泛华普益财富(普益财富和泛华的关系)

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本年五四青年节期间，哔哩哔哩（Nasdaq：BILI；以下称B站）的视频《后浪》在线上刷屏，让这个定位年轻人UGC (用户创造内容)文明视频途径“出圈”，引发全年龄层热议。

5月4日至今，B站股价累计涨幅超越14%；从其2018年3月28日在美上市时刻点核算，B站股价已累计上涨超150%。

但是，连日来，证券时报·券商我国记者收到多位上海出资人反映称：数只声称“出资B站”的私募基金产品却在近期呈现巨额亏本——两年曩昔了，产品到了兑付之时，但出资者却被奉告该基金净值仅剩余最初的三成。

这中心发生了什么？

在整个过程中，出资者，办理人基岩本钱，代销方恒天财富、店主金服，保管安排国泰君安证券，终究谁来为巨亏担任？

工作：声称出资B站基金巨亏，净值仅剩三成

工作说回到两年多前。

2017年末，广州基岩财物办理有限公司（以下简称基岩本钱）发行“店主—基岩东方价值发现一号”（以下称东方价值一号）和“店主—基岩东方价值发现五号”（以下称东方价值五号）。均是100万起购，认购费为1%，办理费为2%；基金期限为两年，其间一年关闭期、一年退出期，2019年12月4日到期。

从券商我国记者获取的资料看，东方价值一号的产品规划为5100万元；依据基岩本钱向出资者出具的电话会议交流记载，同期建立的东方价值五号总规划为3.6亿元。两只产品总共征集了约4.1亿元。

尽管宣扬资料中两支基金并没有表明投向中概股IPO项目。但数位出资人均奉告记者，基金办理人和代销安排都有口头许诺，征集资金将投向B站。

基岩本钱的投后陈述显现，到2019年9月30日，东方价值五号基金净值为1.2290元；到2019年11月29日，东方价值一号净值为1.3103元。彼时，比较初始净值，均有浮盈。

但是，目睹该基金即将兑付的当口，风云突变。

2019年12月3日（基金到期日），基金办理人基岩本钱发布《到期清算公告》称，基金所持有仓位已于基金到期日前完结减持，并在2019年12月3日正式发动清算，估计60个工作日左右完结清算。但是，60天清算时刻完毕后，出资者仍迟迟未能回收本金和出资收益。

本年3月3日，出资人再次收到基金清算阐明称，基岩本钱力求在3月31日之前完结基金清算，并于4月初完结基金分配工作。但到现在为止，仍有部分出资人奉告记者，“本来早该清算的基金依然一向没兑付。”

关于呈现的清算延期，基岩本钱给出资者的状况阐明中称：

“

“2019年以来，中美买卖冲突不断，中概股遭到较大的冲击。近期，受沙特掀起石油价格战和新冠肺炎疫情延伸等‘黑天鹅工作’的影响，美股大盘遭受了前所未有的4次熔断，基金的出资标的也不可避免地遭到影响，使得基金净值大幅下挫。”

这个“下挫”起伏有多大？这时，出资人被奉告，到本年3月31日，东方价值一号基金、东方价值五号基金的净值均为0.315元；也就是说，从上一年11月底到本年3月，东方价值一号净值下降了75.96%；而曩昔半年时刻，东方价值五号净值下滑了74.36%。

也就是说，出资人两年前投入的100万元只剩31.5万元。而在这期间，假如从其2018年3月28日上市时刻点核算，B站股价已累计上涨超150%；从上一年9月至今，B站股价累计涨幅逾110%。

谁来担责？

在整个产品出售及办理过程中，出资者，办理人基岩本钱，代销方恒天财富、店主金服、泛华、普益财富等，保管安排国泰君安证券，终究谁来为巨亏担任？

其时，基金办理人基岩本钱、代销安排、出资者等多方还在不断交涉中，争议的焦点首要如下：

（1）征集资金投向了哪里？

“基金投向B站，为什么会巨亏？”是数位出资人不满的当地之一，并质疑该基金及代销安排违规操作、误导宣扬、虚伪信批。

现在的基金合同、投后陈述中，能够看到，并没有对出资具体标的的表述，而是写着“本基金将经过QDII财物办理计划，投向拟赴美国纳斯达克或纽交所主板商场上市的我国企业”、“以持有美国纳斯达克商场上市企业股票”等更谨慎的表述。

