公司并购与重组事例研讨。”我国证券报征引上交所相关人士表明。这意味着，在监管层鼓舞并购重组的布景下，并购重组商场将迎来新一轮开展时机。业界人士以为，跟着并购重组审阅趋严，未来一段时刻，优质企业经过并购重组完结快速开展的可能性较大。一起，监管层鼓舞并购重组，也有利于进步上市公司质量，促进本钱商场健康开展。因而，在其时局势下，并购重组仍是商场干流。可是，并购重组也存在一些问题，需求引起注重。
跨国并购成功事例剖析_企业海外并购事例跨国并购是指跨国吞并和跨国收买的总称，是指一国企业(又称并购企业)为了到达某种方针，经过必定的途径和付出手法，将另一国企业(又称被并购企业)的一切财物或足以行使运营活动的股份收买下来，然后对另一国企业的运营管理施行实践的或彻底的操控行为。以下是我为咱们收拾的关于跨国并购成功事例，给咱们作为参阅，欢迎阅览!
跨国并购成功事例篇1
2004年12月8日，联想集团在北京宣告，以总价12。5亿美元的现金加股票收买IBMPC部分。协议内容包含联想取得IBMPC的台式机和笔记本的全球事务，以及原IBMPC的研制中心、制作工厂、全球的经销***和服务中心，新联想在5年内无偿运用IBM及IBM-Think品牌，并永久保存运用全球著名商标Think的权力。介此收买，新联想一跃成为全球第三大PC厂商。
联想在付出6.5亿美元现金和价值6亿美元联想股票的一起，还承当了IBM5亿美元的净负债，来自于IBM对供货商的欠款，对PC厂商来说，只需坚持买卖就会翻滚下去不用当即付出，对联想构成财政压力。但关于手头上只要4亿美元现金的联想，融资便是有必要的了。在2005年3月24日，联想宣告取得一项6亿美元5年期的银团借款，首要用作收买IBMPC事务。
收买后，联想集团的股权结构为：联想控股46%，IBM18。9%，大众流通股35。1%，其间IBM的股份为无投票姑且3年内不得出售。为改进公司负债率高，化解财政危险，联想又在2005年3月31日，引进了三大战略出资者，德克萨斯太平洋集团(TexasPacificGroup)、泛大西洋集团(GeneralAtlantic)、新桥出资集团(NewbridgeCapitalLLC)别离出资2亿美元、1亿美元、5000万美元，共3。5亿美元用于收买IBMPC事务之用。
引进三大战略出资者之后，联想收买IBMPC事务的现金和股票也发生了改变，改为8亿美元现金和4。5亿美元的股票。联想的股权也随之发生了改变。联想控股持有27%，大众股为35%，职工股为15%，IBM持有13%，三大战略出资者持有10%(3。5亿美元取得，7年后，联想或优先股持有人可随时换回)。三大战略出资者入股后，不只改进了公司的现金流、更优化了公司的股权结构。
跨国并购成功事例篇2
烟台万华控股股东万华实业集团(下称“万华”)收买匈牙利更大化工公司BorsodChem集团(以下称“BC公司”)96%股权并购案,因其买卖的复杂性和重要影响,以及终究达到的令各相关方均感满足的成果,被《国际金融谈论》评为2010年度欧洲、中东、非洲区域更佳重组买卖奖。发明了我国企业海外并购的多项“之一”。
2月28日,来自国家商务部、发改委、山东省***、我国银行、交通银行等各部分与金融组织的权威人士及经济专家共聚一堂,以万华的海外并购为事例,对我国企业国际化开展之路进行了专题研讨。
万华并购BC的好事多磨、跌宕起伏;企业本乡团队使用西方本钱商场规矩,与国际尖端投行高手之间打开的比武与博弈等等,如一出精彩的大戏,在咱们面前缓缓拉开了大幕。
不速之客
BC公司是匈牙利排名第36位的企业,在其化工职业名列之一,在匈牙利本乡有着3800多名职工,在捷克、波兰还有出产设备。是国际上能出产聚氨酯的八家公司之一。2009年5月,国际金融危机,BC公司遭受了运营窘境与债款危机,尽管如此,BC公司的股东们也没想过要出让股权。
其时,BC公司协议重组将在2009年8月完结。此刻,万华做出了要收买BC的战略决议计划。
万华为什么要收买BC?
