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力求2030年前完结碳达峰、2060年前完结碳中和，是党中央统筹国内国际两个全局做出的严峻战略决策，关于应对气候改变、推动经济转型晋级、完结“两个一百年”奋斗方针具有严峻意义。在这一进程中，商业银行将扮演怎样的人物？需求进行哪些方面的转型？又怎么施行危险办理？针对上述问题，本报记者专访了青岛银行首席经济学家刘晓曙博士。他表明，商业银行有义务也有必要拟定科学合理的计划逐渐退出“两高一剩”职业，并经过信贷结构的调整优化，在探究绿色低碳的商业银职事务打开形式一起，引领经济结构向低碳经济转型。

气候危险出现特色和转化途径

《金融时报》记者：世界经济论坛《2020年全球危险陈述》指出，未来10年全球面对的前五大危险初次悉数与环境相关，分别为极点气候事情、气候举动失利、自然灾害、生物多样性丧失和人为环境灾祸。气候改变及其引发的气候危险将成为保护经济金融安稳的重要应战。请您谈谈气候危险与传统危险有哪些不同？它是怎么向商业银行金融危险转化的？

刘晓曙：气候改变不只会对自然环境、生态系统和人类健康形成影响，也会对经济社会以及金融系统的安稳性带来应战。“气候相关危险是金融危险的来历之一”的观念已成为金融界的一致。气候改变引发的经济金融危险首要体现在物理危险和转型危险两类。其间，物理危险是指洪涝、干旱、飓风等气候相关事情的频率和严峻程度的上升以及海平面上升、降水改变等长时刻效应对经济活动带来的直接负面影响；转型危险则是指为应对气候改变和推动经济低碳转型，方针改变、技能打破或约束以及商场偏好和社会标准改变等要素或许带来的不确定性所导致的经济金融危险。

比较于传统危险，气候危险具有以下三个特色。首要，气候危险具有长时刻不确定性。气候改变是一个长时刻且不可逆的进程，难以有用地经过历史数据对未来或许产生的气候改变进行辨认，这使得气候危险影响的时刻规模、未来途径以及详细作用都具有不确定性。其次，气候危险影响更杂乱。与气候改变中的“蝴蝶效应”相似，气候改变经过与物理危险和转型危险相关的杂乱连锁反应产生难以预测的政治、社会和经济影响，气候危险堪比“黑天鹅”事情形成更强的破坏力。再次，气候危险影响的广度和深度不断加大。气候改变将广泛地影响经济主体，并跨过地舆区域及行政区域规模形成影响。

气候相关危险对商业银行客户产生晦气影响将转化为金融危险，继续对商业银行的出资和信贷事务产生冲击。详细而言，气候危险首要经过以下四种方法转化为商业银行金融危险。榜首，信誉危险。一方面，气候危险或许形成高碳职业借款人营收及盈余才干下降，借款人财政状况恶化导致还款才干缺乏；另一方面，高碳企业典当品财物价值缩水，添加借款人信誉违约概率，商业银行违约丢失添加。第二，商场危险。物理危险引起的突发事情易引起化石动力、农产品等大宗商品价格剧烈动摇，微观经济不确定性添加，商场利率动摇加大，商业银行商场危险敞口扩展。一起，在低碳转型方针驱动下，碳排放买卖商场的树立或将加速高碳密集型客户财物定价重估，使得商业银行在高碳职业的出资丢失增大。此外，碳排放买卖价格的动摇也使得商业银行依据碳排放价格的金融财物面对商场危险。第三，流动性危险。物理危险产生频率和强度的添加，需求商业银行囤积更多流动性财物来应对潜在的流动性危险，这对商业银行的盈余才干和财物负债办理才干提出了更高的要求。第四，名誉和职责危险。转型危险意识的进步，促进商业银行活跃实行应对气候危险的社会职责，将环境、社会和办理（ESG）理念融入出资和信贷事务之中。ESG体现欠安的商业银行，将面对较大的名誉和职责危险。

商业银行人物定位和危险应战

《金融时报》记者：为应对气候改变，我国已向国际社会做出了“碳达峰、碳中和”的慎重许诺。在向低碳经济转型的进程中，商业银行将扮演怎样的人物？

刘晓曙：商业银行在我国金融系统中居于主导位置，低碳转型融资活动将首要经过商业银行来支撑。在我国经济低碳转型进程中，清洁动力出产建造、传统动力出产转化与消费职业技能改造晋级、低碳减碳新技能立异与运用等孕育了百万亿元等级的出资需求，这种大规模投融资离不开商业银行的支撑。商业银行既可以经过信贷、债券等方法为技能相对老练、不确定性较低的低碳企业供给融资支撑，也可经过与创投风投组织协作等方法为技能尚不行老练、危险不确定性较高的低碳转型企业供给融资服务。

