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2021-12-03财信证券有限责任公司杨甫对汇川技能进行研究并发布了研究陈述《光机电液布局加帆船股份方针价，动力事务再展帆船》帆船股份方针价，本陈述对汇川技能给出买入评级，以为其方针价位为90.80元，当时股价为65.86元，预上涨幅度为37.87%。

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汇川技能

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加气动元器件事务，完善光机电液一化产品布局。据牧气精细介绍，至10月底，牧气精细已成为汇川技能全资子公司。牧气精细（深圳）建立于2015年，主营气动元器件、电动滑台、丝杠滑轨等自动化零部件，供货富士康、华为、蓝思科技等3C制造业企业，与职业头部企业构成安定供给联系。牧气精细的气动元器件等产品引进，完善了公司通用自动化范畴光（编器等）机（丝杠电机等）电（变频器伺服等）液（液压塑机等）一化产品布局，推进公司产品线从单点产品、部解决方案产品向工业自动化整产品拓宽。

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动力SBU聚焦碳方向，储能事务再动身。公司本年新建立动力SBU，包括电力、煤矿、光伏、锂电及储能等事务线，环绕碳方向做整布局。其储能事务2012年曾有布局，途战略缩短后，本次再度动身，已有1000V、1500V储能逆变器产品，并获得第八届世界光储充大会年度储能大功率向变流器供给商，未来有望在用户侧的工业数字化和动力管理等需求发掘错位竞赛优势。

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制造业阶段性承压，公司增加方向不改。受芯片等要害物料缺少、能耗控束缚以及补库存动力渐微等要素，9月及10月的PMI别为49.6和49.2，相继落在荣枯线下方。根据职业承压的布景，预公司增速枢将环比下移，但逾越职业的增势坚持不变，超量增加来自结构性要素。职业结构方面，锂电、光伏、及半导等新式职业增速仍旧保持高位，公司环绕这些子职业的头部企业及其供给链的布局获得发展，有望继续锚定子职业景气量。商场结构方面，公司上半年掌握芯片库存优势，完成对部外资品牌的商场份额代替，同在产品系和销售策略方面临部国产品牌构成竞赛优势，总商场份额有望继续提高。

猜测。估计公司2021-2023年完成营收168亿、226亿、295亿，归属净润31.5亿、43.2亿、58.3亿，同比增加50%、37%、35%，EPS别为1.20元、1.65元、2.23元，对应当时股价PE为56、40、30。公司是工控龙头企业，具有极强的时机捕捉才能和逾越职业水平的生长体现，增加途径明晰，给予公司2022年50-55PE，方针区间82.5-90.8元，保持“引荐”评级。

危险提示：原材料价格大幅上涨，新产品线拓不及预，公司本钱操控缺乏

该股最近90天内共有18家组织给出评级，买入评级15家，增持评级3家；曩昔90天内组织方针均价为80.13；证券之星估值析东西显现，汇川技能（300124）好公司评级为4星，好价格评级为2.5星，估值综评级为3星。