200007(东莞证券)

五粮液继续增加势头微弱未来开展可期

自“二次创业”新征途以来，五粮液经过产品立异、品牌晋级、营销转型、服务提升等一系列立异变革行动，推进公司高质量转型开展，公司品牌价值、资本商场、现货商场都取得了杰出成效，业内人士纷繁看五粮液开展前景。

数据显现，2018年茅台营收同比增加23%；洋河同比增加21.3%；泸州老窖同比25.6%。而五粮液全年完成经营收入400.30亿元，同比增加32.61%；归属于上市公司的净利润到达133.84亿元，同比增加38.36%，成为很多大型酒企中增加率最高的企业。

五粮液2019年第一季度完成经营收入175.9亿元，同比增加26.57%；完成净利润64.75亿元，同比增加30.26%。可见五粮液变革成效显著，营收增加率不断上升。一起，近期五粮液数字化营销变革、品牌整理等办法的大力履行，再次安稳五粮液商场奠定根底，品牌价值继续增加。

2018年，在WorldBrandLab发布的“国际品牌500强”排行榜上，五粮液品牌价值排名第326位，较去年上升12位，排名增速居食物与饮料职业当选企业第一位；在BrandFinance发布的“2018国际最具价值品牌500强”排行榜上，五粮液位居第100位，品牌价值增幅达161%。五粮液在很多品牌榜单中皆为增加较快白酒品牌。

公司一系列变革成效也赢得了资本商场认可，五粮液股价接连多日创前史新高，最高触及130.29元/股。公司市值由2019年头的近2000亿元，继续增加到现在近5000亿，增幅最高打破150%。

东方证券以为，变革加快的五粮液有望勃发体系生机，继续看好公司途径改进和生长空间，并在研报中点评：“成功换挡，五粮液继续稳增加确定性强，保持买入评级。”

本年5月五粮液新款大单品第八代经典五粮液正式发动出产，并于6月登陆商场，现在第八代经典五粮液根本面向好，终端价一向呈上扬趋势。近来，据北京某五粮液经销商表明，第八代经典五粮液商场和途径的认可度高，终端价站稳千元，跟着当时市价的不断上升，近期可能会打破1400元/瓶。一起，该经销商以为，未来还有必定的增加空间。第八代经典五粮液的上市将强势驱动五粮液从百亿级到千亿级的腾跃，以现在五粮液增加势态来看，未来几年将会摆开“追兵”间隔，安定白酒大王位置，未来增加可期。