提升金融素养(山东魏桥股票)

今天两市低开低走，尾盘有所上升。沪深300指数微涨0.22%，创业板指数跌0.72%，但从个股来看分解显着，含上市新股在内26只非ST股票涨停，42只股票跌停，其间上市未满一年的次新股就有29只跌停。以深次新股指数来看，今天跌落了5.05%。

次新股跌幅居首

作为两市较为活泼的重要板块，跟着新股IPO常态化的推动，壳资源和中小市值股票逐步不再那么稀缺，次新股自上一年11月底以来不断呈现下行态势。

图1：深次新股指数K线图（深市次新股指数）

今天，商场心情低迷，次新股再度成为跌幅榜的头号板块。

图2：两市板块跌幅榜

而在详细个股跌幅方面，在两市42只跌停股中，次新股就占到了29只之多，占比高达69%。

图3：今天次新股跌幅榜

次新股动态市盈率仍有63倍

次新股的跌跌不休，一再大幅下挫，与次新股上市后接连大幅上涨有关。在大幅上涨往后，估值泡沫较大，然后就是跌落挤泡沫阶段。

以近期颇受重视的榜首创业为例，作为一家券商股，发行价为10.64元，于上一年5月11日上市，然后通过暴升，股价在2016年11月14日最高的45.48元，彼时市值高达千亿元（996亿元）。

但是千亿元市值背面，对应的2016年的净利润不到6亿元，对应的净资产不到百亿元，市盈率超越160倍，市净率超越10倍，与同行30倍左右的市盈率，2倍左右的市净率相去甚远。

所以，从上一年11月最高的45.48元开端，该股股价一路向下，这个月更是因为限售股解禁要素，呈现接连跌停断崖式跌落。到今天收盘最新价13.73元，从高价下来跌幅高达70%。即使到现在13.73元的股价，与同行个股比较，榜首创业的估值依然偏贵。

图4：榜首创业K线图

值得注意的是，接连的下挫，令榜首创业的股价与上一年10.64元的发行价现已不远。榜首创业股价若是再跌23%，行将跌破发行价。

实际上，从2014年本轮IPO发行变革重启后，已有2014年1月发行的纽威股份、2015年6月发行的国泰君安两只股票跌破发行价，前几天还有红蜻蜓盘中一度跌破发行价。以复权价来算，纽威股份、国泰君安最新股价别离较发行价跌落了10.02%、2.9%。

即使许多股票近期跌落许多，但以动态市盈率来核算，上市未满一年的次新股全体估值（市盈率）依然有63倍。

次新股最低市值已降至27亿元

经常被券商剖析师用来调查的次新股最低市值（除掉未开一字板），也现已从年头的41.53亿元，下降到现在的26.57亿元，降幅高达36%。

图5：最低市值次新股已降至27亿元

在一切股票中，若以最低市值股票作为壳股市值来看，上一年底最低市值股票市值为30.36亿元，现在最低市值股票为20.65亿元，一切股票最低市值门槛也下降了32%。

深圳一位私募人士表明，次新股全体估值依然偏贵，但因为流通盘小，新上市又取得溢价，简单被商场炒作，但炒作往后，最终会向价值回归。这类股票现在来看估值仍归，仍是博弈的视点参加，不太合适长时间持有，除了一些特别优质的回到合理价位能够当价值出资。

在上述私募人士剖析来看，有以下三种状况的次新股需求特别留心：

一是快到一年限售解禁期，比方榜首创业这种，有大量限售股要解禁，商场抛压会比较大；

第二是成绩变脸大的，本年一季报发表期间，许多次新股就因为一季报成绩下滑股价大幅下挫；

第三是，估值超级虚高的，有的次新股成绩并不好，但因为概念炒作或是有资金在运作，股价不断创新高，一旦这种炒作维续不住，那么前段时间许多次新股闪崩就呈现了。