除了为低碳经济转型供给大规模金融支撑外，商业银行关于经济结构改变也具有重要的引导推动作用。在“碳中和”方针引领下，低碳转型将嵌入经济活动内核，与高碳工业相关的出资面对压降，经济结构中高碳经济与低碳经济的比重将大幅调整。面对这样的布景和趋势，商业银行有义务也有必要拟定科学合理的计划逐渐退出“两高一剩”职业，并经过信贷结构调整优化，在探究绿色低碳的商业银职事务打开形式的一起，引领经济结构向低碳经济转型。

《金融时报》记者：完结“双碳”方针，时刻紧，使命重。这将对商业银行带来哪些危险和应战？

刘晓曙：“双碳”方针将加速我国经济结构转型晋级与工业结构调整，经济低碳转型进程给商业银行打开带来了新机遇，但也给商业银行带来了以下四方面的危险与应战。

首要，原有高碳企业客户丢失带来运营应战。现阶段以煤炭、钢铁等为代表的高耗能、高排碳量企业在我国仍占有重要位置，但在经济低碳转型进程中，不论是低碳方针导向仍是商场需求的削减，都将紧缩高碳类企业的生计空间，未来大多数高碳工业和企业都有或许会退出。因而，商业银行特别是以传统高碳企业为首要客户的银行，面对很多客户丢失的应战。

其次，高碳工业转型及退出或许引起银行财物质量恶化。面对碳排放本钱进步、节能减排监管要求等多重压力，高碳企业面对财物质量下降、运营本钱进步以及出产运营不确定性加大的窘境，盈余才干和偿债才干都将受到冲击，这些终究都使得商业银行信誉危险敞口扩展。

再次，低碳工业的不确定性也会为银行信誉危险办理带来应战。低碳工业触及大部分节能减排、新动力等高科技工业，所需出资金额较大，而且重新科技迭代、产品开发到实践商用的周期也较长。这使得商业银行投进于低碳工业的信贷财物具有更多不确定性，为商业银行信誉危险带来应战。

最终，低碳转型进程中监管部门的更高要求也将为商业银职事务带来应战。在“双碳”方针下，监管部门或许会经过加强绿色信贷事务评级查核力度、将碳金融归入微观审慎点评系统、进步高碳财物危险权重等方法，催促商业银行更多地打开低碳事务。在这样的局势下，怎么更好地到达监管要求也将是银行组织面对的应战之一。

碳金融打开途径探究和危险办理

《金融时报》记者：现在已有商业银行推出碳中和债、碳结构性存款等碳金融产品。您怎么点评当时商业银行立异金融产品支撑“双碳”方针的作用？下一阶段，在碳金融产品立异方面，商业银行还有哪些打开空间？

刘晓曙：为应对“双碳”方针带来的危险与应战，商业银行不断立异金融产品以更好地支撑低碳经济转型。从整体来看，我国商业银行经过碳中和债、碳中和借款等立异金融产品有力地支撑了“双碳”方针完结，但现有产品尚无法满意低碳转型巨大的资金需求，无法充沛满意低碳、减碳企业多样化的资金需求。

下一阶段，商业银行的碳金融产品立异将经过以下途径打开。首要是依据碳排放权的信贷产品。我国碳排放权买卖商场已正式上线，企业有活跃性经过绿色技能下降碳排放以买卖额定的碳排放配额获取收益，这为商业银行碳金融产品立异供给了根底。商业银行可为企业供给依据未来碳排放权的绿色技能晋级改造融资，加速社会的低碳转型进程。未来，跟着碳排放权衍生品商场的树立，商业银行将进一步经过碳期货、期权、掉期等衍生品买卖来办理相关的碳金融危险。其次是依据合同动力办理形式的信贷产品。动力运用功率进步下降了单位动力的运用本钱，商业银行可为企业供给以未来所节省的动力本钱作为典当的动力技能改善融资。这类产品不光能为动力改善技能供给愈加宽广的空间，也能为全面推动动力转型奠定根底。最终，商业银行可依据金融科技与碳金融的深度交融立异碳金融产品。物联、大数据、通讯技能（5G）等金融科技范畴的打开，改变了商业银行传统金融服务中信息收集、存储剖析和同享的进程。在金融科技协助下，商业银行能更精确地了解企业碳脚印，并以此为根底开发比如利率与碳脚印相挂钩的借款等碳金融产品，满意企业多样化的碳金融需求。

