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盘点2022：牵手国资，豫股频布局私募股权基金

编者按|壬寅年底，2022行将收官。

这一年，中国经济阅历了杂乱检测，三重压力不减。全国上下努力拼经济，以“拼”达“稳”，耐性开展。值此年终岁末之际，大河财立方推出“盘点2022”策划，带你一同回望2022年度经济开展。本期推出第六篇——《盘点2022：牵手国资，豫股频布局私募股权基金》。

回望河南A股商场的2022年，与国资一道建立私募股权出资基金的暖风，从年首吹至年尾。

关于上市公司来说，参加建立私募股权出资基金，寻觅新的出资标的，在工业链内搜索自己的“第二增加曲线”，本无可厚非。仅仅对出资来说，向来是危险与收益并存，怎么让自己趋利避害，仍需才智。

年内7家

豫股参加建立私募热心高涨

2022年1月3日，作为A股2022年的开盘第一天，坐落新乡获嘉的瑞丰新材成为年内河南A股本钱商场上首个吃螃蟹者。

当天，瑞丰新材发布公告称，为优化出资结构，提高公司资金出资收益水平缓本钱运作才能，推进公司工业的开展，公司运用自有资金人民币9000万元参加认购华夏前海股权出资基金（有限合伙）基金份额。

依照合伙协议约好，合伙企业要点重视生物技能与健康、信息技能、互联网与新媒体、新能源与节能环保、新材料及化工、高端配备与先进制作、消费品与现代服务业等范畴的股权及股权出资基金的出资时机。

就在瑞丰新材参加建立私募股权出资基金后不久，太龙药业、汉威科技、千味央厨、龙佰集团、仕佳光子和多氟多先后发布公告参加建立私募股权出资基金。

在上述7家参加建立私募股权出资基金的豫股傍边，多氟多的出资额度最高。

公告显现，多氟多拟出资6亿元参加出资由天津金梧桐出资办理合伙企业（有限合伙）作为一般合伙人，以及国家制作业转型晋级基金股份有限公司等作为有限合伙人的梧桐树（南宁）氟基新材料转型晋级基金合伙企业（有限合伙）（以下简称工业基金）。

依据公告，该工业基金认缴出资总额为20亿元，其间多氟多出资6亿元，出资份额占30%。工业基金首要出资于氟化工及氟基新材料项目、氟化工及氟基新材料的应用范畴及氟化工工业链的其他相关范畴。

同多氟多挑选将私募的出资范畴放在职业上下游相似，太龙药业、汉威科技、千味央厨等多家豫股参加建立的私募，相同将出资方向放在工业链的上下游。

对此，北京师范大学政府办理研究院副院长、工业经济研究中心主任宋向清表明，出资和并购是企业参加工业开展的一种重要方法，尤其在一些工业立异活泼的范畴，比方生物医药、智能医疗、新能源、信息技能等，出资和并购乃至成为大型企业获取工业时机的首要方法。

关于一些规划较大职业的上市领军企业来说，充分的资金实力和工业深度的布局，为其进行工业出资并购供给根底，有些上市公司采纳直接并购的方法，还有一些经过与专业的VC/PE办理人协作，以LP的方法参加建立私募基金进行出资并购。

牵手国资

上市公司活跃寻求第二增加曲线

一起，需求阐明的是，在这些私募股权出资基金傍边，除了上市公司之外，均有国资参加。记者整理发现，除了龙佰集团四川子公司挑选与当地国资建立私募基金外，太龙药业、仕佳光子、千味央厨和汉威科技均挑选了与河南省本乡国资协作。

如太龙药业挑选郑州高新区国资，汉威科技挑选了河南农开旗下基金及郑州高新区国资，千味央厨挑选了华夏金控，而仕佳光子则挑选了河南财物。

关于上市公司为何热心与国资联婚，新华社眺望智库特约研究员肖玉航以为，“上市公司作为工业链内的一环，对职业有着先天的灵敏，而国资组织作为金融范畴的专业选手，对危险等要素的把控，更有发言权。因而，两者的联婚，既是志同道合，又是必然挑选。而且两者的协作，可以使用龙头企业本身的工业链优势，将职业界更多优质工业链企业引进河南，在强化企业中心竞争力的一起，为河南区域高质量开展供给工业支撑。”肖玉航表明。

