敏华控股(高峰创建家私深圳有限公司)

记者 | 郑小琳

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以“CHEERS ”芝华仕沙发而闻名的敏华控股（01999.HK）近来交出最近半年的成绩单。

成绩陈述显现敏华控股，2021年4月1日-9月30日敏华控股，公司经营收入102.14亿港元敏华控股，同比添加53.9%，归属母公司净赢利9.88亿港元，同比添加31.87%。其间，沙发及配套产品完成收入70.59亿港元，同比添加52.1%，为公司奉献约7成收入。

敏华控股表明，2021财年成绩添加首要得益于线下扩店加快、营销力度晋级及持续的经销商赋能。一起，回忆期内，多元化的商场布局，公司商业形式已从出口代工逐步转变为品牌出售为主。

材料显现，敏华控股1992年诞生于香港，开创人为黄敏利。作为我国家居软体头部企业之一，敏华控股专心沙发、床垫及智能家居范畴，先后在新加坡和香港上市。

上一年，经过快速扩张敏华控股取得了成绩添加。2020年，公司我国商场主经营务收入同比添加六成。国内营收102.14亿港元，占总营收的62.15%，北美区域营收45.79亿港元，占总营收的27.86%。一起，在门店数量上，2020年敏华控股新开了1125家门店。

曩昔几年，敏华控股事务首要以外销为主，上一年自疫情以来，公司把事务重心放回国内，并以线下门店扩张的方法抢占商场份额。

2021年，敏华控股仍然采纳扩张战略来追求事务添加。敏华控股表明，在我国线下出售途径，公司持续展开“霸盘我国”战略，捉住疫情促进职业格式优化的机会，加快开店。

到2021年9月30日，公司我国区共具有5369间品牌专卖店（不包括收买的格谐和普丽尼门店662间）。完成专卖店店肆数目净添加1247间。这一数字，与上一年新增的1125家门店数量有小幅添加。

能够看出，扩店的战略支撑公司成绩添加。2021年4月1日-9月30日，敏华控股我国商场出售收入66.69亿港元，我国商场主经营务收入约64亿港元（不包括房地产、商场物业等其他事务收入）同比添加五成。

详细来看，同期内，不包括Home集团（首要从事规划出产固定沙发及沙发床）事务，公司出售沙发产品约82万套（依照每六个座位等于一套核算），同比添加了约23.8%，其间在我国出售的沙发产品套数添加24.3%，出口出售的沙发产品套数添加了23.2%。

除了沙发销量大幅提高外，公司本年还经过涨价来对冲原材料涨价影响。2022财年上半年（本年4月1日-9月30日），敏华控股毛利率同比添加1.2个百分点，其间沙发及配套产品事务毛利率为37.5%，同比添加1.4个百分比。

东吴证券研报指出，敏华控股芝华仕贵族、绅士、时髦、都市系列沙发、床、床架主推款产品零售价在8月23日起上调5%左右，涨价顺利较好掩盖原材料上涨。本年4月以来，公司对内销产品已进行两次涨价，每次涨价起伏均为5%左右，涨价频率及起伏高于从前。

详细来看，敏华控股涨价采纳终端先行形式，即首要上调终端零售价，待终端价格传导较为充沛后再调升出厂价。该形式下，涨价将增厚经销商赢利，因而经销商配合度较高，涨价落地较为顺利。

现在，敏华控股仍在严密加大国内布局。简直与门店同步，公司产能也在不断扩张。到2021年11月13日，敏华控股本年在国内现已出资六个大项目，拟斥资约294亿元。

本年4月20日，敏华控股与惠州市人民政府正式签约，拟出资50亿敏华控股总部大楼项目敏华控股；4月30日，敏华拟斥资64亿在张家港建智能家居供应链总部敏华控股；7月9日，敏华控股拟出资15亿在重庆建造敏华工业城二期项目；8月27日，公司与武汉市新洲区政府签约，拟出资10亿美元（约合人民币64.58亿元），建造敏华智能制作及华中区域总部项目。

一起，在曩昔的两个月里，敏华控股仍在出资扩产。9月26日，公司与苏州市吴江开发区签定协作协议，项目总出资估计约8000万美元（约合人民币5.1亿元）；10月19日，公司与吉林省长春经开区签约，拟投15亿美元（约合人民币95.68亿元）建造东北出产基地与北方出售总部。

敏华控股表明，跟着集团产品在我国商场占有率提高及经营额添加，公司开端扩展产能；经过添加克己工序，加强本钱管控，进一步降低本钱，提高产品商场竞争力。

关于敏华控股而言，尽管总量扩张能够使单位本钱下降然后提高本身盈余才能，但加快扩张带来的高额负债，也成为公司未来亟待解决的问题。