刚刚上市的基金财期货配资金能不能买(基金刚刚上市大涨)

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

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还记得咱们6月份写半年总结的时分，提到过本年下半年会有几只不错的指数基金上市么？其间就有几仅仅AH股精明指数和盈利指数的指数基金。

现在榜首只来啦，上证50优选指数基金。

什么是上证50优选指数？

优选的意思便是成分股假如一同具有A股和H股，就选相对更廉价的那个。

咱们曾经介绍过AH股精明指数《同股同权的威力：AH股精明指数》，优选指数跟精明指数原理相同。

上证50优选指数，有这么几个特征：

1. 跟上证50的成分股相同。

上证50优选指数跟上证50成分股相同。现在上证50的50个成分股中，有23仅仅一同也具有H股的。这23只一同具有A股和H股的成分股，参加AH股轮动。一同这23只成分股的H股，都是大型蓝筹股，所以也根本都在H股指数基金里。

上证50、上证50优选、H股指数有什么区别呢？

上证50: 27只纯A股+23只一同具有A、H股的公司的A股

50优选：27只纯A股+23只一同具有A、H股的公司相对更廉价的那一类

H股指数： 17只纯H股+23只一同具有A、H股的公司的H股

上证50优选和上证50更像是堂兄弟，和H股指数是表兄弟。

这三个指数互相相关性都很高。

2. 成分股当选50优选指数时，假如成分股一同具有A股和H股，选相对廉价的那个。

（1）经过汇率调整后，A股价格/H股价格>1.05,阐明A股贵，则选相对廉价的H股。

（2）A股价格/H股价格<1.05，阐明A股廉价，选A股。

也便是上证50优选指数以为，正常状况下，A股应该比H股贵5%。

3. 每个月第二个周五，进行一次轮动。

在轮动的时分：

（1）A股价格/H股价格>1.05,阐明A股贵，假如持有A股，则换成H股。

（2）A股价格/H股价格<1,阐明A股廉价，假如持有H股，则换成A股。

（3）假如A股价格/H股价格，介于1-1.05之间，则不轮动。

留意一下，轮动时用的规范跟成分股当选指数时用的规范不一样。

当选时，是A价格除以H价格，大于1.05选H，小于1.05选A。

轮动时，是A价格除以H价格，大于1.05选H，小于1选A。

这样首要是避免A股价格/H股价格，在1.05左右动摇时形成频频轮动调仓。

轮动带来每年6%的超量收益

之所以这么折腾，是由于AH股轮动能够带来惊人的超量收益。

A股和H股背面是同一家公司，假如不考虑税收等要素，理论上长期出资价值趋于共同。假如A股和H股价格距离过大，就带来了轮动套利的时机。

上证50优选指数跟上证50同为2004年12月31日，从1000点起步。到9月21日收盘。

上证50点数为2187点。而上证50优选则为4156点。上证50优选均匀每年多出6%的超量收益，这多出来的超量收益便是AH股轮动战略带来的。

下图中上面白线即为上证50优选。

每隔一段时刻，A股和H股相半数溢价也会呈周期性改变。像2012年之前，A股相对H股溢价；2013-2014年，A股又相对H股折价；而到了上一年牛市，A股又相对H股溢价。

这是全体的折溢价状况，详细到单个股票，折溢价状况就会愈加频频。

这便是优选指数取得超量收益的来历。

怎么判别优选指数的出资价值？

那详细上证50优选指数的出资价值怎么判别呢？

从优选指数的原理上也能够看出，大多数时分，优选指数都会持有一部分相对更廉价的H股。而50优选跟上证50的成分股又相同。所以上证50优选的估值，绝大多数时刻都会比上证50更低。假如上证50具有出资价值，往往50优选就更具有出资价值。

假如跟H股指数比，则首要取决于A股和H股的均匀折溢价状况。50优选有27只纯A股，H股指数中有17只纯H股。这27只纯A与17只纯H之间的估值凹凸，决议了50优选和H股指数的出资价值。

这三个指数十分类似，到周四收盘，50优选指数市盈率8.9左右，估值介于上证50（9.44）和H股指数（7.86）之间。也是处于轻视区域，适宜开端定投的。

PS: 优选指数的轮动战略，最发挥威力的时分，是AH股估值比较挨近的时分。假如A股全体大幅溢价于H股，那优选指数会很多装备H股；假如A股全体大幅折价于H股，那优选指数会很多装备A股（此刻挨近于一只上证50指数基金）。

