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摘要

剖析人士表明，权重蓝筹股发力，安稳商场决心。体裁股坚持活泼，营建挣钱效应。节后A股商场呈现出杰出的运转态势。全体而言，在估值优势、流动性预期安稳以及外资持续介入等要素支撑下，商场中长时刻向好趋势显着。(我国证券报)

从国庆节后榜首个交易日的冲高回落略带惋惜，到第二个交易日的低开高走，以及随后两个交易日的接连拉升，本周上证指数收出四连阳，累计涨幅达2.36%，行情沿着轻视值银行股——三季报预增股——科技绩优股的大方向演绎。

日线四连阳

10月11日两市震动上行，上证指数盘中涨幅一度超1%。详细看，上证指数上涨0.88%，报收2973.66点，深证成指上涨0.3%，报收9666.58点。

早盘两市小幅高开后震动走弱，接近午盘，上证50带动股指探底上升。盘面上，体裁板块轮动快速，数字钱银板块仍旧强势，雄安新区、航运、工业大麻、水泥等板块走强，银行股团体拉升，知识产权、燃气水务、中药等板块异动，芯片概念股下挫。午后两市持续回暖，沪指一度涨逾1%，券商、金融科技、云核算板块持续发力，油气股、通讯服务、燃气水务板块拉升。

从节后这一周运转状况看，商场全体体现比较强势，尽管外部仍有较大不确定性，但全体预期相对平稳。沪指本周涨2.36%，接连四日收涨，深证成指本周上涨2.33%，创业板指本周上涨2.41%。

本周北向资金持续呈现净流入态势，数据显现，本周北向资金净流入A股达33.90亿元。值得注意的是，日前，MSCI宣告将在11月份的半年度评价中把契合条件的上海科创板股票归入MSCI全球可出资商场指数(GIMI)。

国盛证券战略研讨指出，此次MSCI归入科创板表态的信号含义更重要。从长时刻看，外资进场尚在初级阶段。空间上，当时外资在内地商场占比仅为3%左右，远低于日韩台等商场遍及15%以上的份额。A股在全球商场中仍处于大幅低配，“水往低处流”逻辑不变，外资占比将持续提高。时刻上，现在A股刚刚完结全球三大指数的开端归入，随同我国资本商场对外开放全面提速，后续有望进一步扩容。11月底MSCI年内第三次扩容将招引约2000亿增量资金进场，外部的风吹草动难以改动外资增配A股的长时刻趋势。

东兴证券战略研讨以为，科创板标的归入MSCI指数，体现了世界评级组织及外资关于科创板准则和部分科创板标的的认可，是A股持续扩大开放的重要一步。这也是体现了外资对A股审美的重要边沿改变：叠加年中开端归入MSCI指数的创业板，在价值、大盘股之后，外资对A股生长股的喜爱，利于商场危险偏好提高，也利于商场风格向科技风格进一步切换。

迎来慢牛起点

在本年年初一波有力度反弹后，A股5月开端进入横向延伸，始于8月的一波反弹在9月上旬受阻，呈现一波显着调整，而在国庆节后的首周A股再次迎来强势反弹。从全体看，本年以来A股上行态势未变。

这背面来自多重要素支撑。我国宏观经济具有耐性，A股在世界大类财物中具有性价比优势;资本商场加快对外开放，招引海外、中长线资金持续性涌入A股商场;金融上升到国家中心竞争力层面，资本商场位置提高，方针环境大为改进;科创板等严重准则改革为资本商场带来新的生机，重塑估值定价逻辑，修建更为杰出的出资生态系统。

山西证券战略剖析师麻文宇表明，中期而言，A股商场走势将取决于我国经济与钱银的大方向，现在来看内外部危险要素都得到必定程度开释，估计未来抵消息面的反应将钝化。在我国经济转型晋级深化的布景下A股有望再度走入慢牛节奏，当时可适度装备估值较低、盈余才能较安稳的个股，出资者可考虑适度提高对A股财物的重视。但仍需持续重视经济、方针、外围的动态改变对A股商场的潜在影响，从择时的视点来讲商场或将会有更好买点。

“在经济基本面取得支撑，危险偏好得到修正后，商场有望在三季度后期探底企稳，之后迎来慢牛行情的真实起点。”麻文宇表明。

中庚价值灵动基金司理丘栋荣持有类似观念，他以为A股后市商场有望走出慢牛，原因有二：榜首，依据经济发展阶段的实际根底，钱银增加快度或将下一个台阶，流动性宽松并不支撑指数等级的快牛行情;第二，首要财物价格更倾向于陡峭增加，由此对应的商场动摇或将随之陡峭动摇而非暴涨暴跌。

南边基金副总司理、首席出资官(权益)史博表明，本年前三季度A股体现不错，累计涨幅超越20%，依照老练商场界说，本质已是牛市，这与去年底商场极度失望的心态反差显着。在经济稍微减速，基本面偏安稳的布景下，结合全体估值水平偏合理，判别A股具有装备价值，预期资本商场仍然是震动慢牛或许曲折性牛市。

逢低重视科技龙头

科技股尽管有调整，但全体坚持活泼，金融股则再度发力，当时商场不乏时机。在此布景下，后市该怎么布局?

国信证券战略研讨指出，从结构性行情视点来看，与宏观经济关联度较低、自主可控趋势清晰的科技板块，估计将成为自下而上结构性行情的主战场。科技板块与经济周期关联度较弱，在当时下行的经济周期中，科技板块是最有可能将蛋糕持续做大的，这点不论是长时刻仍是短期，都值得等待。这也就意味着，当时“财物荒”的资本商场，科技板块的弹性和幻想空间大。短期看，5G、华为工业链等自下而上的出资时机仍值得深挖，下半年一向着重的“隐形冠军”出资主线，许多也都是科技板块细分职业龙头。此外，当时正处于三季报发布时期，上市公司三季度成绩体现也是当下商场重视要点。

财通证券战略剖析师金晶表明，估值提高驱动的科技股将在三季报发表完结后依据成绩增加的差异发生走势上的分解，而估值和年度涨幅处于低位一起又有必定方针催化预期的银行和地产工业链上个股有望取得超量收益。出资主张方面，在坚持必定总仓位的前提下，依据科技股成绩状况进行恰当调仓，一起重视低位的金融、地产和周期板块的补涨时机。

联讯证券战略研讨指出，从成绩发表时刻节点来看，10月15日为深证主板三季报预告发表截止日(有条件强制发表)，及创业板三季度预告强制发表截止日。10月31日为A股三季报强制发表截止日。短期而言，关于部分过度炒作的高价股抱有慎重情绪，主张适度重视轻视值、高股息类种类。以中长线视角来看，我国加快科技立异仍是大势所趋，具有中心技术、人才团队、职业壁垒的科技龙头股具有中长时刻出资价值，尤其是5G周期推进的工业复苏确定性强，主张出资者在回调中逢低吸纳优质的科技龙头。

(文章来历：我国证券报)