柜台交易(股票交易软件)

老牌炒股软件，一套高端软件年收费2万左右，获客本钱700-800元/付费用户，每年5万付费用户奉献营收近4亿，营收占比近七成....公司建立20多年，累计付费用户80多万，每年10万付费用户能否撑起150的市值？

海豚读次新（解读次新风云变幻，发掘生长潜力牛股，欢迎重视）

今天持续来说一只行将开板新股——指南针，这个要是老股民或许知道，不过这两年有点衰败，好在20多年后总算上市了。事务十分好了解，便是炒股软件，可是布局上如同比东财、同花顺差好几个层次，定位便是纯个人出资者，这个软件是否真的有用，海豚没用过不做评判，欢迎有用过的多多的来评论。

从炒作逻辑上，金融软件股是不论多差都会一炒，关键是买入价位。这不周五拉了低位的拉卡拉，而拉卡拉前段时刻刚刚堕入考拉征信的风云。对标上和同花顺、东财感觉差了好几个层次，不过好在投顾车牌也是值钱的，全国就不到一百家，牛市行情火的时分肯能光车牌也上亿了，这个便是和券商板块照应去看。下面详细说说指南针事务终究怎么样？

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老牌炒股软件 卖炒股软件营收占比超90%

指南针最早建立于1997年，是国内最早定坐落个人出资金融服务的公司之一。2007年1月挂牌新三板，2016年6月提交A股IPO招股书，2019年11月正式上市。公司首要供给金融数据分析和证券出资咨询服务，金融信息服务奉献公司90%以上的收入，公司首要产品如下图。

车牌方面公司控股股东广州新展2011年9月收买了具有证券出资咨询事务资历的北京君之创，2013 年 7 月核准了天一星斗取得了相应车牌，北京君之创车牌资历对应消失。

除此之外公司也向广告服务和稳妥经纪事务延伸。公司2015年12月取得稳妥经纪事务答应，稳妥经纪事务首要针对高端产品客户，及首要运营人寿稳妥事务，已协作稳妥公司有泰康人寿、华夏人寿。可是用户购买志愿不强，这块事务营收占比较低，只要2-3%左右。

公司广告服务首要是招引出资者在协作券商开户、买卖，公司自2015年开端与榜首创业协作，2016年末又新增了长江证券。公司近两年来广告收入占比在6-7%，较2016年10%有所下滑。

金融信息服务营收规划为东财、同花顺的一半左右

从公司所在职业来看，2018 年中国金融信息服务市场规划为 257.5 亿元，同比增加25.6%，估量2019-2021年年复合增加率将达17.8%。公司在金融信息服务职业的市占率为2.06%，营收规划方面为同花顺、东方财富信息服务营收规划的一半左右。

靠今天头条、百度等线上推行 年新增免费用户逐年下滑

到 2019 年 6 月末，公司产品累计付费用户约 86.48 万人。公司客户首要经过线上的百度、360、今天头条等途径推行获取，占比达92%左右，因而公司广告开销较高且简直悉数为线上推行，2016-2018年广告费用别离达7849.17万、1.28亿、7995.65万，在营收占比别离为12%、18.01%、13.35%。经过线上推行公司2016-2018年获取的新增免费用户别离为211.2万、181.9万、110万，新增免费用户有所下滑，于此一起免费用户的获客本钱逐年提高，2016-2018年单个获客本钱别离为35元/人、68元/人、69元/人。

指南针在今天头条上的广告，的确许多啊，海豚我老是刷到....

付费用户在10万左右 私享家版一度奉献近七成收入

不过公司付费用户数则降幅较小，2016-2018年公司付费用户别离为10.9万、13.79万、10.27万，付费用户的获客本钱高达700-800左右。

付费用户中博弈板的人数占比稳定在50-60%左右，前锋版占比有所下滑从2016年的26%左右下滑至2018年的16%左右，另一方面私享家版人数占比提高较多，从2017年的17%大幅提高至30%左右，私享家版因收费较高，其用户为公司首要成绩奉献来历，私享家版2016-2018年营收占比别离为46.57%、69.05%、68.03%，单套价格别离高达1.67万元、1.62万元，1.96万元。

2017年公司私享家版营收近4.2亿元，同比大增85%，首要是因为当年购买四年期的用户较多，且四年期价格从2016年的2.88万元/套提高至2017年的3.12万元/套。到了2018年尽管该版别用户数近5.4万，同比大增39%，可是私享家版营收仅3.6亿，同比下滑14%...

到2019年上半年公司新推出了财富掌门标准版、高档版，私享家版的营收占比才下滑到15.29%。截止2019年上半年私享家用户数达5.27万人。

公司2017年还对私享家版做了实质性晋级，对用户高度重视的“三花聚顶”东西进行了针对性优化，一起新增“股东查找”回溯分析模块，而且推出以“组织仓位”为中心的 UKey 加密系列数据，便是只要刺进UKey 硬件进行身份验证才干检查….

与此一起一般公司注册用户从免费版逐渐晋级至高端版别的体会周期需求半年到一年时刻，关于中端产品每年组织3 次左右的会集出售，高端版别每年组织1-2次的会集出售，详细节点则依据用户的堆集和体会状况决议，因而全年运营成绩或许散布不会集，上半年的营收结构并不能阐明太多问题。

首要竞争对手：

金融数据终端服务：大智慧、同花顺、东方财富、指南针、益盟股份、麟龙股份等证券行情买卖系统服务：同花顺、通达信、恒生电子等络财经信息服务：东方财富、和讯等

海豚结语：

全体公司事务十分简略，便是卖炒股软件的，感觉格式有点小，与同花顺、东财这样的大途径公司营收结构越来越多元化不同，指南针的事务十分单一，首要是软件收费，然后软件定价十分高，远高于同花顺、东财，奉献公司成绩的主力产品在2万左右/年，最让人忧虑的是用户基数并不是特别大，付费用户累计也就八九十万，而公司现已建立了20多年….

假如和极点软件比较，从质地上甘愿挑选极点，极点好在途径优势显着，覆盖了70-80%的证券公司。从估值上指南针本年预期3毛左右的每股收益，安全价位估量在20左右，榜首目标价最高到25吧，现在来看远远高估，都超越极点软件80多亿的市值，总归现在价位仍是慎重，究竟指南针这种着重营销的公司上市后成绩会怎样变脸的确难以估量。优点是体裁上金融+软件+次新总会有一小波爆炒…..

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