土改概念股(KCV·红马甲)

来历：国泰君安证券微观

国泰君安以为，在咱们的前期研判中，咱们以为，“十四五”期间将迎来三个“百年全局”叠加。全球微观两大布景与国内经济增加特征会集体现在五大趋势上（拜见陈述“十四五”局面：五大趋势与五大猜测——‘十四五’规划研讨系列一”，20200921）：

（1）全球政治：全球管理系统“东升西渐”，中美博弈加重（而非平缓），并向多个范畴延伸，部分脱钩危险上升；

（2）全球经济：疫情影响接连，“低利率、低通胀、低增加、高杠杆、高危险”这“三低两高”的经济特征更为突显；

（3）我国速度：经济加速进入中速增加渠道，要素奉献产生改变，劳作力质量盈利推升TFP；

（4）我国收入：我国迈入高收入经济体行列，经济结构加速向消费型驱动转化；

（5）数字经济：数据逾越本钱、土地，与劳作力本钱结合，成为最活泼要素，数字经济成为立异增加首要内容。

当下，“十四五”规划出台在即，咱们梳理了“十三五”、“十四五”规划酝酿阶段的准备工作，发现“十四五”规划前期准备充分，寻求多方定见。

回眸“十三五”，咱们以为“十四五”既是以往五年规划的接连，更是表里五大趋势下，国内经济新旧动能底子转化、腾跃所谓中等收入圈套的要害时期。

依据前期重要座谈会、重要会议，咱们以为“十四五”规划比较“十三五”，将有方针主线的严重改变。“十三五”首要是以进步开展质量和效益为中心，以供应侧结构性变革为主线，扩展有用供应，满意有用需求，加速构成引领经济开展新常态的体系机制和开展方法；而“十四五”规划的方针主线将是推动高质量开展，“民生”逾越“增加”成为首要任务。供应侧结构性变革接连和深化，构建“国内大循环为主、国内国际双循环”是新主线。财务中心着眼“可持续性”、“非常规”货币方针破局。

详细到各个方面的方针，咱们“十三五”效果显着，较多方针现已顺畅达到，已达标的有经济方面的乡镇化率方针；立异方面的每万人口发明专利拥有量、互联普及率、科技进步奉献率；民生方面的劳作年纪人口均匀受教育年限、乡镇新增工作人口、人均预期寿数；以及环境方面的大部分方针。但“十三五”未达标的首要会集在GDP增速、全员劳作生产率及第三工业增加值比重；立异方面的研制开销占GDP比重；民生方面的居民人均可支配收入方针接连3年增速低于GDP增速；以及环境方面的非化石动力占一次性动力消费的比重、森林覆盖率偏低。

从而，咱们预判，“十四五”将首要在“十三五”已达到的基础上再接再厉，在未达到的方面要点蓄势投入，而在面临新的国内国外微观环境和趋势下，也会提出一系列新的方针：

1、经济方面：GDP年均增速5.5％左右，更重质量；乡镇化率再进步5％；第三工业增加值比重上升至60％。

2、立异方面：全面进步研制开销，占比至2.8％，科技进步奉献率升至65％，每万人口发明专利拥有量升至20件。

3、民生方面：居民人均可支配收入增加不低于GDP增加不低于5.5％，劳作年纪人口均匀受教育年限进步0.6％，乡镇新增工作人口5500万以上，人均预期寿数进步1岁。

4、环境方面：犁地保有量不少于当时水平，新增建造用地规划持续减缩，万元GDP用水量下降30％左右，单位GDP动力消耗下降14％。

5、新方针：动力对外依存度、新经济增加值占比、半导体、新动力等高科技职业的产值、“旧改”方针、工作底线思想强化。

看好七大范畴

关于“十四五”期间，或许着力的新方向，咱们以为有以下潜在的利好范畴：

（1）绿色开展新动力：推动绿色开展，大幅进步环保要求，新动力开展正当时。

（2）科技开展自主可控：国内国际双循环，要害技术自主可控也是重要一环，未来五年政府将竭尽全力处理卡脖子的要害技术，特别重视半导体、5G等数字经济要害部分。

（3）人口结构医药消费：我国人口结构将产生深入改变，人均收入也接近高收入国家水平，消费率进步和消费晋级将益发显着，医疗消费也将上一新台阶。

（4）养老服务：“十四五”期间全国晚年人口将打破3亿将从轻度老龄化迈入中度老龄化，对养老服务社会保险，标准化养老服务；社区养老、居家养老；养老服务信息化建造；养老医疗器械等的需求极大。

（5）城市群整合与新基建：乡镇化开展思路愈加集聚，依托大都市群、大都市群，区域开展极化、分解特征更显着。新基建和才智城市将在城市群开放光辉。

（6）疫情常态化防控：利好医药、医疗信息化、新动力轿车、节能环保等职业。

（7）消费晋级：内需将是新动能；贫富差距带来消费端贫富差距，“中产部队”扩展；消费结构也呈现出线上化、服务占比进步，新消费“互联+”。