股票002202：什么是吸收合并股票
本周末券商界传来一则爆炸性音讯。
9月20日下午，国联证券、国金证券均公告称，国联证券拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%股份，一起国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方法换股吸收兼并国金证券。
此外，经公司向上海证券买卖所请求，公司股票自2020年9月21日起停牌，估计停牌时刻不超越10个买卖日。
数据来历：官方公告
玩味的是，上星期五（9月18日），跟从券商板块大迸发，国联证券与国金证券双双涨停，现在二者股价分别为19.64元、15.29元，最新总市值分别为467亿元、462亿元。
数据来历：Choice
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而两边公司早在上星期五（18日）签署了关于本次兼并的意向协议，结合两股双双涨停，这一现状引发股民吐槽，或存在内情买卖的嫌疑。
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假使两家券商兼并落地，新的券商总市值或将到达930亿元，这将在A股券商股中排位第13，迫临光大证券的当时市值（1063亿元），向榜首队伍券商稳步迈进。
事实上，本年以来，券商兼并的风闻已层出不穷，前有中信证券与中信建投，后有榜创始业与创始证券，但终究都被驳斥谣言。而本次国联证券与国金证券的“携手”给了商场足够的幻想空间。
要知道这一兼并不只仅是一场“蛇吞象”的买卖，也或为我国开展航母级券商带来新的基底。
上市不到两个月的“蚕食”
回忆这大半年，无论是2019年末重启回A上市方案，不到半年被批，仍是本年7月底正式回A，再次传来兼并...不得不说国联证券的雄心勃勃不小。
尤其是本次的兼并，无疑是券商职业初次呈现的“蛇吞象”买卖。
究竟从基本面来看，“被兼并”的国金证券的全体规划超越国联证券。
依据《证券公司2020年上半年度运营成绩排名状况》数据显现，从总财物来看，到2020年6月末，国金证券总财物为611.74亿元，在职业133家证券公司中排名第31位；国联证券总财物为354.90亿元，排名职业第52位；从净财物来看，国金证券的净财物为210.37亿元，排名职业第22位；而国联证券净财物为82.46亿元，排名职业第60位。
详细到成绩上，本年上半年国联证券完成营收8.22亿元，同比下降3.42%，完成归母净利润3.21亿元，同比下降9.84%；而国金证券本年上半年运营收入28.96亿元，同比增加 51.36%；归属于母公司股东的净利润10.02亿元，同比增加61.24%。
国联证券归属母公司股东净利润状况
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国金证券归属母公司股东净利润状况
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而这一看似“自不量力”的兼并行动或是在中信证券上一任董事长王东明（现在担任）的助力之下成为可能，现在“中信系”已占有国联证券高管队伍的半壁河山，分别是总裁葛小波，董秘兼人力资源部总经理王捷，公司首席信息官汪锦岭，公司副总裁兼首席财富官尹红卫，首席危险官李钦。
兼并的意图无非是为了做大做强，不只提高组织事务运营功率，也能在出资买卖上展示规划优势，国联证券的起点更是如此，尤其是国金证券或为其供给事务增量。
现在来看，国联证券拿手生意事务，尤其是在成为职业界榜首批取得基金投顾车牌的券商后，首先推出基金投顾事务，生意事务也跟从其持续立足于无锡及江苏商场，深耕华东商场（上半年的“生意及财富办理事务”收入为3.07亿元），开展动能较为微弱。
而国金证券在投职事务方面体现安稳，本年上半年投职事务收入7.48亿，同比增加200.37%，占比26%，事务收入排在职业第9位，同比上升13个位次。此外，到2020年6月末，国金证券共有注册保荐代表人144名，在悉数保荐组织中排名第8位。
一起，关于“被兼并”的国金证券来说，这或许也是职业开展至今的大势所趋。
国金证券隶属于“涌金系”，控股股东为长沙涌金有限公司，实践操控人是陈金霞，即涌金系教父魏东之妻，是典型的民营券商（公司榜首大股东和第二大股东均为“涌金系”企业，算计持有国金证券27.43%的股份）。
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而现在在职业洗牌和管控之下，随同产融结合而呈现的民营金控的粗野成长已然不再，安邦系、华信系等大型民营本钱频出问题，相继退出历史舞台，国金证券挑选“卖身”国企也不难幻想。
国联证券的实践操控人为无锡市国资委，公司榜首大股东为无锡市国联开展（集团）有限公司，是无锡市人民政府出资建立并颁发国有财物出资主体资格的国有独资企业集团，其直接持有国联证券28.59%的股份，并经过其操控的国联信任、国联电力、民生出资、一棉纺织、华光环能直接持有本公司43.76%股份，算计持有国联证券72.35%股份。
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打造航母级券商是必定
全体来说，出于互利互惠，这一兼并是颇受等待的，这也刚好契合近来方针发力航母级券商的初衷，颇有天时地利人和的意味。
现在我国已成为全球第二大本钱商场，在面临日益杂乱的国表里环境之时，当时券商数量“多小散”，运营同质化明显，并不利于职业的良性开展，也无法满意我国企业和个人的全球财物装备需求，更难以强化我国在世界本钱商场的话语权与定价权，因而，航母级券商的出生是十分必要的，而由头部券商进行的外生并购则是打造航母级券商的上乘挑选。
而现在就整个职业来看，跟着受A股商场降温影响，8月券商成绩冲劲缺乏（证券公司职业营收环比下降42.46%，净利润环比下降52.77%）。
但证券板块作为本钱商场的要害一环，在现在监管方针不变和流动性富余布景下，职业的出资时机仍然存有，尤其在打造航母级券商方针的方针利好下，职业马太效应更为凸显（8月职业均匀净利润1.05亿元，基本上仅为职业净利润最高额10.3亿元的10%左右），头部券商有望持续经过其本钱实力和风控才能稳固出资价值，持续加快走向航母级券商的进程。
结语
关于这一场兼并，商场是充溢遥想的。
一旦国联证券与国金证券兼并，其规划与实力或跻身于大型券商队伍，不只为本身开展拓展必定的机会，也为中小券商往后的开展指明晰必要方向，即在我国经济置身于表里双循环的新格式之下，航母级券商的诞生火烧眉毛，先行将会影响头部证券标的进行整合，加快开展，优化竞赛格式。
国联证券与国金证券的携手或许仅仅个开端，先行踏出的这一步，商场反应怎么也耐人寻味，尤其是兼并一旦落地，两家体系、文明不同的公司怎么交融也是亮点 ，这也为后期券商兼并的持续性带来驱动力，究竟人们还在等着中信证券和中信建投的王炸兼并呢。
