富国天益价值积层陶瓷电容概念股有哪些？2018最新积层陶瓷电容概念股一览表

　　积层陶瓷电容概念股有哪些？2018最新积层陶瓷电容概念股一览表　　为咱们介绍积层陶瓷电容概念股有哪些，详细如下：

　　三环集团：“资料+”渠道效应显着，多事务助推持续生长

　　类别：公司研究机构：光大证券股份有限公司研究员：杨明辉日期：2018-03-02

　　事情：

　　三环集团发布2017年成绩快报，公司完结运营总收入31.31亿元，同比添加8.45%;完结归属上市公司股东的净赢利10.85亿元，同比添加2.39%。

　　点评：

　　公司四季度各事务发力，高赢利率产品占比进步

　　公司2017年各事务均有不错表现，公司全年完结运营收入31.31亿元，同比添加8.45%;完结赢利总额12.67亿元，同比添加2.74%;完结归属上市公司股东的净赢利10.85亿元，同比添加2.39%，在此前成绩预告范围内。从赢利率方面来看，2017年全年公司净赢利率为34.65%，较去年下降2.05pct，首要由于公司主业陶瓷插芯在2017年价格持续下行，运营赢利呈现下降。

　　单看四季度，公司完结归母净赢利3.86亿元，同比添加33.10%，环比添加42.96%，为上市后单季度净赢利最高值。赢利率方面，公司四季度净赢利率为37.88%，环比添加4.12pct，首要由于四季度公司MLCC产品因商场缺货，公司对部分产品施行提价;陶瓷后盖产品也因三季度收入承认问题将9月份部分出售计入四季度。总的来看，公司四季度成绩与赢利率双双呈现显着添加，高赢利高壁垒产品占比不断进步。我么以为短期MCLL将持续缺货，PKG产品公司受下流需求端推动持续扩产，陶瓷后盖2018年全年产能使用率也将呈现进步，公司赢利率有望坚持。

　　公司“资料+”渠道效应显着，多事务将进入收获期

　　三环集团是先进陶瓷专家，公司一向秉承“资料+”战略，凭仗其在粉体方面的优势，完结了多种产品的笔直一体化，在本钱与产品功能方面比较友商优势显着，此外，三环研究院还活跃依托其粉体资料优势研发更多新产品，将协助公司翻开更大商场空间。

　　主业陶瓷插芯方面阅历了2016年与2017年自动降价后商场比例添加显着，且现在价格已企稳，跟着2018年5G基建加大，咱们以为商场需求将会呈现20%左右添加。公司现在已成为全球陶瓷插芯肯定龙头，未来有望长时间获益于5G基站、IDC等建造推动。

　　PKG陶瓷封装基座方面，公司产品现在首要用于晶振封装。从供给端来看，PKG产品首要由日本厂商独占，可是跟着日本厂商NTK在我国的快速推出，三环作为国内仅有一家完结量产的企业在该事务完结了快速添加。从需求端来看智能硬件大幅添加了晶振的需求，5G带动滤波器需求，这两需求的添加也随之带动PKG的添加。公司现在PKG产品因需求还在不断扩产，滤波器用PKG产品也正与客户进行验证中，展开顺畅，成功切入后将为公司翻开更宽广的商场空间。

　　陶瓷后盖方面，2017年后盖产品添加敏捷，如小米6陶瓷尊享版、小米MIX2以及EssentialPhone中都使用了公司供给的陶瓷后盖，商场反响强烈，也进步了三环陶瓷后盖闻名度。咱们估计2018年除了小米还会有其他品牌厂商参加，HOV、三星等也对陶瓷后盖展示了浓厚兴趣，待产品价格进一步优化，陶瓷后盖商场有望迸发。

