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MSCI针对我国商场又有新动作!

2月5日：节前效应再度加重 大盘根本企稳

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2月4日，MSCI宣告推出MSCI我国科技100指数及我国A股在岸科技100指数，以满意境表里出资者对我国抢先的科技及立异式经济企业的出资需求。

据券商我国记者了解，MSCI这一科技指数系列主打泛科技和跨商场两张手刺，得到了全球安排的火热反应。阅历今年初的时间短走高后，A股科技股最近又显疲态，MSCI新指数的推出能否带动科技股企稳，值得重视。

MSCI新推两款我国科技指数

2021年2月4日，MSCI宣告推出MSCI我国科技100指数及我国A股在岸科技100指数。据介绍，新推出的指数在编制上包含27个聚集科技的子主题，其识别到科技价值链里的企业或许不只触及信息科技范畴，还有或许横跨多个传统职业。这种不受制于职业分类的选股办法论，其归入规范独立于企业所属职业或细分职业分类，有助出现跨职业和跨范畴的更宽更广的出资时机。

MSCI称，这些指数的方针是反映推翻性添加型企业的体现，这些企业经过科技改动商业模式及与社会的互动办法。指数的编制旨在包含横跨消费、通讯服务、医疗健康及信息技能职业的股票。跟着才智经济开展，上述相关职业的企业数量或许有所添加，指数的方针事务活动或子主题也可跟着科技立异开展而逐步扩展和完善。

跨职业是MSCI我国科技指数系列的一大特征。对此，MSCI亚太区事务部总裁林伟杰表明，我国曩昔五年已逐步由以出产制造业带动的“传统经济”转型至由消费及服务主导的“才智经济”，我国企业在立异和研发上的支出在全球日益抢先。工业立异及以科技为根底的数字生态圈添加正在推翻传统职业，并创造出新职业。当出资者衡量科技类企业的体现时，这些企业正在推进着消费、出行、自动化及医疗服务等多个职业的革新，而传统上根据单一职业的科技指数构建办法便会有所限制。

“出资者提出需求立异的解决方案的诉求，以脱节传统职业分类的束缚，所以咱们立异的泛科技指数就应运而生。”林伟杰说。

MSCI董事总经理暨亚太区研讨部主管魏震介绍了MSCI我国科技100指数详细编制进程，大致能够分为三步：

第一步是对个股的挑选。其间有两个进程：首要要对一系列跟科技相关的子主题，核算盈余的相关性。子主题有4大类，27小类，包含互联、出行、自动化机器人技能、医疗健康。4大类以下又有子主题，比如说互联主题下有云核算、物联等等，界说的这些子类别是结合了专家反应和内部研讨而做出的，也结合了我国经济开展的趋势，包含新基建的特色。要根据子主题进行相关性剖析，只要相关性比较高的公司才会选进来。其次是要挑选个股的流动性，在母指数的股票池子里要选流动性相对较好的股票进来。最终把初始挑选过的股票，按市值巨细排序选出前面最大的100只股票。

第二步是赋予权重。一般对主题性指数赋予权重有多种办法，有的是等权重，有的是市值加权。咱们归纳考虑了个股与其科技子主题的相关性，以及其市值加成的权重的成果，以这两个成果的成果来界说权重，也就是说公司越大，在科技100指数里得到的权重就会更大，可是在平等巨细的公司里咱们会倾向科技敞口更大的公司。赋予权重后，咱们会对单一的发行人给一个10%的权重上限，首要是不让这个指数过于会集。

最终一步是指数比较惯例的流程，咱们每半年会对指数审议一次、调仓一次，使得这个指数满意我方才说的挑选进程，不管是敞口仍是流动性，包含会集度也要得到确保。

MSCI我国科技100指数包含哪些股票?

