丽珠(百济神州招聘)
作者：招财部落
不惧回调，高瓴抄底了这只三胎概念股
在上一年的健康元定增风云之后，高瓴仍是出手买入了健康元最值钱的板块——丽珠集团。
今晚丽珠的半年报，高瓴旗下的人民币基金（天津礼仁出资）出现在第十大股东之列，持股509万股。
丽珠集团上半年营收62.35亿元，同比增加22.38%；净赢利10.62亿元，同比增加5.75%。销售费用增加过快腐蚀了部分赢利。
丽珠算是老牌药企了，自1985年景立起，花了十五年时刻研制出参芪扶正注射液，首要用于肺脾气虚引起的神疲乏力，是肺癌、胃癌的辅佐医治用药。听姓名你或许觉得很虚，但就靠这款药，丽珠在2013年就完成了单品营收13亿，毛利85%的神话。但好景不长，国家对这类辅佐用药的适用范围进行约束，再加上投标降价等要素，芪扶正注射液的营收占比逐年下滑。
高瓴出资创新药企现已是遍地开花，但投丽珠集团这家老牌药企除了估值够低之外，还有以下几点要素：
1）护城河
医治十二指肠溃疡、胃溃疡的艾普拉唑是1类新药，作为独家种类竞赛格式非常好，上半年销售额涨了130%；
医治子宫内膜异位症、子宫肌瘤亮丙瑞林微球是国内最早上市的微球产品之一（别的两家为绿叶制药、北京博恩特），上半年销售额涨52.49%。
微球载体具有让药物缓慢开释的功用，极大缓解了血药浓度的峰谷现象，丽珠还在布局微球渠道，将微球技能应用到多款药物中。
两大主力产品都可防止竞赛，有必定的集采免疫性。
2）三胎概念
丽珠促卵泡素上半年营收涨70.14%，达3.08亿元。在国家三胎方针影响下，辅佐生殖赛道很火。根据价格和质量上的优势，丽珠的尿促卵泡素正完成国产代替。
3）生物药布局
重组人绒促性素现已获批上市；托珠单抗(IL-6R 单抗) 有望成国产首个上市种类，全球销售额高达26亿美元；PD-1已进入临床二期，新冠交融疫苗行将进入三期。
4）原料药带来安稳收入
首要有苯丙氨酸、阿卡波糖、盐酸万古霉素、达托霉素等几大类。丽珠这些年一直在进步工艺水平，降低成本；另一方面也从从大宗原料药向特征原料药转型，进步议价空间。
5）估值
现在丽珠集团的市值为376亿元，更新财报后翻滚市盈率仅18倍（恒瑞为48倍）。
丽珠是很多药企转型的缩影，但好在丽珠拥原料药安稳的营收和有两个1类新药的竞赛力，并且促卵泡素在国家多胎方针下迎来新的增加空间。生物药的布局也走在了转型的前列。
关于高瓴来说，抄底这家根柢不错又在活跃转型、并且估值还廉价的药企，何乐而不为呢？
冯柳买入2150万股华润三九，涨停
冯大师这两年在医药股的出资很契合他逆向的逻辑，简直都是在股价很低的时分介入，然后等候收益。比方人福医药、广誉远、羚锐制药、同仁堂等等。
这次华润三九涨停更多在于其基本面过硬，上半年营收77.57亿，同比增加32%；净赢利13.65亿，同比增加29.44%。
商场兜了一圈之后发现也只要药店卖的非处方药三九伤风灵、三九胃泰不需要集采，中成药集采也不会触及这些普药。
华润三九做To C的生意现金流还很稳，商场有补涨的需求。
