变卖资产保壳成功，西部牧业(300106)主要子公司仍亏金河生物损

4月18日，西部牧业(300106)（300106.SZ）对外发表2018年成绩。陈述期内，该公司完成运营收入6.78亿元，同比下滑2.13%；归属于上市公司股东的净利润1971万元，同比上涨105.37%。基于此，西部牧业(300106)保壳成功。可是，扣非后的净利润依然为负数。

西部牧业(300106)在公告中表明，2018年西部牧业(300106)决定将效益欠安、继续亏本的部分饲养公司进行剥离，先后出售16家奶牛、肉牛饲养公司股权、财物，上述两次出售股权、财物买卖价格总计为2.63亿元，

“上述两次出售股权、财物有利于改进西部牧业(300106)财政结构，下降财政担负，对2018年度西部牧业(300106)运营成绩发生活跃的影响。截止2018年年底，上述股权、财物转让款已悉数收回，且各饲养公司欠西部牧业(300106)金钱也已悉数收回。该项买卖收回的金钱，大力改进了公司财政结构，下降了西部牧业(300106)财政担负，改进了公司运营效果。”西部牧业(300106)称。

西部牧业(300106)还表明，2018年头，该公司借借款余额较大，银行不断压减借款额度，直接导致西部牧业(300106)很难再从银行获取新的借款，倒贷压力极大。所以，西部牧业(300106)开端开辟途径筹集资金，一起收回股权、财物转让款及各饲养公司欠款。

截止2018年，西部牧业(300106)共筹集资金处理归还金融机构借款算计20.86亿元，处理续贷事务40余笔金额算计11.39亿元，西部牧业(300106)借借款余额由年头的10.84亿元减至1.43亿元。大幅下降财物负债率，削减利息支出，化解了公司金融风险。

除此之外，蓝鲸产经记者从西部牧业(300106)产品结构上发现，西部牧业(300106)的乳制品事务占营收比重最高，为66.07%，可是这一份额在2017年为71.56%。而且该事务运营收入为4.48亿元，同比削减9.64%。

从区域占比上，能够发现疆内仍为西部牧业(300106)首要商场，疆外商场则较弱，可是上述两个商场在2018年的体现也不太尽善尽美。数据显现，疆内、疆外运营收入分别为4.85亿元、1.73亿元，疆内添加弱小为1.98%，疆外则直接下滑10.57%。

西部牧业(300106)在公告中也供认本身开展的缺乏，该公司表明乳制品商场占有率及产品立异和研制才能严重缺乏，新疆区域人口基数较少，但乳制品品牌很多，商场竞争剧烈，导致公司乳制品商场占有率低。公司所在的地理位置间隔一、二线城市较远，关于新产品的研制跟不上节奏，产品立异力度不行，且物流本钱较高。无法有的放矢地推出针对顾客喜爱的新品系列产品，让乳制品继续满意顾客的需求。

西部牧业(300106)不只在外部商场上遇到窘境，其首要子公司的体现也令人担忧。

材料显现，西部牧业(300106)首要子公司共8家，其间6家净利润处于亏本的状况，尤其是西部牧业(300106)下流最重要的子公司新疆西牧乳业有限责任公司（以下简称，西牧乳业），亏本状况不容乐观。据了解，该公司部属“花园乳业”和“西牧乳业”均具有日处理300吨生鲜乳的产能，是新疆仅有具有婴配粉出产答应的两家乳制品加工企业，也是该公司腾飞的发力点。

可是，西牧乳业却未有“腾飞”的痕迹，数据显现西牧乳2015年~2018年净利润分别为-1970.13万元、-4236.16万元、-1.52亿元、-3186万元。西牧乳业总经理史曙光曾向蓝鲸产经记者表明，西牧乳业亏本是因为内部管理导致本钱虚高。

值得一提的是，2017年11月28日，原国家食药监总局通报西牧乳业婴幼儿奶粉存在配方管理混乱等12大项出产管理缺点，其间“西悦”婴幼儿配方奶粉被发现使用了过期养分强化剂ARA、DHA，数量超越18150听。为此，西牧乳业被罚款1631万元。

西部牧业(300106)也表明，因为对全资子公司新疆西牧乳业进行整改，计提财物减值预备，加上呈现质量问题付出金额罚款，形成2017年度亏本大幅添加。

有业内人士表明，西部牧业(300106)此次保壳成功首要是因为出售旗下部分财物取得很多金钱，并不是由主业发力使成绩上涨，这样的成绩添加是不具有继续性的。而且旗下首要的子公司比年亏本，“花园乳业”和“西牧乳业”作为新疆仅有具有婴配粉出产答应的两家乳制品加工企业，还曾呈现食物安全问题，这样也会影响顾客对其的信赖，然后影响顾客购买力度。（蓝鲸产经杨泽世yangzeshi@lanjinger）