当然，为了消除资者们的疑虑，宝世界在公告也提了，“改性塑料产品具有广泛的职业使用和宽广的商场前景， 近年来改性塑料职业获得了较的开展”。公司本次收买相关公司股权并与安达尔作进入改性塑料职业，有助于公司发新的润增加点，改进公司运营成绩。

至于能否改进上市公司成绩、改进多少，资者们到底是用手仍是用脚，咱们拭目而待。

四、结语

最终，用一张图表达风云君（ID：mvlegend）杂乱的心境。

图18：数据来历Choice 宝世界股价走势及沥青货价格走势图

宝世界的股价自2015年5月前史高点跌下来后，区间跌幅达60%，在5-6元区间躺了整整一年，股价的长低迷反映出商场对宝世界的情绪。即便在2016年四季度宝世界主营产品沥青对应的货价格涨幅将近50%，该股股价仍然不为所动。

上市公司2016年的成绩报显现2016年全年归属上市公司股东的净润同比增加14.98%，净润停止接连两年负增加。（咱们主要是不想再揪着宝世界死捶了，所以就没细心去翻他家2016年的年报。其实依据一向套路，这个润增加的原因，根本也能猜出个大约的）。

希望上市公司的实控人和高管们把更多的才智放在改进公司成绩上，而不是整天想着“搞飞机”或套现走人。

《人三部曲》全篇完

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