　　此外，如IC陶瓷劈刀、电子浆料等多种新产品都有望在2018年奉献收入，收买的微密斯点胶机与三环完结技能互补，现在公司已并表，2018年成绩估计将有50%添加。

　　盈余猜测、估值与评级

　　咱们看好公司光纤插芯受5G推动商场需求添加，PKG产品国产代替加快，陶瓷外观件契合智能手机外观件非金属化的大趋势，其它新事务也在加快推动，公司未来生长动力足够。依据最新的成绩快报，以及公司各项事务展开顺畅，咱们调整公司2017-2019年EPS别离为0.62/0.92/1.33元（前次猜测EPS别离为0.64/0.89/1.29元），对应PE别离为37/25/17倍，估值低于同业平均水平。咱们给予公司2018年28倍PE，上调6个月方针价至25.76元，保持“买入”评级。

　　危险提示：

　　陶瓷后盖本钱下降不达预期;公司扩产发展不达预期。

　　风华高科：毛利率显着改进，中报成绩大幅添加

　　类别：公司研究机构：东吴证券股份有限公司研究员：徐力日期：2017-08-23

　　事情：公司发布2017年中报，上半年完结运营收入14.72亿元，同比添加20.40%;完结归母净赢利1.12亿元，同比添加38.37%;扣非归母净赢利7550万元，同比添加3986.17%，扭亏为盈。公司上半年成绩表现杰出。

　　主营产品供需两旺，毛利率显着改进：上半年全球电子元器件商场需求旺盛，电子元器件产品量价齐升，公司主营事务成绩大增。其间电子元器件产销量同比别离添加35.06%、38.9%;完结运营收入14.72亿元，同比添加20.40%;完结赢利总额1.4亿元，同比添加36.21%;完结归归于母公司的净赢利为1.12亿元，同比添加38.37%;扣除非经常性损益后归归于母公司所有者的净赢利由去年同期的亏本194.28万元转为盈余7，550.05万元。值得重视的是，公司主营产品毛利率从缺乏20%进步到22.17%，进步了3.29个百分点，这是公司毛利率初次从接连5年20%以下或许微高20%水平进步到22%以上，显现公司运营进入拐点。从公司费用水平来看，出售费用随营收添加有所进步，而办理费用肯定额在公司持续严厉办理下发生下降，表现了公司在公司办理方面的决计和成效，此外公司合理使用搁置资金协助财政费用大幅下降。

　　电子元器件需求旺盛，MLCC产品将持续发力：全球MLCC职业进入到景气周期，作为国内MLCC领导者，公司深度获益于量价齐升的商场环境。中短期来看，受电子产品商场繁荣和MLCC巨子TDK退出一般MLCC商场影响，全球MLCC产品持续求过于供，MLCC巨子国巨首要对MLCC产品提价，本年已累计提价24%-44%。公司采纳跟从战术收获到成绩添加和比例进步。长时间来看，MLCC产品每年进出口逆差近200亿元，国产化需求可观。公司捉住展开机会，一方面活跃扩展MLCC产能，活跃扩展商场比例;另一方面加大研发向高端产品转型，1005产品现已完结量产，本年高添加条件比较具有确定性。

　　活跃进行技能晋级和产能扩张，强势展开全球商场抢夺：首要，公司成功打破片式电容器的高容化、片式电感器的小型化技能，研发开发出高频阻容感模块，电源模块生产线进入试运行，LTCC产品已完结出售，车规片阻产品系列持续经过第三方认证。其次，公司出资35，788.00万元用于施行新增月产100亿只片式电阻器技改扩产项目，活跃追求在全球商场占有更大比例，估计项目达产后将为公司奉献5，383.05万元净赢利。

　　国企变革顺畅推动，公司进一步深化变革、办理改进：当时国有企业变革正雷厉风行推动，公司进一步深化变革、改进办理。新总裁王金全来自广晟集团，就任后推出了一系列办理制度方面的变革办法，2017年6月7日，公司大股东广晟金控增持公司股票约858.38万股，进一步表明晰对变革远景的决心。一起，公司及时剥离两大亏本子公司，将进步公司营运质量，进一步改进公司办理。