从2020年10月30日的状况看，MSCI我国科技100指数前20大持仓，占比较高的股票包含美团、阿里巴巴、腾讯、百度、京东、小米等商场熟知的我国科技股。

海外安排反应火热

MSCI大中华区营运决议计划委员会主席、董事总经理吴佳青向记者表明，虽然我国科技指数系列在商场上刚刚发布，但现已遭到国内和国际出资者的火热欢迎。“一方面，客户觉得MSCI我国科技指数是在国内首创，全面掩盖A股、港股、美股上市的我国科技公司，他们觉得十分有立异含义。另一方面，咱们先进的编制办法对我国科技立异范畴起到了代表性和可继续性的效果。”

“每类客户都对新的科技指数感到十分振奋，A股归入的外资，他们看到我国的科技最近的蓬勃开展，很想享用这个盈利，国内也有许多这方面的指数，但相对来说比较细分，周期改变比较快。像咱们这种能够掩盖整个国内一切职业的科技公司，一起又能挑选跨海表里的指数十分少。”吴佳青说。

MSCI我国科技指数有许多潜在运用方向，详细包含帮忙财物一切者推出与我国科技相关的单个或多个主题的委外出资;作为辅导策略性财物装备的出资方针基准;作为ETF及公募基金等产品的相关指数;用作衡量财物办理者成绩的通明基准;作为帮忙银行开发主题式结构性产品的东西等。

吴佳青指出，能够把MSCI指数的客户分为三大类：

第一类是长时间财物一切者，首要包含社保、养老金、主权基金、稳妥类。这类安排会经过泛科技指数添加我国装备中科技的敞口，取得超量收益。

第二类是作为公募基金指数的相关产品，MSCI我国科技指数有一个最大的特色是能够定制化，能够包含A股，也能够包含香港和美国的股票，你既能够挑选我国科技100指数，也能够只挑选在岸的指数，一起也能够定制港股通的我国股票或者是美国的股票。你还能够把该指数作为衡量出资事务的基准，许多资管公司把我国的科技公司作为自动出资的选股池。

第三类是银行系、包含私家银行，他们首要是运用指数产品帮忙开发主题式的结构性产品。总归，由于新指数的差异化特征，各个职业的出资公司能够针对不同客户、不同产品，乃至不同的出资意图，来运用新推出的MSCI我国科技指数系列。

值得注意的是，MSCI我国科技指数仅仅MSCI针对我国区推出的一系列主题指数的开端。据悉，MSCI未来考虑在推翻性科技方面、社会生活安排方面、环境动力方面、健康医疗方面会推出一系列的指数。

A股科技股何时回暖?

MSCI推出我国科技指数系列为A股科技股的回暖带来了更多期望。与消费类个股的强势相对应，A股科技股近期的体现很难令人满意。

以Wind信息技能职业为例，2021年以来，770只个股有666只个股跌落，中位数跌幅为-16.34%，267家个股跌幅超越20%。其间东方日升(300118)以-52.72%的跌幅排名第一，商场重视度较高的我国软件、欧菲光、吉比特、完美国际等股票年内跌幅都在20%以上。

一边是茅台等白酒公司股价的大涨，另一边是科技股的继续走低，这样的两极分化在业界引起很大轰动。开源证券研讨所副所长、电子首席剖析师刘翔在微信群中慨叹：“曩昔十年电子职业研讨员从来没有如此耻辱过，电子研讨员买卖方集体遭受耻辱，咱们不需求抵挡吗?更何况在职业根本面如此如火如荼的布景下。同仁们，承担起肩上的职责吧!”

与此一起，一些科技类主题基金近期体现也接受压力。商场最为重视的半导体主题基金——诺安生长混合，1月上旬时间短冲高后继续回落，年内收益率转负。

联博汇智(上海)出资办理有限公司指出，跟着大环境与经济远景改进，新式商场的利空在2021年可望逐步褪去，取而代之的将是更健全的经济开展环境。事实上，联博预期2021年印度与我国的GDP将别离生长9%与8%，远高于曩昔10年的长时间平均值。

联博以为，我国与南韩等新式商场国家的经济回温的脚步或许会比发达国家更快，由于这些国家相对而言更有才能化解疫情带来的冲击。虽然印度与印度尼西亚等国家的经济体现继续承压，可是从经济前瞻目标来看，新式商场国家的制造业收购经理人指数的跌幅明显较小，因而经济复苏的起跑点也相对抢先发达国家。此外，拜登就职后，美国新推出的交易方针应有助于化解中美之间的交易僵局，到时全球交易环境料可望改进，有助新式商场股市的体现。现在首要亚洲国家已展示微弱的经济复苏动能，一旦中美两国关系有所好转，到时全球交易环境可望更安稳，也更简单猜测，这将进一步支撑亚洲地区的交易、科技开展、以及出口活动。