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虽然2020年遭到疫情的影响，招商银行仍是向商场交出了一份可圈可点的年度成绩单。

3月22日，在招行成绩发布会上，行长田惠宇直言：“今日的招商银行或许是离大财富办理最近的幸运儿。”他表明，一向以来，银行是个亲周期、重本钱的职业，招行朝思暮想把自己变得相对弱周期、轻本钱一些。而大财富办理是招行穿过未来的迷雾所能看到的、离3.0形式最靠近的方向。

朝“轻本钱、弱周期”方针跨进

在2020年报中，招商银行初次提出了要打造“大财富办理价值循环链”的概念。

对此，田惠宇解说称，提出大财富办理概念，不是一时鼓起，它实际上是招商银行三年前提出的3.0形式探究的阶段性总结。

田惠宇表明，这是根据当时的商场机会和职业改变趋势做出的判别。对银行而言，利率的商场化，特别是低利率的商场环境一定会到来。在这种环境下，银行要早做预备，由于这是一个慢变体系，需求长期预备。

田惠宇以为，在数字化年代，招行最大的竞赛优势在于零售事务之上的财富办理。依托财富办理构建生态，或许是招行追求未来竞赛制高点的一条出路。

“咱们的方针便是轻本钱、弱周期。”田惠宇表明，从招行自身的战略转型途径来看，在轻本钱方面现已做得不错了，接连七年、八年没有做普通股融资，完全是依托自身的快速经营收入和赢利的增加。可是弱周期方面仍是差了一点儿，财富办理特别是大财富办理相较于银行其他事务而言有弱周期的特征。如果把这块事务做好，“轻本钱、弱周期”这六个字的方针就能完成，基本上可以宣告招商银行“轻型银行”战略性使命圆满完成。

关于招行战略方针的完成途径，招商局董事长兼招商银行董事长缪建民也提出了新的要求。缪建民指出，招商银行未来要坚持战略不动摇，但也需求在推动战略落地的过程中不断强化各个环节的才能建造。

缪建民对招商银行提出了三个方面的建造要求：一是财富办理；二是金融科技；三是危险办理。他以为，首要，财富办理才能决议招行能走多高。招行的市值在国内上市银行抢先，跟招行财富办理的才能比较强有联系，当然别的一个要素是招行有十分微弱的财物负债才能。其次，金融科技决议招行能走多快。要有更高的方针，要对标金融科技的头部企业，把金融科技打造成招商银行除了负债本钱以外的别的一个护城河。最终，危险办理决议招行能走多远。招行一向着重稳健的危险办理文明，可是在新的开展阶段，要习惯新的外部环境改变，危险办理才能需求不断提高。

回应高估值

自2020年以来，招商银行股价累计上涨挨近50%，在一众银行股中大幅抢先。到3月22日，招商银行A股收盘价为53.78元，总市值超越1.3万亿元。一起，在银行板块中，招商银行A股和H股市净率也是比较高的。数据显现，现在招行A股市净率为2.12倍。

关于招商银行估值抢先于同业的原因，缪建民回应称：首要，银行股股价的体现和大市有联系。本年以来，欧美首要经济体为了应对新冠肺炎疫情今后呈现的深度经济衰退，而采纳十分急进的财政和货币方针。有些商场出资者以为影响方针或许过头了，引发了对通胀的忧虑。资金从生长板块转向价值板块、通胀灵敏板块和周期板块。在财物再装备中，银行股、动力股是相对获益的，所以不只A股银行股体现好，在欧美商场中也是这样。

其次，从招行自身来看，估值之所以比较高，是由于招行有很微弱的财物负债表。从市盈率来看，招行有很好的盈余增加。从市净率来看，国内不少上市银行市净率还不到一倍，招行现在超越两倍，应该归于比较高的水平。从财富办理视点看，市净率或许并不是很好的衡量方针，由于财富办理是不用耗本钱的。现在，招行正在打造大财富办理银行，若是从财富办理的视点看，招行的估值应该对标国际上的财富办理组织。

“从更大的视点来讲，商场估值比较高、市值也比较高，仍是由于广阔出资者对招商银行长期以来的关怀和支撑，对招行很偏心。”缪建民表明，招商银行建立33年以来，几代招行人勤劳贡献，坚持走商场化、专业化的路途，坚持按商业银行的规则来办银行，也得到了商场的认可。信任招商银行的股价是可以继续有好的体现。

打造全产品线、全能型资管组织

作为财富办理范畴的佼佼者，招商银行于2019年末开业的理财子公司曩昔一年的开展状况备受出资者重视。

招商银行发布的年报显现，到2020年年末，招银理财总财物80.61亿元，净财物74.74亿元。陈述期内完成经营收入37.72亿元，其间受招商银行托付办理产品而取得的办理费收入34.64亿元，占比91.83%；完成净赢利24.53亿元。

在成绩发布会上，关于理财子公司本年的产品布局，招商银行行长助理刘辉回应称，招银理财定位是全产品线、全能型的资管组织，现在公司在产品线布局上做了比较多的战略考量。

刘辉介绍，从招银理财现有的客群结构和招行的零售途径的特质来看，公司以现金办理类的产品作为重要的主打产品，这是存续客户和协助客户办理流动性重要的方面。在立异方面，会学习和学习互联组织供给的产品特性，比方消费场景、付出快捷性等方面进行立异。第二个大的品类是有银行传统优势的“固收+”和多财物产品，包含含有非标特色的产品以及全产品线上其他各方面对接整个商场资管才能的产品，以满意不同客群的多样化需求。还有一个正在探究的是和招行零售途径协作的定制化产品。结合招行零售客户的画像，依照客群分类打造，例如本年很重要的方针布局便是养老客群的养老产品。

此外，刘辉弥补称，招银理财还有特殊产品、跨境产品、对冲FOF、被迫出资、权益产品等，这些都将在未来作为战略性布局组织，现在全产品线推动的状况较好。