「600098」山证传媒行业高频数据可视化周报

2021年第12周CS传媒板块总市值加权均匀涨幅1.91%，其间动漫(5.03%)、信息查找与聚合(4.94%)、出书(3.35%)、互联影视音频(3.10%)等细分职业领涨，其他职业中影视(0.38%)、广摇电视(1.07%)等小幅收涨。

持续重视线下文娱消费成绩修正时机；1)文旅部近来发布告诉称，对疫情低危险区域表演、文娱场所的顾客人数不再做一致份额约束。咱们估计疫情对电影、实体书店等线下文娱消费场景影响已逐渐消除，有望进一步带动影视、院线、出书、梯媒营销等板块上半年成绩的修正。2)出书板块2月以来二级商场具有杰出体现，一方面在实体书店缓慢复苏及络途径的增加驱动下，20Q4图书商场单季度环比回暖，出书职业成绩改进，具有持续分红的预期；一起面临20Q1低基数效应以及疫情彩响的落地，本钱加成下纸价上涨对出书职业全体毛利率的影响有限，因而咱们估计21Q1出书上市公司成绩有望迎来反弹；此外20Q3以来新书产能康复的效应将逐渐闪现叠加21年为主题出书大年，有望为上市公司成绩带来成绩催化，廷议重视中信出书、中南传媒、凤凰传媒，新经典，我国出书等。3)获益商场回暖的电影及院线板块，上市院线作为职业头部公司收入与现金流边沿改进可期，市占率方面有望进一步提高；电影制造公司虽受单片体现影响但在影片矩阵的加持下滑润收入的波动性。现在除延伸放映的新年档影片外，商场上的票房奉献首要来自新上映海外片及复映影片，4月中小本钱国产影片供应有望回暖，本周可重视估计上映的中影&横店出品《我的姐姐》，中形&猫眼出品《第十一回》，光线出品&发行《明日会好的》的票房体现，主张持续重视万达电影、横店影视、我国电影以及光线传媒。游戏板块上星期行情小幅回暖，上星期三七《斗罗大陆：武魂觉悟》ios热销排名有显着提高，吉比特《一念逍遥》仍旧稳定在ios热销TOP10，本周腾讯游戏《小森日子》(伟人研制)、完美国际《旧日传说》将公测，三七互娱《谜题大陆》和《晴明传》将进行不删档内测。跟着20Q1疫情发生赢利端的高基数影响逐渐褪去，新产品密布上线及买呈形式下会因产品投入与赢利奉献的错配影响公司短期成绩；但在操控长时间ROI及赢利率的情况下，产品赢利将逐渐开释，持续看好游戏赛道高景气量。

其他要点重视标的及板块：络视频及影视内容，重视华策别视(21Q1迎来影视剧批量上线，《你好，安怡》《我的时代，你的时代》《锦心似玉》《你是我的城池阵营》《觉悟时代》等播出期间播放指数排名均处职业头部，《刺杀小说家》票房累计超10亿)；芒果超媒(21Q1上线《乘姐2》《明侦6》《百变2021》等综艺头部内容，新综艺《听姐说》3.28上线，Q2《妻子的浪漫游览》《神往的日子》估计回归)。

危险提示：方针变化及监管对职业发展趋势改变的危险；单个文明产品收益波动性；商誉减值危险等。