万华总裁丁建生表明,聚氨酯是一个寡头独占的全球化的工业,业界四大巨子已完结了欧、美、亚三大洲的产能及出售***的布局。万华在我国商场取得了竞赛的优势,可是,对万华来说,我国商场份额越大,危险越大,只要在寡头独占职业完结全球战略约束与平衡,才干确保原有优势产能转变为安全可继续的盈余才能。而完结全球化的战略约束有必要打入竞赛对手的中心盈余区域。欧洲是四大跨国公司的首要盈余区域,商场规模大且接近中东及东欧和独联体等新式商场。早在2002年,万华就拟定了国际化战略,并且,从2006年开端寻求海外建厂,但金融危机,使万华挑选了并购。
对万华而言,并购能缩短3到4年的批阅时刻,一起取得欧洲的商场通道和出售团队以及有阅历的职工部队。别的,并购将削减一家竞赛对手。所以,与国内其他企业以获取技能与资源为意图的并购不同,万华此次收买是我国首例以战略约束作为首要意图的海外收买。
丁建生表明,前史上看,石化工业周期一般为7-9年左右一个循环。2009年至2010年的周期谷底化工公司估值更低,是并购的更佳时机。
BC公司现在具有MDI产能22万吨,PVC产能40万吨,TDI产能9万吨。别的还有16万吨的TDI设备已完结90%建造。到2009年末,BC公司总财物为16.4亿欧元,据第三方组织评价BC公司的重置价值约为18亿欧元。
自万华做出决议计划后,其担任收买买卖总操盘的公司高层做了许多的功课。其时,BC公司本钱结构为:股权约为4.6亿,次级债2.5亿,高档债7.5亿,次级债与高档债立刻要还,而原股东已无力投入。
这时,聚氨酯职业其他跨国公司因为受欧盟反独占法的约束不能对BC公司收买,其他出资者因为不具备工业整合优势危机时期又不敢轻率举动,这为万华收买BC公司供给了极好的时机。
但那时万华只能说是一厢情愿。
BC公司原大股东是欧洲更大的私募基金Permira。他们的实力雄厚,很难幻想他们会将自己的企业拱手让给万华。
2009年8月4日,万华团队之一次前往匈牙利商洽,对方很谦让,也很尊重万华,但表明:他们的重组即将完结,欢迎万华过两三年之后再来商谈。
以1博30
为了并购,万华曾找过国际闻名的一家投行,可是,当这家投行得知对手是Permira公司时,就没有承受这一项目。
万华因而破釜沉舟,组成了专门的并购团队,从各方面着手进行研讨。之一步,他们购买了BC公司部分高档债,直接接触到他们的重组数据库。
万华团队发现,假如要并购,关键是要收买和操控它的次级债。其时商场低迷,BC公司债券价格很低,2.5亿欧元面值的次级债在商场上以大约20%左右的价格在买卖。假如万华操控次级债的50%,只需投入3000多万欧元,在重组进程中就具有否决权。
担任该收买案的公司高层说:“对方的博弈额度是12亿欧元,咱们是3000万欧元,能够说咱们是以1博30。”
2009年8月4日当天,万华在商场上买入BC公司约三分之一的次级债,对方没有发觉。第二天,万华再去与之商谈,对方仍告之过两年后再来。所以,万华紧接着再买入其三分之一次级债。之后他们乘飞机回国。飞机刚一落地,对方的***就追了过来。万华如愿成为BC公司的利益攸关方。
山穷水尽
可是,当万华的团队再回来时,他们发现突然间陷入了山穷水尽之境。
Permira公司与银行和当地***的联系非常好。当地媒体包含西方干流财经媒体呈现了许多的不实之词。许多媒体报道说:万华要盗取技能。此刻,尽管万华具有了三分之二的次级债,但仍有潜在危机,BC公司原有股东和高档债持有人在***合作下可进行事先打包的协议重组,然后放下万华。