但在出资人向证券时报·券商我国记者出具的东方价值五号的征集资料里，推介信息具体介绍了B站项目；依据出资者供给《东方价值五号基金》二季度陈述中，写明该基金首要投向哔哩哔哩IPO比例，但基金合同的出资规划中仅包括收益交换和各类资管产品。

（图片来自出资者供给，下同）

一份代销安排的要点项目引荐邮件里，也称拟投向B站IPO项目。

基岩本钱相关担任人回应记者，“基金首要投向B站”不具有可操作性，“在出资者购买公司产品之际，咱们也着重基金产品的危险且为保护出资者权益，产品倾向于涣散出资。”

“从风控视点而言，除了大宗买卖等约好固定收益产品，其他产品倾向于涣散出资，美股商场危险大，QDII基金尤甚，不允许出资单一标的。其次，产品标的是Pre--IPO企业，股票发行时刻、价格、比例不定，本着进步出资者收益的志愿，关于出资于二级商场的基金超募部分，基金司理挑选在股价下行区间，适当地出资其他产品。”上述担任人称。

不过，在另一份出资者供给的落款为基岩本钱并加盖公章的许诺函中，基岩本钱又称：“店主-东方价值发现一号私募基金的出资标的为哔哩哔哩在美IPO增发股份，除此之外不会出资其他标的。”

此外，该文件还许诺了不低于8%每年的保底收益率。

（2）是否存在“保本保收益”行为？

有出资者奉告记者，在此前购买时，该基金曾许诺首要认购B站在美IPO的股份，并提出了8%的兜底协议。假如标的企业未能完结IPO，则会由担保方以基金年化6%的净收益予以现金补偿。

除了基金合同之外，基岩本钱和出资者签订了一个东方价值五号的补充协议，清晰约好自基金建立日起12个月内，如标的企业不能完结IPO，则担保方China Cornerstone Management Limited以基金年化6%的净收益对基金予以现金补偿。一起，假如顺利完结IPO，出资者所取得的年化净回报率将不低于8%/年。若基金未到达保底收益条件，则由担保方以现金予以补足。

在一份由出资人出具的基金产品推介邮件中，上面写有“因项目作为1+1美股IPO项目，尽管归于权益类，但全体危险可控，由办理人及京东金融做了进一步危险保证，有托底。后续超量收益可期（对标公司为现在市值60亿美元的YY相聚年代及MOMO陌陌），故作为近期要点推介项目。”

基岩本钱方面对此的解说则是，在出资者购买产品过程中，公司要求业务人员当面或录音方式奉告收益危险，但“产品发行初期，企业职工训练执行未到位，致使运营人员在相关文件中使用不合理用词。合同并无呈现上述信息。”

（3）后续兑付发展怎么？

近来，上海的数位出资人现已屡次赴其其时购买产品的代销安排店主金服“讨说法”——呈现基金延期兑付、清算的状况时，为什么却迟迟没有对出资者给出解决计划？

店主金服方面人士向记者解说的状况显现，早在本年年初，基岩本钱宣告清算延伸时现已得悉状况并建立专门担任推进资金清算的和谐小组。

店主金服上述人士称，“2020年1月7日，店主金服曾正式发信件至基岩，要求其尽快向出资人发表最新净值数据、持仓明细、QDII资管计划变现安排、基金办理费用等信息，但未得到清晰答复；3月26日，基岩方面向店主金服许诺，要在2020年4月10日之前完结清算应兑付悉数本金及收益。但是，到2020年4月2日，基岩副总裁黄明麒到店主进行交流时忽然奉告，基岩之前发布的持仓信息和财物净值并不精确，征集资金并未出资于所许诺的出资标的（哔哩哔哩），相关基金的最新实践净值并非此前在2019年12月底所发表的1.3左右，而是在0.3左右。”

店主金服方面称，其时派出和谐小组驻场基岩总部清查，向办理人地点的当地监管部门照实反应相关状况、帮忙相关出资人报警，安排交流会。

到现在为止，有上海出资人奉告记者，店主金服方面奉告：购买东方价值五号的部分出资人签署了协议，“后续分步返还本金”；但东方价值一号的协议“还没谈好”。