常熟银行行情分析海鸟发展，手续费及佣金净收入大幅下滑

理财产品净值化转型首年，劳累于理财事务，常熟银行手续费及佣钱净收入大幅下滑

日前，常熟银行（601128.SH）发布2022年前三季度成绩快报，该行经营收入、净赢利双双上涨。与此同时，常熟银行60亿元可转债已于近来上市。数据显现，常熟银行本钱足够目标已接连四年下滑，可转债发行本钱相对较低，发行债券征集资金将用于弥补银行中心一级本钱。

与经营收入、净赢利双升状况不同的是，常熟银行手续费及佣钱净收入下滑达98.98%。数据显现，2021年，常熟银行理财事务收入为2.5亿元，2022年6月末，该收入为零。其原因为受理财净值化转型影响，坚持理财产品流动性和预期收益的翻滚发行次数削减，出资者出资承认频次随之削减，因而银行理财事务手续费下降。

发行60亿元可转债弥补本钱

近来，常熟银行发布2022年前三季度成绩快报，到2022年9月末，银行经营收入为66.82亿元，同比增加18.62%；归属于一般股股东的净赢利为20.79亿元，同比增加25.24%。针对银行经营收入、归母净赢利增加较快的原因，常熟银行在出资者联系活动记载表中表明，该行上半年存款和借款规划增加坚持良性态势；不良借款率及拨备覆盖率水平较好。

数据显现，到2022年9月末，常熟银行财物总额为2840.98亿元，较年头增加15.21%；借款、存款总额别离为1872.96亿元、2069.55亿元，较年头别离增加15.05%、13.26%；不良借款率为0.78%，较年头下降0.03个百分点；拨备覆盖率542.02%，较年头进步10.2个百分点。

在发布成绩快报的前一晚，即10月12日晚，常熟银行发布揭露发行A股可转化公司债券上市公告书，银即将发行60亿元可转债，一共6000万张，600万手。该债券已于10月17日在上交所挂牌上市，存续起止日期为2022年9月15日至2028年9月14日，转股期为2023年3月21日至2028年9月14日。

详细来看，此次可转债原A股股东优先配售400.91万手，即40.09亿元，占债券发行总量的66.82%；上出资者缴款认购194.28万手，即19.43亿元，占发行总量的32.38%；保荐组织和联席主承销商包销4.81万手，包销金额为4811.3万元，包销份额为0.8%。存续期6年中，该债券利率别离为0.2%、0.4%、0.7%、1%、1.3%、1.8%。

在公告书中，常熟银行表明，此次发行可转债征集的资金，在可转债持有人转股后依照相关监管要求用于弥补银行中心一级本钱。数据显现，常熟银行本钱足够目标简直接连四年下滑。2019-2021年及2022年6月末，常熟银行中心一级本钱足够率别离为12.44%、11.08%、10.21%、9.86%；一级本钱足够率别离为12.49%、11.13%、10.26%、9.91%；本钱足够率别离为15.1%、13.53%、11.95%、11.58%。

*常熟银行本钱足够目标，截图自银行公告

此前，常熟银行亦发行过可转债弥补本钱。2018年，常熟银行揭露发行过30亿元可转债，随后，因股价上涨触发强赎条款，常熟银行决议行使可转债的提早换回权，摘牌退市。到2019年5月收盘，常熟银行终究有29.84亿元转为A股股票，累计转股股数为5.18亿股。2018年，常熟银行本钱足够率、一级本钱足够率、中心一级本钱足够率别离为15.12%、10.53%、10.49%，得益于可转债的成功发行，2019年，银行一级本钱足够率、中心一级本钱足够率别离上涨1.96、1.95个百分点。

某银行商场部剖析师向《我国科技出资》记者表明，一般来说，中心一级本钱下降可能与银行内源性（赢利留存）缺乏、银行加大不良危险处置力度及或许外源性融资途径相对有限等要素有关。而银行本钱弥补途径首要为赢利留存、增资扩股、IPO、优先股、定增、配股、可转债等方法。此外，可转债发行本钱相对较低，对原股东权益稀释影响相对小，且可转债收益率高于一般债券收益，兼具股、债特点，出资者可获得保底收益等。

理财事务收入为零

可转债的发行，可从必定程度上进步银行中心一级本钱，此外，银行赢利留存亦不可或缺。据悉，常熟银行手续费及佣钱收入来历于中心事务，包含理财事务收入、结算事务收入、署理事务收入、银行卡事务等。

与经营收入、净赢利双升的状况不同的是，本年以来，常熟银行手续费及佣钱净收入大幅下滑。数据显现，2019-2021年，常熟银行手续费及佣钱净收入别离为2.14亿元、1.48亿元、2.38亿元，2022年6月末，常熟银行手续费及佣钱净收入较上一年同期下降98.98%至196.8万元。

详细来看，2022年1-6月，常熟银行手续费及佣钱收入为0.84亿元，较2021年同期的2.8亿元削减70.14%；但在手续费及佣钱开销方面却并未下滑太多，本年上半年，银行手续费及佣钱开销0.82亿元，而上一年同期为0.87亿元，开销与上一年根本相等。

在常熟银行2022年上半年手续费及佣钱收入中，结算事务收入为0.39亿元，署理事务收入为0.45亿元，上一年同期状况则别离为0.4亿元、2.39亿元，即本年上半年，常熟银行署理事务收入较上一年同期下降81.34%。

再看2021年数据状况，常熟银行的理财事务收入、结算事务收入、署理事务收入、银行卡事务收入别离为2.5亿元、0.79亿元、0.97亿元、0.02亿元。值得注意的是，在常熟银行2022年半年报的手续费及佣钱收入表中，理财事务及银行卡事务收入均为零。

*银行手续费及佣钱收入状况，依据银行年报数据制图

对此，常熟银行副行长兼财务总监尹宪柱在成绩阐明会上表明，因为2022年为理财净值化转型的第一年，受理财事务手续费收入承认频次影响，该行上半年手续费及佣钱收入同比下降。

IPG我国首席经济学家柏文喜向《我国科技出资》记者剖析道，“理财净值化转型后，坚持理财产品流动性和预期收益的翻滚发行次数在削减，出资者出资承认频次随之削减，在费率不变的状况下，便导致银行理财事务手续费下降”。年报显现，常熟银即将理财产品销售给个人和组织出资者，征集的资金首要运用于银行间商场债券出资、信任借款等，银行从该事务中获取手续费、理财参谋服务费等收入。

中央财经大学商学院金融与财务管理系教授杨长汉在承受《我国科技出资》记者采访时表明，银行盈余来历首要是息差收入、出资收入、手续费和佣钱收入，商业银行应尽力下降负债本钱、进步收息优质财物规划、稳健进步出资盈余水平、活跃扩展合规中心事务收入。

针对常熟银行中心事务及本钱弥补等相关问题，记者致函该行，到发稿，未获回复。