PMI连创新高 000001上证指数市场压力较重

现货升水（Backwardation）：关于一般大宗产品来说，期现倒挂现货升水并非稀罕事，往往是受库存接连下滑的影响。黄金商场呈现“现货升水”是极为罕见，与其他产品不同，黄金不是被消费掉，而是被人们贮存起来，考虑到贮存本钱以及机会本钱，期货价格对现货价格，远月合约对近月合约总是存在着升水。

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

汇丰我国1月PMI初值接连5个月上升至51.9，创24个月新高，标明我国制造业正处于继续扩张之路，经济正进一步企稳上升。其间，生产活动指数从12月的51.9上升至1月的52.2;工作指数51.2，为20个月来的高点;新订单指数52.7，虽较12月略有回落，但仍是2011年4月以来的次高水平;收购量指数接连四个月加快，1月为54.2。尽管海外需求并未有起色，但内需拉动的库存回补将是未来几个月推进我国经济复苏的动力。这从一个旁边面印证此前判别，本年国内季度GDP将连续温文上升的趋势。

2350点邻近是技术上的强阻力位。一方面，来自于2010年7月的2319点的压力;另一方面，2300点至2400点之间堆积巨量筹码。计算显现。2011年9月以来，不包括今后解禁股上市部分，2000点以下，A股商场累计换手2.86%;2000点-2100点，累计换手27.59%;2100点-2200点，累计换手52.12%;2200点-2300点，累计换手39.37%;2300点-2400点，累计换手72.20%;2400点-2500点，累计换手49.30%。从中不难发现，因为2100点之下筹码堆积的不多，大盘因此能快速反弹到2100点-2200点。

本周四，各大指数均放量拉出带长上影的阴线，咱们等待中的深幅调整已至?咱们以为，这是中期反弹中正常的技术性调整，中期反弹还将在“疑虑”中连续。从浪型看，从1949点-2087点-2059点-2183点-2142点-2296点，上证综指走出结构完好的5浪上涨为第1上升小浪。2296点-2234点-2362点至今，走的是顺势调整第2调整小浪，即2362点逾越2296点创出反弹的新高，2362点之后的调整为2小调整浪中小c调整浪，估计该小c调整浪将在春节前完毕，随后打开第3上升小浪。

近2、3年，因为在2100点-2200点曾换手52.12%，所以大盘反弹到2100点-2200点后，曾呈现横盘震动收拾。随后向上打破再创反弹新高，但2200点-2300点仍然堆积了39.37%的换手，所以A股商场上涨的流畅性削弱。而2300点-2400点、2400点-2500点，这两大区域堆积了121.61%的换手。明显，大盘反弹要向上穿越该区域，有必要经过“满足”的成交量来消化获利、套牢盘。方法不过两种：一是快速堆积成交量，赶快消化获利、套牢盘;二是温文放量完结成交量堆积，这样震动收拾时刻将被拉长。1月14日至今，2300点之上累计换手11.25%，比较从前的121.61%换手，成交量堆积明显不行，所以短期调整是必需的。

值得重视的是，1949点反弹以来，大股东、公司高管等减持激动越来越大。从上一年12月初至本年1月16日，共有349家公司被重要股东及高管等净减持18.61亿股，套现金额约160.67亿元。同期，首要股东、高管及要害人在A股商场共增持9.95亿股，触及144家公司，耗资约62.43亿元。估计本年沪市解禁市值到达1.3万亿，深市主板约为2000亿元，而中小板、创业板算计超越8000亿元，到达其总流转市值的四成。明显，跟着A股商场不断向上拓宽空间，会有更多的解禁股加入到减持的队伍。

其实，国内质地优秀的公司根本上现已上市(A股、H股或海外股市)，各职业、或细分子职业中排在前5名的公司也大部分上市，未来我国经济添加首要靠这些公司拉动。假如看好我国未来的经济，就应该在已上市的公司中寻觅出资标的。也就是说，真实优质的上市公司是A股商场中的“稀缺资源”，解禁股对这类公司的压力并不大。而对解禁股“灵敏”的首要是成绩欠安、缺少中心竞争力的中小板、创业板公司。全流转将加快这些公司的价值回归，2013年没有成绩支撑的中小股票是存在危险的。

现阶段A股商场与曾经最大的区别是，真实有实力的组织是要统筹“现货+衍生品”，而不是只把注意力放在现货商场。咱们注意到，近期各类出资者观念有些趋同，即持乐观情绪的出资者多起来，乃至曾经做对冲套利的组织，为了获取更大的收益，撤销期指对冲头寸，这是最近期指主力合约净空单大幅削减的首要原因，融券商场也呈现相似状况。这种布景下，主力组织或经过大幅震动添加看淡情结，不坚定出资者对后市的情绪。借用银河证券吴祖尧的话，商场会经过各种假动作极力阻挠出资人正确出场。