相较于多氟多的大手笔，汉威科技参加建立的私募动作显着更快。

9月22日晚间，汉威科技发布公告，公司及汉威传感基金与新力传感于9月21日签署协议，拟共向新力传感增资3000万元，以进一步丰盛公司轿车类传感器产品线、构筑公司工业生态圈、取得商场竞争优势，有用促进公司长时间战略目标的完结。此刻，间隔汉威科技参加建立私募刚刚曩昔不到4个月。

公告显现，新力传感建立于2016年，自主开发了独有的倒装焊技能MEMS压力芯片，具有体积小、本钱低、可以高频呼应等特性，合适应用于对体积和本钱有更高要求的场景，比照传统陶瓷电容和充油芯体MEMS压力传感器有较好的本钱优势。现在首要产品有燃油蒸汽传感器、轿车单压/温压一体传感器、工业单压/温压一体传感器、物联网压力传感器等，可广泛应用于传统燃油轿车、新能源轿车、家电、物联网等范畴。

此次增资完结后，汉威科技占新力传感注册本钱的9.09%，汉威传感基金占18.18%。关于此次协作，相关业界人士表明，在新能源轿车范畴，汉威科技的首要产品为气体类传感器，新力传感首要产品为压力传感器，两边具有较好的协同优势。

暖风劲吹

年内超80家A股参加建立私募股权基金

在豫股扎堆投身建立私募股权出资基金的一起，放眼2022年的A股，上市公司出资私募的热心也显着高于从前。

进入12月，上市公司参加或建立私募出资基金的举动还在继续。湛蓝锂芯发布最新公告称，公司于2022年12月5日与广慧创投签署合伙协议，合资建立私募出资基金——共青城湛蓝新储能创业出资合伙企业（暂定名），湛蓝创投认缴出资总额为10000万元，其间，湛蓝锂芯作为有限合伙人认缴出资9900万元。湛蓝创投的出资范畴为储能工业链相关企业，包含但不限于储能电池、变流器、电池办理体系、能量办理体系、温控体系、消防体系等。

湛蓝锂芯称，该事项旨在执行战略规划施行，推进储能范畴事务开展，合理进行工业链布局。

12月1日，上海畅联世界物流股份有限公司发布公告称，为有用使用公司自有资金、提高股东报答、加强企业间事务协作、促进供应链之间发生敞开的协同效应、协助公司相关事务的横向拓宽，公司拟出资1000万元参加出资建立一家私募股权出资基金合伙企业，并担任该合伙企业的有限合伙人。未来，出资范畴聚集具有快速生长潜力的、有竞争力的消费品牌、消费科技、消费服务、消费健康及数字经济等。

这些仅是上市公司参加布局私募基金的缩影。记者据Wind不完全统计，年内已有超80家上市公司建立或参股私募股权出资基金。

业界人士以为，私募股权出资是立异本钱构成的重要载体，对科技立异具有重要促进作用。近年来，跟着私募职业继续稳健开展，其社会认可度继续提高，上市公司布局私募股权出资基金可以协助企业拓宽事务、延伸工业链。

专家观念：是机会更要防备相关危险

关于身处本钱商场的上市公司来说，尽管参加建立私募基金有必定的优势，但就像一枚硬币的双面，机会往往和危险一起到来。

肖玉航表明，近两年不少范畴的创业公司估值大幅下调，私募股权基金退出难、净值亏本并不罕见。上市公司参加建立私募基金，要有危险意识，对本身的资金实力和可用期限、参加哪种类型的私募基金、基金办理人专业性怎么以及关于本身事务的协同性等，都要做归纳评价和判别。

除了上述危险之外，郑州一位不肯签字的券商人士在承受大河财立方记者采访时表明，上市公司参加建立私募基金，除了要考虑资金规划和专业人才的问题之外，更要把握适度准则。

“上市公司参加建立私募基金，是要拿出真金白银去出资的。假如不把握好度，过度出资，就会对上市公司的日常运营形成资金上的压力。一起，关于出资来说，无论是PE仍是VC，都存在广撒网、低收益的问题。这些出资标的，一旦成功上市，毫无疑问会带来十分丰盛的收益，但假如出资标的无法上市，乃至成绩无法完结，则退出途径十分窄，亏本也是常事。因而，从这个视点来讲，上市公司参加私募基金并不是没有亏本的或许。”

因而，在上述匿名券商人士看来，关于上市公司而言，进入私募基金职业，不能只靠命运，还需具有一双“慧眼”。不然，不只不能为上市公司带来工业链上的协同以及实实在在的效益，乃至更有或许影响上市公司的主业，对上市公司的成绩形成连累，而这显着是出资者不肯看到的。

责编:史健|审阅:李震|总监:万军伟

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