而在AH股价格相差不太大的时分，优选指数才会发挥最大威力。例如AH股溢价指数在95-115之间。

上证50优选指数基金的多种玩法

上面说的是指数的体现，详细到出资上，还要看指数基金。究竟假如指数基金追寻的欠好，指数再好也没用。

这次上证50优选指数基金是华夏推出的501050，现在这个基金刚开端认购，等它“认购完结+建仓完结”，才真正是一只指数基金。

这也是一只LOF基金。LOF基金既能够在场内生意，也能够在场外申赎。场内场外都能够生意了。

这只基金的办理费+保管费只要0.6%。在能够出资港股的指数基金中，这个费率算比较低的了。这点上华夏做的不错。

50优选基金的港股部分，是经过港股通来出资的。港股通现已比较成熟了，华夏也有运营港股通指数基金的经历。

不过港股通的分红税比较感人，会对50优选基金的股息发生必定影响，估量每年会有0.3-0.4%的股息作为分红税上缴。现在50优选的股息率在3.3%左右。

作为一只LOF型的指数基金，50优选的玩法仍是挺丰厚的。

1. 垂青这个基金的出资价值，做定投

依照现在上证50和H股指数的估值，这个指数也是处于轻视值的，具有出资价值。

这个是最正统的玩法。

2. LOF基金的折溢价套利

LOF基金既能够生意，也能够经过申赎取得。

当基金净值和生意价格呈现较大距离的时分，能够做折溢价套利，在持有的过程中获取超量收益。

3. 合作上证50的相关种类做套利或轮动

上证50也有很丰厚的衍生品。

例如和上证50股指期货做对冲，获取AH股轮动的超量收益。例如跟上证50、H股指数基金做轮动。能够操作的空间十分大。

今后咱们也会介绍的~

上证50优选基金的危险

说了它的长处，也要说一下这个基金或许的危险。

榜首个危险，是这个基金建仓的时分，或许正好是深港通注册前后。到时港股呈现暴涨暴跌，会影响这个基金的建仓。建仓期仓位不高的时分遇上对应指数大涨，会导致指数基金净值落后于指数，无法分红，就像H股ETF前几年那样。这个危险能够耐性等基金建仓完结来化解。

第二个危险，是轮动的时分会有更高的生意本钱、冲击本钱、换外汇的本钱。这种基金操作起来更杂乱，简单发生较大差错。华夏有港股通基金的经历，不过详细状况怎么，还要看华夏基金的办理。

想要长期出资，能够耐性等候它建仓完结，调查下它的运作是否杰出。

最终要特别提示一下哦～

这只基金刚开端出售，出售期9月19日-10月21日。出售完之后才开端建仓，建仓一般1-3个月。

认购期认购这只基金，它的体现跟对应指数无关哦。之后建仓完结，它才会完结追寻指数的作用。

等建仓完结，会把这个指数也归入咱们的日常追寻中。

总结

现在50优选处于轻视区域，也是适宜开端定投的。假如比较和50优选十分类似的上证50和H股指数：

1. 假如A股全体大幅折价于H股

那50优选≈上证50，比H股指数更具有出资价值；

2. 假如A股全体大幅溢价于H股

那H股ETF更适宜，由于50优选里还有27只纯A股，全体看H股会更轻视；

3. 假如A股全体估值跟H股差不多

那此刻50优选来回轮动能够获取超量收益，也是不错的挑选。

所以假如H股相对A股大幅折价，则不如挑选H股指数。而A股折价、或许A股和H股估值相挨近时，50优选都会是不错的挑选。条件是指数基金比较好的追寻了指数。

最近几年港股通的注册，也带来了愈加丰厚的基金产品。

一方面国内的基金公司活跃开发新基金种类，像后边还会有沪深港盈利型基金、港股银行基金等特征种类，另一方面，港股通未来还会注册港股ETF的生意，一举多出数十只港股ETF基金。

这是一个指数基金产品大跨步前进的年代哦，让咱们一同见证~

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“重视指数基金，重视定投，重视轻视值出资战略。” ——银行螺丝钉