天创时尚中签号(惠博普股票行情)

事情:(1)公司发布2015年1季报,1季度完结经营收入/净利润49.1/20.1亿元,对应EPS0.36元,同比增154%,高于之前预期。(2)公司港股首行不超越16.1亿股的募资方案已获证监会同意,估计公司将于本年年中完结在港首发。根据交易量/两融规划等驱动要素调整,上调公司2015-17年盈余猜测至1.55/1.89/2.23元,较前次调增22%/20%/20%,上调目标价至35元,对应2015PE22倍。后续降息预期将提高高beta特点公司(相对于大盘)的估值水平,华泰集生意比例大/佣钱率触底/本钱补足够三大优势,有望表现出较大弹性。

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

港股募资有望于年中完结,本钱中介事务再增生机。(1)估计公司在港有望募资近250-300亿元,考虑到同类券商广发在港近40倍的超量认购状况,公司首发将受热捧。(2)若考虑发债,整体募资将在千亿元规划。公司两融规划(规划近960亿元,比例约6.4%/较年头添加48%)仍有扩大空间,证监会整理要求不影响事务开展大势。(3)港股IPO提高品牌竞争力,未来海外及并购重组事务开展潜力大。

饯别O2O战略,高生意比例提高成绩弹性。(1)“一人多户”条件下,公司零售生意事务凭仗“低佣钱+杰出体会”优势,有望抢占部分券商比例(现有比例近7%,海外低佣券商比例约40%),获益于职业集中度提高。(2)1季度佣钱率近0.032%,新增客户以零售客户为主。公司1季度利息收入(133%)和生意佣钱(157%)均表现出较高增速,公司低佣获客/两融理财等变现的事务模型初见成效。

中心危险:交易量大幅下滑,监管调控压力强于预期。