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今天(2月24日)A股三大股指微幅高开之后，逐步震动走弱，呈现脉冲式下探格式，挨近午间受消息面影响，更是呈现一波急速跳水，好在又敏捷企稳。从盘面上来看，以“茅台们”为首的抱团股连续重挫，连累股指走势，而云游戏、租售同权、消费电子、酒店及餐饮等题材股多点开花，“保大”仍是“保小”成为当时股民的必选题。

国盛证券指出，商场风格转化不会一蹴即至，A股将重回成绩为王的中心逻辑，前期被商场错杀的优质生长股将得到估值修正的时机。所以，前期调整充沛、性价比较高的环保、游戏等板块有望成为干流资金凹凸切换的方针。

此前，华安证券剖析，抱团种类仍未到分裂时，但对预期收益率不宜太达观。抱团板块被分裂一般需求一同具有三种条件：其一，大幅上涨呈现显着泡沫，现在抱团板块的估值均已挨近或创下高位；其二，呈现其他有成绩相对优势的板块来分裂抱团的集聚力气，抱团的实质是继续的成绩相对优势不断承认；其三，抱团分裂还需求满足强的催化剂或许继续的负面冲击。现在来看，这三个条件仍未悉数具有，因而抱团并未分裂，近来的抱团大跌是对短期流动性继续大幅收紧的负向回馈。但对抱团种类的预期收益率不能太高，究竟估值现已呈现了必定程度的泡沫。

在当时A股热门涣散，板块轮动加重布景之下，躲藏了或许的出资时机，精选部分组织研报，咱们来一同看看到底有哪些主题，可供参考。

云游戏

中航证券指出，中长时间，主张继续布局以视频为中心驱动的新商业和新途径。游戏方面，现在多款要点新游于21H1上线或定档，游戏职业正加快进入新一轮产品周期，有望推进成绩增加，估值也有望跟着收入增加而提高，完成“戴维斯双升”；与此一同，游戏推行新途径和新模式鼓起，B站、TapTap、快手、抖音等成为游戏重要发放途径，为职业翻开更大的生长鸿沟。

天风证券剖析，新年期间游戏职业在20年的高基数上仍然有亮眼体现，腾讯系以及在新年前储藏增量游戏的公司如易、三七、吉比特等值得重视。游戏公司开端发掘除买量外的推行方法，企图减低买量本钱提高对游戏推行功率的影响，主张继续重视推行作用。国内手游职业高基数将在Q1往后有必定程度的缓解，继续提示重视轻视值游戏职业。

租售同权

创始证券指出，从中长时间的视角，房地产商场的继续耐性有助于催化中长时间职业失望预期的逐步修正。从估值层面，当时房地产板块估值已隐含了职业空间变小及盈余水平下降的预期，估值水平处于前史低位。在方针层面，房企三道红线及金融组织房地产借款集中度办理约束了职业融资规划的提高，但地产企业从规划扩张转向提质增效，一同考虑到土地商场竞争格式的优化，品牌房企潜在利润率存在边沿改进的预期。咱们信任职业基本面及估值的继续违背将得以改进，看好在全年方针和基本面企稳的大布景下地产职业的估值修正行情。

国金证券以为，当时职业结算利润率下行已充沛体现在股价中，一同热门城市的调控对开发商的量价模型影响有限。估计2021年往后出售利润率将企稳上升，基本面改进。房地产借款集中度办理方针以及三条红线规矩等，实质上是对职业的供应侧革新，全体有利于头部资债目标优异的房企。头部房企位置安定，仍可统筹规划，具有溢价性。现在房地产股票估值处于前史低位，基本面处于康复阶段，咱们以为2021年是板块长时间估值提高的起点。

轿车电子

新时代证券称，继续看新商场给本乡供应链带来的生长性。华为联手长安，百度联合吉祥，阿里牵手上汽，轿车正迎来史无前例的智能化革新，轿车职业“新四化”正在重塑职业格式和供应链格式，电子化趋势将推进越来越多的消费电子赋能轿车范畴，咱们继续看好消费电子供应链与轿车产业的交融，电子职业龙头公司长周期内有望迎来二次腾飞。

东吴证券表明，除了MCU、功率半导体等半导体产品，轿车电子还触及中控、电池办理体系、自动驾驶、锂电池组和充电组件等使用。未来，跟着新能源轿车遍及带动的轿车商场的快速开展，相关轿车电子产业链有望充沛获益。

酒店及餐饮

天风证券以为，现在主题公园商场从疫情中逐步康复，我国疫情康复开展杰出，国内消费晋级趋势显着，促进消费方针活跃，估计我国主题公园商场将继续快速开展。北京举世影城作为我国首家举世影城乐土，北京市的旅行资源丰富、类型多，对游客的吸引力强。在举世影城强壮的IP驱动下，估计开园后游客量有望打破1500万。相关商业、酒店、餐饮等等职业龙头或将继续获益。