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方正证券：中期战略确定四大主线

方正证券任泽平以为，微观经济未来呈L形走势，通胀见顶回落逐渐承认，商场对钱银政策的再宽松预期逐渐升温，这对债市、产品、黄金甚至股市均短期有利，坚持股市中期安居乐业、短期结构性时机的判别。

展望下半年，方正证券助理总裁徐一钉以为，中期来看，在利空要素阶段性出清、供应侧变革稳步推动、钱银政策有望迎来阶段性宽松的布景下，商场压抑已久的做多动能有望继续开释，年内最有价值的波段行情现已拉开帷幕。

他指出，考虑当时商场存量资金波段操作的习气，以及1月份沪指在3100点-3600点堆积的套牢盘压力，估计反弹行情将会好事多磨。主张出资者无妨注重以下四条主线：新能源轿车、OLED、畜牧业为代表的高景气量职业；金融、地产、食品饮料、家电为代表的轻视值种类；量子通讯、虚拟现实、人工智能、生命科学为代表的科技板块；黄金、稀土、有色、煤炭为代表的周期性板块。

在具体操作方面，方正证券研究所明星分析师李大军、杨仁文，别离就新型工业出资和传媒职业出资战略等热点问题，同与会者沟通了自己的观念。

方正证券研究所副所长、中小盘首席分析师李大军以为，新型工业出资的中心仍是工业趋势出资，工业趋势的重要性大于公司的重要性，一旦工业走向积极向上，资金会更快、更大起伏的提早反响工业改动。在资金面、立异力度和基本面都缺乏的状况下，危险偏好比较大的资金正在寻求结构性的超预期时机。在经济增速下行的状况下，能够注要点播职业、混合动力、地热能开发、医疗变革、燃料电池、人工智能等方面的工业开展趋势。

关于传媒职业未来出资战略的前瞻，方正证券研究所副所长、履行董事、传媒与互联职业首席分析师杨仁文从工业趋势视点指出，彩票、电竞、搏击、世界教育、素质教育、移动直播、互联出海等代表传媒互联板块新浪潮、新趋势的范畴，值得长时刻注重。

海通荀玉根：价值搭台逐渐走向生长唱戏

自英国脱欧之后，上证综指现已涨了200点，咱们坚持7-8月达观的判别，商场上涨的逻辑愈加明晰，趋势现已构成，节奏上将从价值搭台逐渐走向生长唱戏。

战略上：成绩安稳股为底仓，现在聚集价值搭台，逐渐注重生长唱戏。中期而言，仍是震动市的大格式，成绩为王，且7-8月是中报发布期，成绩安稳增长类股仍是底仓种类。此外，从行情的节奏判别，现在仍是价值蓝筹搭台阶段，继续看好券商、军工等。未来行情会演绎到生长唱戏阶段，可提早布局，挑选前期涨幅小、且未来有催化剂的范畴，如IT国产化信息安全、教育、核电等。

乔永久：耗费博弈加快 谨防吃饭变买单

近两周跟出资者的路演沟通中发现，咱们遍及感觉到当下正进入了一种“只赚指数不挣钱”的状况，净值上没有太大改进，反而持有新能源轿车主线的还呈现了小幅回撤，商场仍处在显着的存量博弈傍边。咱们在前期周报《高仓位下的耗费博弈》也说到，商场进入高仓位区域，板块的快速轮动正加快存量博弈的耗费战，并或许带来吃饭买单的危险。一起，咱们注意到潜在危险触发的或许：一、钱银宽松预期正进入从无法证伪到快速批改的阶段，此前达观预期相同存在负向调整或许。二、金融去杠杆仍在边沿延伸与加快，如：监管超预期的资管新规“八条”底线等内容。

长江战略：系统性时机时机未到

咱们以为，现在阶段，指数向上要有系统性时机，主要看三个方面：微观流动性是否超预期？商场是否有一条新的主线带动人气？商场的挣钱效应是否能增强？从现在来看，这三方面逻辑还未能建立。

职业装备：职业装备上，除了咱们中线要点看好的军工与煤炭外，主张出资者短期从补涨视点注重地产等职业的时机。

兴业王德伦：国企变革提速 吃饭行情“将进酒”

下半年国企变革将提速。本年两会前国资委新闻发布会明确提出十项变革试点，上半年出规划，下半年开端试点。7月14日国资委举行通气会，国企变革试点工作全面铺开，挑选7家企业展开国有资本出资公司试点（名单及相关上市公司见附表），意味着国企变革进入提速阶段。

国企变革要点注重三大方向，央企重组、独占范畴混合所有制变革和职工持股推动，这是十项变革试点中的重头戏。央企重组是推动最快的方向，更值得等待的是独占范畴混改和职工持股能有实践打破，这关于国企变革和中国经济转型含义严重。

国金李立峰：A股商场该涨而不涨 消费继续抱团

咱们以为许多事情“悬而未决”到“概括渐明”仍需求时刻。近期钱银政策宽松呼声渐起，但极有或许面对证伪，不扫除某一阶段“经济下行，钱银难松”的阶段。咱们以为在危险事情会集迸发的阶段，商场“跌不深”并不作为商场底部现已探明的理由，大多在现在点位（3054点）试着博反弹的资金大都是短线交易资金，自身形成 A 股商场的不安稳。商场“博反弹”的噪音不断，商场探底的进程就不会完毕。全体上咱们对商场中长时刻仍是连续偏慎重的观念。

民族证券徐一钉：危险偏好提高 行情渐至佳境

现在阶段，尽管指数在3100点一线有较强的压力，但在钱银政策阶段性宽松、企业盈余预期好转以及商场危险偏好显着上升的布景下，A股商场年内最有价值的波段行情已渐至佳境。咱们以为，股市的战略地位正在显着提高，并已成为供应侧变革与科技立异的重要战略支点，商场危险偏好将继续上行。

整体来看，尽管商场存量资金波段操作的习气短期难以改动，加上1月份在3100-3600点区间堆积的套牢压力，行情的演绎方法或好事多磨。在经济结构内部剧变，供应侧变革加快推动、科技立异引导工业开展的布景下，处于景气周期的职业和真实具有价值和生长性的公司，才是咱们应该挑选的方向。在全球低利率、零利率、负利率盛行的布景下，继续看好世界黄金和白银、伦敦有色、世界农产品期货价格的中期走势。A股商场上，无妨继续注重国企变革、航天军工、医药医疗、食品饮料等板块。

国信证券：结构市格式连续 风格倾向创业板或许性较大

近期商场反弹之下看高一线的出资者显着增多。可是咱们以为宜坚持清醒脑筋，仅仅危险偏好的时间短上升罢了，并不能令商场走出继续反弹的趋势性行情。国内经济金融维稳基调不变，变革进程、钱银政策、金融杠杆等正向超预期或许性有限，股市暴涨暴跌均不契合维稳基调。

不以涨喜，不以跌悲，成绩为王。弱市结构行情格式中，强势板块领涨后，呈现创业板接力或许大小票同跌这两状况历史上均有产生。现在结构市格式连续，风格倾向创业板的或许性较大。

中信战略周观念：再论风格切换

大盘较优有继续性，但需求警觉小票的边沿危险。综上所述，一方面，在完结存量博弈的耗费之前，咱们主张出资者切勿轻视此轮风格转化的继续性，大票短期相对仍然较好。另一方面，在没有新进场资金的存量博弈布景下，需求开端警觉的是接下来资金耗费将使得风格转化以大票稳、小票跌的方式强化，这种状况下，需求警觉小票的边沿危险。