《金融时报》记者：除产品外，您以为商业银行还需求进行哪方面的转型？

刘晓曙：商业银行作为我国金融系统的重要组成部分，在推动“双碳”方针完结进程中除了要加强产品立异力度，还要在系统机制、危险办理才干及运营办理等层面推动。

一是完善气候危险办理机制建造。气候危险比较传统金融危险的影响规模更为广泛深远，商业银行应安身久远，充沛知道到应对气候危险的重要性，专门树立由行领导、授信批阅人员、信贷办理人员以及气候改变专家等组成的气候办理危险委员会；依据应对气候改变的需求，在微观战略层面合理装备资源，从危险偏好设置、监督、点评、查核等多个维度，将气候危险归入本身危险办理系统。一起，应继续注重气候改变趋势，在躲避气候危险丢失的一起发掘潜在的出资时机，培育专业人才队伍，加强对气候危险的前瞻性研判，并加强与第三方专业气候危险办理组织、科研院所等协作，增强应对气候改变的才干。

二是进步应对气候危险办理才干。商业银行应树立气候危险点评系统，将碳排放方针改变、低碳技能进步等要素运用于信贷危险模型点评，使用情形剖析和压力测验手法，量化点评诸要素改变或许引起的违约概率和违约丢失。别的，经过动态监测手法定时对客户在不同场景和压力下的违约概率及违约丢失进行危险排查，并结合本身危险偏好为不同低碳转型阶段的客户采纳差异化的危险应对办法。

三是推动商业银行转型金融打开。转型金融是指支撑融资人为完结其气候改变战略进行的相关融资计划，支撑需求较长时刻才干完结真实净零排放的工业向低碳、脱碳方向改变。现在，高碳职业在我国经济结构以及商业银职事务中占比较大，商业银行过快退出高碳职业既简单导致相关企业失掉融资途径、加重财政窘境，引发破产倒闭乃至系统性危险，也简单形成商业银行营收才干快速下降乃至引发财物质量大面积恶化。商业银行要以客户转型方针为导向，依据企业转型途径和举动计划供给相应的融资服务，促进客户将资金用于技能研制、先进工艺流程改造，有用操控高碳产能无序扩张，经过定时鉴定转型客户举动施行作用，有用防备潜在气候危险。

《金融时报》记者：大力推动碳金融打开的一起，商业银行怎么据守危险防备的底线？

刘晓曙：跟着我国碳中和进程的不断推动，经济社会打开愈加注重低碳转型，碳金融事务打开前景宽广。关于商业银行来说，风控水平决议事务打开的鸿沟，商业银行不该做超越其危险办理才干的事务。因而，在大力推动碳金融打开的一起，商业银行应尽力进步本身风控才干，据守危险防备底线。

榜首，防备与碳商场相关的事务危险。现在商业银行打开的碳金融服务首要环绕企业碳财物打开，但在推动碳金融事务进程中会面对比如碳买卖价格变化带来的商场危险以及碳财物信息发表不标准带来的其他潜在危险。对此，商业银行应进步对碳商场的了解知道以及在相关服务范畴的风控才干，加强具有针对性的碳金融机制建造，进步职工打开碳商场事务的专业水平，有用防备碳商场相关事务危险。

第二，防备企业在低碳转型进程中带来的危险。商业银行将信贷资源向低碳范畴歪斜的一起，应特别注意部分向低碳方向转型的企业在打开进程中所面对的不确定性，并防备由此带来的信贷投进危险。商业银行应优先选择低碳工业中经济强度好、外部确保强、可继续性打开才干强的企业作为信贷投进方针。经过立异银团借款、与创投风投组织打开投贷联动等信贷方法，支撑出资金额较大、收回周期较长、危险程度较高的低碳企业和低碳项目，有用下降信贷危险。

第三，防备高碳企业的信誉危险。一方面，商业银行应依据未来碳中和推动方针落地状况，将企业碳排放状况归入客户评级系统，对高碳职业危险进行量化剖析，预判未来碳中和情境下高碳企业退出状况并打开压力测验，及时调整对高碳企业的信贷方针；另一方面，考虑到高碳企业未来生计打开空间，商业银行应依据我国碳中和方针完结的节奏进行顶层规划，拟定科学合理的规划并逐渐退出“两高一剩”职业。

此外，为完结“双碳”方针，监管部门对银职业低碳转型将提出更高要求。商业银行作为低碳经济的践行者，应活跃支撑低碳职业的相关企业和项目，将碳减排理念融入银行日常事务打开中，保质保量完结监管方针和使命；一起，也应一马当先采纳有用办法办理本身碳排放，加强对碳减排理念的注重程度，学习学习国内外先进经验助推本身碳中和方针的完结。

本文源自金融时报