华夏希望债券a（601101）

春节后，赛道论盛极而衰，科技、医药、消费三大赛道调整至今，时刻和起伏都令人难过。现在看，这三大赛道基金的未来在哪里？

科技之前说过，柠檬君最近在寻觅科技主题基金，不过没有找到特别心怡的，仍是很等待从红土立异基金换岗到信达澳银基金的朱然。

科技其实是一个很广大的主题，并不仅仅是半导体，上一年半导体由于缺“芯”备受重视，本年半导体行情相比之下仍是很杰出，使得不少出资者将科技与半导体划等号，实际上科技主题广大得多。

消费电子、通讯，同样是科技主题的主力，不过本年的体现就不太好，不过仍是很值得重视职业开展最新动向的。之前新能源轿车、光伏很长时刻内是炒炒概念，由于职业不靠补助底子无法自立，而一旦职业开展到能够自给自足，赢利迸发式添加起来，行情也就大迸发。

未来，咱们很值得重视的科技主题里还没有这样的时机？科技主题播种了许多的种子，哪些能在2022年迎来收成？是5G？仍是VR？抑或是其他？除了咱们自己研讨，还能够借力于在此处深耕的科技主题基金司理。

医药医药这一年欠好也不坏，并没有沉沦，也没有大红。

中庸或许是这个职业的关键词，可是在一个成长性比较高的职业，平平之中也是会有一些出资时机的，比方本年的立异药。除了细分的职业，在这样一个大职业里，公司数量许多，永久不缺个股时机，发掘才能够强，大有可为。

不过在一个大职业里的细分职业掘金，这职业轮动做得可就细了，可是关于规划较大的医药基金来说，没得方法，这条路再难也要走下去，体量在那里，没有方法经过精选个股来顺畅获取超量收益。关于成名的医药基金司理来说，解题是越来越难了，检测越来越大。

一些规划较小的，长于发掘个股时机的医药基金或许在未来有不错的体现。此处当然也有所指，可是时机未到，到时分再写。

消费本年最令人忧虑的，除了中概，应该便是消费股了，尽管医药也很牛，可是买消费的人多得多。跟每个人日子休戚相关的赛道，更简单遭到出资者的重视。

消费股的逻辑，其实也很通俗易懂，首要便是三个变量：本钱、价格、销量！这三个变量决议了职业的赢利。

卖的产品不同，变量的掌控权也不一样。我们有爱好能够挨个去剖析下细分职业的联系，举个比如：本年家用电器体现欠安，便是本钱上升，价格涨不动，赢利不及预期形成的，家电企业无力将一切添加的本钱搬运给顾客。

下一年本钱上涨应该可控，可是消费量能不能起来呢？这是一个很值得考虑的问题。答案直接决议要不要买可选消费股。

跟着估值趋于合理，预期也没有那么失望，消费股最困难的时分或许现已曩昔，可是好日子或许也还没有开端。那么基金的时机，也跟前两个主题差不多，有结构性时机，需求基金司理能够捕捉得到，要不便是精选个股才能特别强。

三大赛道，未来或许有些附近，不知道我们相对看好哪一个呢？