华能水电什么时候上市：科创板首轮36亿市值限售股松绑来袭 下半年将迎解禁高峰

第一批25家科创板公司上市行将满半年，下配售限售股6个月的确定时将届满，行将迎来上市流转。

近来，上述科创板公司限售股解禁状况相继发布结束，经21世纪经济报导记者核算，解禁规划算计1.24亿股，以1月15日收盘价核算，对应解禁市值约36.46亿元，将于1月22日上市流转。

科创板首轮解禁备受商场重视。解禁往往对应着减持，本轮解禁组织减持志愿有多大？收益怎么？对科创板会构成多大的影响？本报记者迁就相关数据打开剖析。

1.24亿股解禁来袭

到1月15日，第一批科创板公司解禁状况已悉数发布。据记者核算，本轮第一批25家企业22日上市流转的限售股票规划算计1.24亿股，以1月15日收盘价核算，对应解禁市值36.46亿元。

从解禁市值来看，中国通号本期下限售股流转市值最高，到达5.4亿元，对应解禁股数7562.94万股；其次是中微公司，解禁市值4.4亿元，行将流转299.1万股；排在第三的是澜起科技，解禁市值3.7亿元，行将流转470.40万股。

从解禁股数来看，前三名分别是中国通号、澜起科技和光峰科技，光峰科技解禁股数为353.84万股，对应解禁市值1.08亿元。

此外，解禁规划在200万-300万股级其他有9家，100万-200万股区间的7家，100万股以下的5家。

虽然商场往往“闻解禁而色变”，但比较总量来看，本轮解禁规划较小，料将对科创板全体影响有限。

1月15日，科创板日成交量到达115.57亿元，科创板第一批25家科创板公司总市值高达5068.5亿元，而本轮解禁总市值36.46亿元，占日成交额的比重为31.5%，占总市值的比重仅为0.72%。25只个股解禁股数占流转股的份额仅为4%-7%；占总股本的份额就更低了，占比最高的铂力特，该数据也仅为1.3%，其他大部分在1%左右，最低的是澜起科技，仅占比0.42%。

自1月13日相关解禁公告发布以来，科创板行情走势整体安稳。13日，25只个股均匀涨幅2.65%；14日，均匀涨幅1.93%；15日，均匀跌幅1.48%。

一位受访的沪上资深投行人士指出，“科创板迎来第一波解禁潮，对投资者更多的是心理上的压力，可能对股价翻倍的一些个股短期走势构成一些压力，投资者可能会提早卖出，但从最近的行情来看，影响不大，并且与日换手率比较，不会对商场有显着影响。从中期来看，本轮解禁的影响就更小了。”

值得一提的是，半年来第一批25家科创板企业行情涨幅可观，下获配组织浮盈颇丰。这也使得不少商场人士判别，组织的减持志愿仍激烈。

据21世纪经济报导记者核算，25家企业相对发行价的涨幅均匀值到达了127.86%。其间涨幅最高的是中微公司，1月15日报收147元/股，较发行价高涨406.72%。安集科技、心脉医疗、南微医学、澜起科技、乐鑫科技股价相对发行价涨幅均在200%以上。沃尔德、航天宏、西部超导、交控科技、嘉元科技、睿创微纳相较发行价涨幅在100%以上。涨幅最小的新光光电也有19.53%。

以1月15日的收盘价核算，科创板第一批25股本轮解禁限售股的账面浮盈算计19.09亿元。其间，中微公司本轮限售股账面浮盈最多，高达3.53亿元；其次是澜起科技，限售股浮盈2.53亿元；南微医学本轮限售股浮盈2.02亿元；乐鑫科技限售股账面浮盈也有1.25亿元。

下半年迎解禁顶峰

而比较本轮解禁，剖析人士以为，科创板下一波解禁体量更值得重视。

广发证券在展望2020年科创板战略时曾表明，与科创板日成交额60亿-100亿区间比较，本年1月份解禁市值冲击较弱；1年确定时主要为中心技术人员、创投基金，其间PE/VC减持动力更强，依照11月底收盘价预算，7月PE/VC解禁市值最高，达约925亿，资金供求压力巨大，而8-11月解禁市值均在200亿以内，相对可控。

也便是说，科创板更大规划的解禁潮将出现在下半年。特别是在7月，包含中心技术人员、创投基金等在内的限售股将上市流转，解禁市值规划较大，商场不免发生对部分股东“套现离场”的忧虑。

不过，值得注意的是，为了坚持科创公司的安稳性，科创板现在适用更为严厉的股份限售和减持规矩，特别对创始人、中心技术人员、未盈余公司等都有清晰的束缚与减持要求。

比方，依据科创板上市规矩，科创板公司的控股股东、实控人所持股票需确定3年；中心技术人员在上市后1年内和离职后6个月内不得减持首发前股份，在1年的确定时届满后，每年减持的首发前股份也不得超越上市时所持首发前股份的25%。未盈余的科创板公司还将面临更为严厉的减持规则，其董监高和中心技术人员、上市前12个月增资入股的股东都要面临3年的确定时。

创投基金等其他股东则有更为灵敏的减持方法。在首发前股份限售期满后，除了现有的会集竞价、大宗买卖等方法，创投基金等也能够采纳非公开转让、配售方法施行减持，以便当创投资金退出，促进立异本钱构成。

前述投行人士指出，分解会是2020年科创板的一种重要特征。“下半年解禁股的体量更值得重视，到时科创板将迎来显着的估值分解，好的会持续上涨，质地差的估值会下来，商场会自己作出挑选。”

一起，该人士指出，从历史经验来看，解禁后不一定就会引发大幅减持，所以解禁顶峰也并不意味着会构成商场大跌。“公司能够做的便是管理好投资者的预期，做好信披以及其他准则组织，削减对二级商场的冲击。这不是坏事，科创板需求进一步开释流动性。”