国家队基金股票300222逢高减持 北上资金频减仓

基金三季报显现，化工、电子、消费、金融、制作业等板块颇受基金喜爱;与此一起，国家队基金却对本年涨幅较好的家电、消费、银行、稳妥等重仓价值股进行了减仓操作，证金公司更是接连6季度减持贵州茅台(623.010, 4.98, 0.81%)。此外，上星期北上资金也会集出售贵州茅台、我国安全(64.120, -0.24, -0.37%)、伊利股份(28.520, -1.03, -3.49%)等基金三季度抢手重仓个股。剖析人士以为，该趋势在必定程度上表现了资金的“恐高”心情;另一方面也标明组织遍及认可在结构性行情下，前期涨幅相对较低的板块或已具有轮动机遇。

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国家队基金逢高减持

日前基金三季报相继发表结束，浮出水面的五只“国家队”基金出资路线图颇耐人寻味。相较二季度，五只基金均降低了权益类财物的出资占比，从前史仓位数据看，现在5只“国家队”基金的权益出资占基金总财物的份额皆处在建立以来的较低水平，在一众高位持仓的权益类基金中适当显眼。

此外，三季报数据还显现，国家队基金正在对重仓持有的价值股施行减仓操作，事实上，包含家电、消费、银行、稳妥等板块在内的重仓白马股正是三季度国家队基金收益的重要来历。以减仓起伏最大的嘉实新机遇为例，该基金对持有的格力电器(41.800, -0.75, -1.76%)、伊利股份、美的集团(50.610, -0.39, -0.76%)、兴业银行(17.250, -0.19, -1.09%)等皆施行了减仓操作，减仓起伏在20%-40%之间。一起，相较二季度，贵州茅台、康得新(24.510, 0.18,0.74%)、青岛海尔(16.830, -0.47, -2.72%)退出嘉实新机遇十大重仓股名单。

相同的现象也呈现在其他国家队基金的仓位改变上，经我国证券报记者计算，三季度国家队基金不谋而合地降低了银行、家电、消费等板块的装备，新进了不少电子白马股，如农业银行(3.730, -0.01, -0.27%)、我国建筑(9.880, 0.38, 4.00%)退出华夏新经济十大重仓股，取而代之的是“新宠”三安光电(25.500, -0.33, -1.28%)和欧菲光(22.550, -1.01, -4.29%)。

另一方面，依据上市公司三季报，证金公司三季度进行了较多减持，其间贵州茅台、安全银行(11.400, -0.14, -1.21%)、伊利股份、三安光电、中兴通讯(31.580, -0.71, -2.20%)等本年以来涨势喜人的个股均在减仓名列。特别值得注意的是，超级牛股贵州茅台现已接连六个季度遭到证金公司的减持，据计算，到2017年9月末，证金公司持仓贵州茅台约1962万股，相较本年年初的2948万股削减了约三分之一。

北上资金频减仓

依据东方财富(12.100, -0.26, -2.10%)Choice数据，10月30日的沪港通、深港通的十大成交股排行榜中，共有9只个股呈现不同程度的资金净流出。其间，我国安全、贵州茅台、招商银行(26.900, -0.20, -0.74%)、浦发银行(12.540, -0.07, -0.56%)、蓝思科技(33.000, -0.26,-0.78%)当日净流出金额均超越一亿元。而在10月27日的沪港通、深港通的十大成交股排行榜中，共有8只个股呈现资金净流出态势，贵州茅台当日净流出金额最高，达4.63亿元;我国安全和海康威视(38.650, -0.63, -1.60%)别离流出1.17亿元和1.48亿元。

通过比照发现，最近两个买卖日，沪港通、深港通十大成交股排行榜共有14只个股净买额为负，其间我国安全、贵州茅台、万科A(29.150, 0.19, 0.66%)三只个股接连两个买卖呈现北上资金净流出，贵州茅台、我国安全累计净买额别离削减了8.45亿元和6.86亿元。

依据天相数据计算，上述14只个股中，共有9只股票位列三季报公募基金前五十重仓股，我国安全、贵州茅台、伊利股份更是位列三季度持股公募基金个数排名的前三甲;其他5只个股中的洋河股份(113.200, 2.96, 2.69%)、京东方A(6.190, -0.03, -0.48%)也呈现在三季报公募基金增持前五十个股名单中。换言之，三季度被公募基金会集看好重仓的个股们，近期正在被沪港通、深港通资金大笔卖出。

事实上，本周一，伴随着组织大笔资金的高位撤出，贵州茅台成交额高达51亿元，表现出显着的组织兜售现象，上涨势不可当的贵州茅台也总算迎来了本年的单日最大跌幅4.24%，总市值跌破8000亿元。与此一起，招商银行、浦发银行、五粮液(67.020, 0.40, 0.60%)也遭受了组织兜售导致股价跌落。有剖析人士称，上星期五金融和酿酒板块拉升指数，商场堕入只赚指数不挣钱的地步，使得商场心情趋于慎重，此前的大蓝筹行情或将告一段落。

布局滞涨板块

关于三季度绩优基金重仓股，组织出资者的心情好像正在发生着改变。业内人士剖析，不管是国家队基金的逢高减持，仍是北上资金的会集出逃，好像都在暗示着同一个问题，面临本年结构性行情下的个股大涨，组织出资者逐步产生了恐高心情，不谋而合地开端转向慎重战略，并测验寻觅新的掘金地。

以酿酒板块为例，依据数据计算，本年以来中证酒指数(3380.476, 14.78, 0.44%)全体上涨41.06%，招商中证白酒B和鹏华中证酒B更是别离凭仗166.87%和94.58%的涨幅，成为本年以来商场上成绩最好的两只公募基金。但是在板块大涨之后，组织不仅对贵州茅台的出资偏好有所削减，一起关于五粮液等酿酒主题个股也一改之前大举增持的豪气。

某私募人士以为，依照前史经验，在单个板块阅历大涨之后，短期呈现区间整固的概率较大，慎重的出资者很或许会挑选布局前期滞涨的主题，锚定愈加确定性的出资机遇。

依据Choice数据，北上资金在减仓近期加快上涨的食品饮料、电子龙头股的一起，加码布局了相同处于上行期，但是涨势相对弛缓的家电、走运等板块。剖析人士称，港资近期调仓动作一再，一方面表现出北上资金看好消费类板块短期的趋势性行情连续，另一方面则表现出，资金认可前期涨幅相对较低的板块已具有轮动机遇，家用电器等板块龙头股正在遭到组织的遍及看好。

华创证券以为，关于当时A股的收益危险比不宜达观，装备上应立足于性价比和确定性，主张环绕成绩增加安稳度、PPI-CPI剪刀差收敛以及估值合理的低位滞涨板块进行选取。职业装备方面，持续看好消费以及高端制作，详细包含新能源轿车产业链、高铁、OLED、芯片、半导体、5G、环保设备等范畴。

东莞证券指出，估计商场短线或许震动整固，但中期不改震动攀升格式。操作上主张掌握板块轮动机遇，要点重视金融、医药、先进制作、环保、电子、国企改革等板块。