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原创作者：财经有料哥，更多内容，大众：财经天天有料

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一、咱们有没有留心过那些公募基金的宣扬折页上，或许会对他们拟任基金司理曾经办理同类基金的光辉成绩，又或许同类基金的前史成绩，也或许是拟发行基金对应的主题职业指数、定制指数等等的前史体现大肆宣扬一番，但最终都会有这么一句相似意义的话：

2008年金融危机？2008年金融危机

前史体现不能代表未来成绩。

601101股票？601101股票

二、最近有一位粉丝读者来咨询料哥，表明他在2016年末的候看到某只新发公募股基金的宣扬材料上写的内容十分招引，刚好当手头上也有一些闲，所以就认购了这只定制指数型股基金。

建设银行上市？建设银行上市

成果，2年半曩昔了，这只基金的净值现在只需0.808元/份，不只与宣扬材料上所说对应的某个股指数曩昔10年间增加了30多的“暴”预相去甚远，乃至还亏本了20%。

料哥查阅并析了这只基金的材料后，觉得相当地有意思，所以今日也把这个事例享出来供有股或基金方面资理财需求的读者们参阅和学习。

三、这只公募基金是依据某个定制指数而建立并运营的，资方向、规模和买卖战略便是根本彻底仿制这个定制指数的体现。

这个定制指数由某家证券财物办理有限公司定制的一个动态办理战略指数。依据该指数的编制规矩，是从高估值、高职业景气、高生长、低市值、拐点的股当，取排名的必定数量的股组成样本股。

该指数以 2005 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点。

四、这个定制指数最牛气的当地便是：前史回测体现十分好。

终究有多好？作为主业是从事证券量化买卖研讨的料哥，在看了一下这个定制指数的前史体现数据后也给吓了一跳，由于这个股指数曩昔11年里的增加才干真的十分微弱。

它的基日是2005年末，到了2015年6月12日，这个股指数竟然涨到了38026.29点。以它1000点的基点来核算，也便是在大约9年半的间里，这个指数上涨了足足有37多！折算年收益率高达47%，而且是复！

这个数据意味着，假如在2005年末真的有一只基金彻底仿制这个指数进行运作，它将成为这9年多间里，成绩的公募基金！

可是，这仅仅个假定事情，世界上并没有“假如”。

即使是到了这只指数基金发行的2016年末，这个指数仍然到达了大约34066点的水平，折年化收益率到达38%（复）。尽管这比它在2015年6月峰的年化收益率47%要稍低，但也仍然是一个十分有招引力的资收益率。

也正由于看到这个指数曩昔将近11年的间里体现是如此地优异，料哥的这位粉丝读者感到了心动，所以在首发征集认购了这只公募基金。

五、由于曩昔11年间里，这个指数有如此优异的体现，这位粉丝也对这只基金净值的体现抱有杰出的预。可是，自从这只基金在2016年12月建立并运作以来，基金体现就难以到达资者对它抱有的“高收益”、“高生长”的预，单位净值的候也没有到达1.10元/份。之后还不断地跌落，到现在单位基金净值只需0.808元了：

、料哥由于从事证券量化研讨工作，常常和各种财政数据、买卖目标、量化模型等打交道，也因而了解这种经过量化模型来编制一个定制股指数，并用这个指数来股资的优势和缺少。

比方料哥就用某个财政目标来作为股的规范，在曩昔10年间里获得了超越2的资收益，也较明显地跑了同代表沪深股市整体现的沪深300指数。

可是，经过这个财政目标战略进行股资获得的收益和跑同大盘指数的体现，都是在前8年间里获得的，而最终的2年间里的体现却差强人意，不只仅跑给了沪深300指数，还大幅亏本超越了20%。

因而，假如有某一位资者在继续调查了七年后，发现并“”了经过这个财政因子或许说股目标能够到大后才决议出手，那么在后面的2年间里的股实盘资体现会让他亏到置疑人。

七、平喜爱看一些股评文章的股民读者，常常会看到有某些股评大师享什么“经过这几个财报析得超量收益”、“这些股招数百试不爽”“这几招轻松就能抓到龙头股”等等股神技，而且还真的能拿出一些成功的事例作为佐证。

假如你是股民，看到这些奇特的股技能发明的暴效应会不会感到怦然心动？

当股民心动的候，哪怕是高达几万乃至十几万元一套的股目标，也会有人乐意掏购买，当不行乃至还会拉上几个股友凑购买。

由于这部散户股民会觉得，只需抓到了一两只龙头股吃它几个涨停板，这些花费就悉数都能回来了！

这和上面料哥享的那位读者所遭受的状况何其相似？

在没认购基金或许没购买这套“股奇特目标”之前的前史体现很出，等自己一出购买或资后就只需亏成狗。

某一位在客代成名的络超级大V股评，近几年一直在推销他发（chao）明（xi）的一个股买卖目标，还冠以“九转神功”之名。

这位络大V自己炒股没见到什么，但却靠卖这个股目标到了几千万元，也成为了人家，走上了康大路。

散户股民花购买“股神器”，也是交智商税的一种方式。

八、绝大多数股民由于本身缺少常识和间等等原因，往往期望只用某一两招简略易学能把握的招式，就想在股市里长地百试不爽，大特。

那些只依据某一两年乃至更极点的仅仅某一两天的单个股买卖所获得的前史佳绩，就揄扬找到了能在股市里继续的“圣杯”，那真的是异想天。

关于股民的这些理想化的美好愿望，料哥的主张：

在股市里边，并没有“一招鲜吃遍天”，假如你真的跟着那些什么“抓板大法”、“寻龙神功”等等各路“股神”、“大师”们教授的所谓百试不爽的操作，又没学会运用仓位办理来操控资危险，那么极或许会因而亏得底裤都不剩。老老实实打好资常识和的根本功，把握好危险和收益统筹的资理念，才干更好地在证券市场里存，然后少被那些不合法集资、交纳智商税等等“套路”所诈骗。

在股市里最靠谱的一句话便是：股市有危险，买卖需谨慎！

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