澳元人民币：机场的收益有两部分：航空收益和非航空收益！

咱们接着看这个上海机场的这个财报，前次讲了咱们简略对比了一下这个净利、毛利，然后咱们还讲到一个什么净利润啊净利润呢上海机场一年大约能挣这五十亿左右的净利润。

那么这个东西呢也是一个永续运营啊，本年能转，下一年也能转，后年还能转。

那么今今日的上海机场呢由于疫情的影响，这个数据有所下滑，我以为呢反而觉得它是一个出资的时机啊。

那么这个关于估值的部分呢咱们放到最终讲一下啊。

嗯那么咱们记下啊这个净利净利润啊，他一年大约挣个五十亿左右的净利润，然后呢这个最近的这几年啊、五年它的净利润增速呢大约在百分之二十左右，这个为什么有这么大的增速，长时刻能坚持这么优异的成绩？榜首个便是前前两天我共享过的，我国还有十亿人没有坐过飞机啊还有十亿人没坐过飞机，这其一、其二啊便是这个上海机场的这个强独占啊，他这个强独占呢我给咱们读一下就懂了啊。

它这是归于第三块啊陈述期内中心竞争力的剖析。

榜首个，优胜的地舆位置和丰厚的商场资源。

咱们说地域独占呢是一种强独占啊，这是他他的榜首部分。

咱们看一下啊，上海是我国最大的经济中心城市，坐落亚洲、欧洲和北美三大角航线的东这个端点，飞往欧洲和北美西海岸的飞翔时刻大约十个小时，飞往亚洲首要城市的时刻在两个到五个小时之内。

咱们都知道咱们国内飞一般都是两三个小时啊，航程适中。

这是他关于这个地舆的大约剖析。

上海地处我国东部滨海经济发展带与长江经济带的交汇处啊，你看它这个地舆位置特别好，直接服务直接服务学长三角区域是我国现在经济发展速度最快、经济总量规划最大、最具有发展潜力的经济板块。

直接服务区两个小时飞翔全栏这个这个。

啊十分的丰厚，包含我国百分之八十的前一百大城市，你看啊我国百分之八十的这个前一百大城市，这个上海机场都能够拉货了。

百分之五十四的国土资源和百分之九十的人口、百分之九十三的呃百分之九十三的gp gdp、产地、产出地和日本、韩国的大部分区域，所以他地点的这个地舆位置呢十分的好，就决议了什么他他的这个生意它的这个呃吞吐量、人流量是最大的啊是最大的，这便是它的这个首要的一个中心的优势啊这便是咱们天天讲这个上海底层的强独占。

强独占在什么当地？其实就在这个当地，这个懂地舆的人应该都知道，看一下这个东西就十分的清晰啊，这是他在讲的榜首个，后边他还讲了几点，咱们就不看了，就这是它最中心的一个点啊最中心的一个点。

然后咱们接下来看什么呢？看一下这个上一年的飞机起降架次以及旅客的吞吐量。

咱们能看到二零一九年不论是国内仍是世界也好，它同比呢都是正添加啊同比都是正添加。

这种公司咱们能看到它的客机起降次数难是百分之二、百分之一啊然后的添加，然后这个人口的这个也就吞吐量的添加呢在百分之四左右、百分之五左右。

那么阐明晰一个什么问题？阐明渐渐坐飞机的人多了啊阐明渐渐坐飞机的人多了啊，阐明这一个问题。

然后咱们能看到啊它只要个位数的添加，可是它净利润增速在百分之二十，阐明一个什么问题啊？阐明这个公司便是什么呢投入必定，产出无限，便是你多些人，对不对？本年的客客这个客户量添加一部分，添加百分之十，对我这个机场的出资来说影响不大的，便是或许仍是跟上一年这个运营的这个状况差不多，无非或许多上几个保安、多上几个工人呃人工多上几个。

成功，然后这个保持保持秩序就行了。

那么阐明它是什么是好生意啊。

然后咱们还看一下啊他讲到他的现金啊、现金流量表啊等等，讲了什么经营本钱、销售费用等等这个这个其实咱们在前面剖析那个三项费用的时分呢，这个东西都现已看了，那么呢咱们就直接向向上越过了啊越过，然后咱们看一下这个公司的。

公司的这个啊他他这个公司呢在这个这个当地呢列了一下什么呢列了一下它的最中心的一个事务。

这个什么呢咱们说上海机场，咱们一般人知道这是个飞机起降的当地啊，可是呢咱们经过财报发现他的这个收入呢不光是这个航空收入，它还有一部分叫什么叫非航空收入，就跟银行的这个收入相同，叫什么前史跟飞。

对不对。

然后咱们看啊它的航空收入呢，上海机场它上一年是百分之三十七，非航空收入呢是百分之六十二。

嗯那么咱们再往前一年看，也就一八年，咱们看到它的这个航空收入是多少？百分之四十二占比，而非航空收入是多少？百分之五十七，那么经过这个数据咱们能看出什么？经过这个数据咱们发现什么便是什么呢它的非航空说未来在添加，这是好事情，阐明什么？人流量在增大，人流量增大，它就能够挂广、挂靠这个挂挂这个投广告，对不对？其他人或许其他这个企业、公司想在我这个上海街上做广告，先给我钱，那么这个钱呢就相当于他的预收账款，对不对？他什么都没干，先把钱收出去，先把钱收进来，然后他接了这个单子今后，干这个活的时分是什么呢十分简略、十分轻松。

怎么弄？在他们那个机场那个当地挂广告牌就行，这是他他事务的。

部分啊然后寒暴还有其他哪些什么呢？比如说餐饮，咱们在在这个坐飞机的时分在吃饭啊餐饮餐饮还有歇息当地、面、饮料等等这些东西。

那关于这个机场来说，它是什么旱涝保收的，你们这个卖得怎么样？赚不挣钱？你先把我的场所费给我，对不对？那么咱们能看到这块咱们能看到一个中心数据，便是什么呢上一年这个非航空收入了在大幅度添加，嗯从百分之五十七添加到百分之六十二啊的占比，他曾经呢这个航空收入是多少？百分之四十三，然后由于这个非航空的份额提高了嘛，那个就相当于这个落下去了一些。

那么就阐明什么是个好事情，咱们发现什么上海机场费航空占了什么六成，航空呢占四成，这是上一年啊那么这个就证明一个什么问题了，公司的这个这个机场的人流量啊就不断的增大啊，咱们说了机场有巨大的才能。

那流量呢就等于人民币啊，有人当地呢就有钱啊，有人当地就有钱。

咱们讲中心肠段中心肠段为什么中心肠？那么中心呢便是人多啊、人流量会集人流量会集的当地啊就跟这个咱们这个新闻联播后边的那个投的那广告相同的是相同的道理，便是关于公司的这个这两块事务啊公司两块事务，咱们接着往后看，看一个什么东西呢？看一下公司应收账款。

哦咱们发现公司应收账款基本上为零啊基本上为零，这就弄成一个什么问题了。

你不论飞机起降也好，现在给我钱仍是这个这个这个叫什么谁谁谁模块，我这块做广告也好，你现在给我钱，不能说我把广告做完了，然后你再给我这个钱，对不对？所以这个公司的生意基因啊十分的好啊这个公司生意基因十分的好，那么这个给的这个广告费用呢就类似于什么呢是这个。

茅台公司这个预收账款啊预收账款，这是关于这个公司的那应收账款，还有关于这个呃他们两块收入啊两块收入咱们直接挑了一些最中心的数据在讲。