　　盈余猜测与出资主张：估计公司2017-2019年的EPS为0.28元、0.36元、0.46元，对应PE35/26/21X。咱们看好公司的主营事务展开及深化变革将给公司带来持续活跃影响，给予“买入”评级。

　　危险提示：上游原资料持续提价，下流产品提价起伏低于预期;光颉科技展开不及预期;募投项目达产发展不及预期。

　　火炬电子：军用MLCC龙头，布局特种陶瓷资料敞开新生长

　　类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：冯福章日期：2018-02-28

　　火炬电子，布局“新资料、电容器、交易”三大事务。

　　1）布局高功能特种陶瓷资料，敞开新生长。

　　公司于2015年定增募投8.265亿元用于CASAS-300特种陶瓷资料产业化项目，该特种陶瓷资料作为增强纤维特别适用于制备陶瓷基复合资料（CMC）。

　　CMC具有耐高温（工作温度高达1650℃远高于镍基高温合金的1100℃）、密度低（仅为金属合金的1/3，强度却是其2倍）、优异的高温抗氧化功能等杰出优势，被视为替代航空发动机高温合金、完结减重增效“晋级换代资料”之首选。三大航发制造商之一GE已清晰将CMC作为未来展开的核心技能，而且一向在加大CMC投产力度。依据GE公司官方猜测，未来10年航空发动机商场对CMC的需求将递加10倍。CMC归于禁运军事灵敏物资，国内供给商非常稀缺，仅有火炬电子、姑苏赛菲及宁波众兴新材等3家。火炬电子供给的特种陶瓷资料填补国内空白，将充沛获益新式职业的快速生长。

　　公司已完结3条陶瓷资料生产线的建造，可开释5吨/年的产能;其他3条生产线准备也正在活跃推动，估计2019年头悉数达产将构成10吨/年的产能。依据公司发布的可行性陈述，按特种陶瓷资料单价5.6万元/kg、10吨/年产能输出核算，估计新增运营收入5.29亿元/年，新增净赢利3.05亿元/年，相当于再造一个火炬电子。

　　2）军用MLCC龙头，很多新产品放量构成新的成绩添加点。

　　公司作为军民用高端电容器的龙头企业，充沛获益于军用配备信息化建造、工业配备智能化展开趋势、电子产品消费晋级等带来的电容器产品需求扩增;此外，钽电容、脉冲功率陶瓷电容、超级电容等产品都将在2018年构成新的成绩添加点。

　　3）电容器署理事务：反应全球电子元器件前沿技能并与自产事务发生协同效应公司署理事务首要以全球闻名电容器厂商太阳诱电、AVX、KEMET等原厂的产品为主。受智能手机等消费需求带动，下流客户需求持续添加。在竞赛益发剧烈的署理职业，火炬电子具有资金和资源优势将持续稳固、强化职业位置，并由此可获得安稳的现金流、掌握电子元器件技能展开前沿。一起，署理事务先期介入部分自产事务的民品方针客户，为自产事务民品事务的开辟供给根底。

　　2018年MLCC仍将保持货源紧张状态，MLCC产品提价将使得火炬电子的交易署理事务、自产民品事务都充沛获益。

　　财政剖析与盈余猜测。

　　获益军民用高端MLCC商场需求高速添加，公司近年来营收净利大幅添加。依据公司2017年成绩快报，公司完结营收18.88亿元，YoY+25.66%;归母净利2.51亿元，YoY+29.76%。2018Q1成绩预增50%左右，约为5425万元。

　　咱们估计，公司2017-2019年净赢利别离为2.51亿元、3.82亿元、5.42亿元，同比增速别离为29.7%、52.2%、41.8%;EPS别离为0.55、0.84、1.20元，对应当时股价（2018年2月26日收盘价23.91元）的PE别离为43X、28X、20X，处以“买入-A”评级。

　　危险提示：特种陶瓷资料：商场规模不及预期;研发展开不及预期。