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国信战略以为：榜首、极点分解抱团行情呈现在岁末年初的概率较大。A股前史上的12次（不含本次）极点分解抱团行情有7次呈现在岁末年底时期（11月至次年1月），这意味着极点分解抱团行情的构成并不是随机的，或许存在下述几种要素，助推了极点分解抱团行情的开展。

1、公募基金影响力扩展。近年来，以公募基金为代表的组织出资者日益成为二级商场的重要参加组织。因为公募基金具有类似的出资系统和决议计划结构，而且查核往往在年底进行，简单导致年底抱团行情的发生。

2、新基金发行正反馈效应。抱团行情必定程度上决议着公募基金的相对收益率与成绩排名成果。前期抱团成功的基金排名靠前，基金规划不断扩展。基金公司也常在此刻发行爆款基金，征集来的资金继续投入抱团板块，助推抱团板块继续上涨，构成正反馈效应。

3、体裁炒作与成绩真空期。从事情驱动的视点来看，每年3月份有“两会”，前一年12月会有“中心经济工作会议”，都会对本年度的方针有着方向性的影响，方针体裁炒作是抱团行情的推动力之一。别的，每年10月发布三季报成绩后，年报数据最迟需求待次年4月发布，长期的成绩真空期意味着抱团板块的根本面难以证伪，推动了抱团行情开展。

第二、此类行情分解特征并不是未来行情改动的充分条件，或者说这种极点分解并没有很强的危险提示效果，曩昔前史上最极点的两次分解行情（2006年12月和2014年12月）均处于牛市中期。一方面，咱们发现12次极点分解抱团行情中有7次呈现在牛市阶段，5次呈现在熊市阶段，极点分解抱团行情呈现的概率与商场所在牛熊阶段没有显着相关。另一方面，咱们发现极点分解抱团行情的完毕与牛熊切换根本无关，此类行情分解特征并不是未来行情改动的充分条件，或者说这种极点分解并没有很强的危险提示效果。前史上最极点的两次抱团行情别离呈现在2006年12月和2014年12月，这两次极点分解抱团行情下的悉数A股月涨幅中位数与上证综指月涨幅差值别离达-24.56%、-27.56%，大盘股体现远好于小盘股。从行情开展阶段来看，两次极点分解抱团行情均处于前史级大牛市的中期，抱团行情呈现改动之后，股市依然继续上涨了较长期。

第三、极点分解抱团行情继续时刻以往一般不超越三个月，后续行情大概率会分散或板块轮动。在咱们计算的12次极点分解抱团行情里，继续时刻达两个月的极点分解行情仅呈现2次。别离是2006年11月至12月和2014年11月至12月，在这两次极点分解抱团行情里，非银、银行板块继续暴升，引发了接连两个月的大盘股行情。回忆每次行情，以往的极点分解抱团行情继续时刻一般不超越三个月，后续行情大概率会分散或板块轮动。

综上，咱们以为，从现在的商场状况看，行情会分散一起抱团也会继续，即抱团板块职业或许会发生改动，但种类大概率依旧是龙头生长公司。