高盛下调苹果股价(300175)

大秦转债，属沪市转债，12月14日申购，对应正股大秦铁路，发行360.000亿，2020年内最大规划转债，线下规划30亿(好久没有线下)，AAA级。

12月14日：A 股商场慢牛格式仍旧 短线大

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转债条款

1、评级：AAA

2、规划：320亿(规划很大)

3、无担保

4、利率：第一年0.2%;第二年0.5%;第三年1.0%;第四年：1.8%;第五年2.6%，第六年8.0%(含最终一年3.0%)，总计14.1%(票息较低)

5、下修条款：15/30~85%(一般)

6、强制换回：15/30~120%(较宽松)

7、有条件回售：2~30~70%(一般)

8、申购代码：783006

9、配售代码：764006 每股配售2.152元面值转债

10、当前转股价值：88.38

11、职业对标：招路转债

12、所属板块：沪市主板

正股质地

正股是大秦铁路(601006)，2006年上交所上市，主营事务是铁路客货运送事务，其间货运占比80%以上，是“西煤东运”规划最大的煤炭运送企业，所辖的大秦线是我国“西煤东运”最主要的通道，贡献了公司75%左右的货运量，这也是公司名称“大秦铁路”的由来。

公司有2点比较有目共睹：一是因煤炭占了货运量85%左右，公司营收与煤炭职业周期动摇高度同步。二是公司近年来以高分红著称，2019年现金分红71.36亿，是净利润的一半 多，股息率高达5%。公司还许诺未来3年每年分红不低于2019年的71.36元。

2019年营收799.17亿，同比增加2.01%;净利润136.69亿，同比削减6.02%。本年前三季度，营收526.79亿，同比削减12.02%;净利润89亿，同比削减26.37%。

申购主张

正股方面，铁路运送在我国一向是备受注重，一向以zf为主导，从原铁道部，到我国铁路总公司，再到我国国家铁路集团有限公司，能够看出，国家有多么注重。包含运费的拟定，也有辅导，所以这不是一个商场化的职业。尽管成绩是比较稳妥的，但开展空间、成绩增速方面比较难有大幅增加，一点浅显见地，就此略过。

转债条款方面，票息较低，强赎条款较宽松，破净，规划太大，限制了操作空间，我会申购，但届时价格或许不会太达观，别的，你是不是认为大秦转债均匀每户能够中1签?没门。