余额宝的盈利模式(市场地位)

华东科技(000727.SZ)忽然爆雷，让出资者猝不及防。

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

2020年1月8日， 华东科技的审计组织立信会计师事务所发布核对意见称，华东科技平板闪现8.5代线TFT -LCD生产线项目财物组减值测验定论合理。

据华东科技2019年12月30日公告闪现，鉴于年度液晶面板职业呈现产需不平衡，部分产品价格最大跌幅达30%。公司估计液晶面板价格短期内难以大幅上升，公司对8.5代线TFT-LCD生产线项目财物组进行减值测验，结果是拟对熊猫平板计提财物减值56.56亿元。

上海某基金公司合伙人高嘉对《华夏时报》记者表明，尽管本次巨额计提后股价并未呈现大幅跌落，但华东科技2018年就亏本，再加上2019年巨额计提，估计会被ST，到时候对股价会是一个巨大利空，出资者应该尽量躲避。

熊猫平板折戟

依据2019年中报，华东科技在上半年计提了2.76亿元的财物减值，到10月末，公司继续对存货进行计提，按可变现净值低于账面价值的差额计提存货贬价预备5.77亿元，其缘由也是由于2019年第三季度商场价格跌幅较大。

华东科技成立于1993年1月，主营事务为电子制作相关工业，1997年5月登陆深交所上市。

面板职业是华东科技掷重金出资的工业。熊猫平板成立于2012年，首要产品为TFT-LCD面板、五颜六色滤光片和液晶整机模组，该公司于2013年开端出资建造液晶面板项目，总出资约289亿元。2015年3月31日投产试做，熊猫平板闪现投产第一年，就录得营收1.27亿元、净利润6110万元。

尔后，华东科技确立了以平板闪现为主的工业发展方向，面板闪现工业也成为了公司的支柱工业。

华东科技的主营收入有近九成来自于液晶面板，而近年来，受面板价格继续下行影响，华东科技盈余才能继续走弱。关于主业的低迷，华东科技首要归咎于商场环境欠好。

在2019年中报里，华东科技表明，全球面板闪现工业正阅历隆冬，受终端出售不及预期及品牌高库存的影响，终端厂商收购需求低迷。内销需求继续疲软，而交易冲突晋级带来的商场失望预期加剧，外销需求继续走低，对公司的出售形成直接影响。

事实上，需求继续疲软直接导致公司的液晶面板堆积成灾。到2019年三季度，公司的存货高达18.43亿元。而在2019年中报发布时，公司的存货更是高达21.54亿元。

安全证券研报指出，短期而言，LCD电视面板产能仍然供过于求，职业全体仍处于周期寻底、部分产能逐渐筛选的进程之中。

关于液晶面板事务的低迷，电子职业出资分析师杨海燕对《华夏时报》记者表明，2019年12月份，全球液晶电视面板价格现已触底，现在品牌厂、面板厂的面板库存均趋于健康。要延伸液晶工业的生命周期，往8K视频、电竞等中高端产品转型晋级，才是久远之道。

杨海燕以为，就现在而言，经济增加放缓，面板职业全体虽仍处于供过于求的局势，但4K视频的遍及、欧洲杯和奥运会的赛事举行，都会催生对电视更新的需求，需求的增量或许会在春节后就开端闪现。

财物负债率创新高

2019年前三季度，华东科技现已亏本17.97亿元，再加上本次财物减值56.56亿元，估计2019年全年或亏本50亿元。

事实上，不仅是2019年，2018年因面板价格下降，华东科技也曾亏本。

年报闪现，2018年，华东科技完成运营收入57.03亿元，同比下降4.87%，净利润为-9.87亿元，同比大降8577.92%，扣非净利润为巨亏15.68亿元，同比下降244.60%。

2017年，华东科技完成的运营收入为59.95亿元，同比大增280.25%，净利润只要1164.62万元，同比下降50.65%，扣非净利润为-4.55亿元。当年，得益于政府补助，才牵强完成盈余。

《华夏时报》记者查阅历年年报发现，多年以来，华东科技的主营事务盈余才能一向不高。自2005年开端，华东科技扣除非经常性损益后的净利润就现已呈现亏本，至2018年停止现已连续亏本了14年。且自2015年投身面板职业开端，公司亏本额大幅递加。

华东科技1997年上市，当年完成运营收入3.31亿元、净利润0.45亿元。到2004年，公司完成了继续盈余，但经运营绩非常不稳定。

运营收入方面，1998年至2000年，同比别离下降4.87%、5.77%、9.06%，运营收入从3.40亿元降至2.77亿元。2001年，运营收入上升，2002年又下降，2003年、2004年连续增加，到达3.24亿元。

从2005年开端至2019年，华东科技的主营事务成绩坠入长达15年低谷。在这15年间，公司净利润长时间处于微利大幅亏本之间，2005年、2007年，别离亏本1.71亿元、4.93亿元。2018年、2019年又连续巨亏。

高嘉对《华夏时报》记者表明，尽管近期面板厂与下流客户开端传出2020年“面板提价”的信息，但当时LCD价格下行压力仍未得到缓解。而且，华东科技现在仍有18亿存货压力，超百亿负债压顶，净利两连亏也根本确认，境况真实非常困难。

值得一提的是，在2019年6月曾经，华东科技还有55家组织持仓，持股总数5868.52万股，到了2019年9月30日，大部分组织都已减持结束，持仓组织就只剩余南边基金和景顺长城两家，到1月9日，持股市值共0.92亿元。