其时万华面对欧洲60多家情绪强硬的银行。尤其是对方请到了摩根斯坦利的欧洲吞并总裁亲身操刀,协助他们进行防护。讲至此,万华团队表明:他们特别感谢驻匈牙利大使馆的支撑。
无独有偶,我国驻匈牙利商务参赞任鸿斌也阅历了相似的片断。
万华买了BC公司次级债今后,很快派人到匈牙利与我国驻匈大使馆进行交流。偶然的是,第二天,匈牙利经济部的副部长就紧迫约见任鸿斌。任鸿斌表明,“我到了他的办公室今后,才发现特使、经济管理专员、国家严重项目办主任、出资署的许多官员都在场,并且都是质询的情绪,问你们我国人想干什么?”任鸿斌回答说万华作为出资商,对匈牙利的经济复苏和作业状况会有很大协助。在此之后,万华与我国驻匈牙利大使馆坚持了亲近的交流。他们会见了匈牙利的许多高官,坚持了非常亲近的联络。匈牙利***认可了万华的收买团队,匈牙利国务秘书在内部站上以承受记者采访的方式,提出支撑万华并购。
两军相逢勇者胜
至此,万华现已投入了四五千万欧元。“那段时期是最艰苦的,触及各式各样的商务商洽、法令部分以及社会查询。商洽进程继续了三个月,咱们至少去了9次欧洲。经常是咱们提出一个计划,对方评论两个小时;对方提出一个计划,咱们评论两个小时,寸步不让。经过艰苦的尽力,与对方签订了结构协议,以手中持有的次级债换取了对方36%的股权,一起还有许多的小股东维护条款,以及要敞开大门让咱们查询。并且在2013年今后,咱们还有权依商场价全面收买。”担任该收买案的公司高层说。
至此,万华对BC公司已非常了解,并且与原股东、匈牙利***以及当地金融组织的联系也得到了改进。万华争取到国内银行如我国银行、交通银行大力支撑,开端收买BC公司一些比较廉价的高档债。当再次回到商洽桌前,万华提出全面收买的方针后,两边本已平缓的联系从头相持起来。
万华不复如最初的轻松。他们投入已近百亿元公民币,包袱渐重,心思担负也添加,假如商洽决裂,将会失掉辛苦赢来的各方支撑和合作。而假如不小心进入破产程序,将有不行测的政治和经济危险。可是,反过来,Permira公司也承当不起BC公司破产。作为欧洲闻名基金,他们也难以承当商洽决裂将借款银团置于破产重组地步的危险。
两军相逢,勇者胜,终究的成功,往往在再坚持一下之中。万华商洽团队耐心肠做对方作业:“你们有许多出资标的,而万华只要这一个。”其实,经过半年的商洽,两边已然有志同道合之意。在此状况下,万华开端各个击破,逐步取得对方管理层及部分股东的支撑。终究,两边签订了协议性的重组计划。过后,Permira公司以为自己更大的失误是轻视了我国的万华。
跨国并购成功事例篇3
美国强生公司成立于1887年，是国际上规模较大的医疗卫生保健品及顾客护理产品公司之一。强生消费品部现在在我国具有婴儿护理产品系列、化妆品事务等。强生于1985年在我国树立之一家合资企业，现在在我国的护肤品牌包含强生婴儿、露得清以及可伶可俐等。
大宝是北京市公民***为安顿残疾人作业而建立的国有福利企业，始建于1958年，1985年转产化妆品。1997年开端，以“价格廉价量又足”的形象反击的大宝，曾一度在国内日化商场风景无比，接连八年夺得国内护肤类产品的出售冠军。2003年在护肤品职业中大宝的商场份额是17.79%，远高于其他竞赛对手。
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