药物板块股票(482002基金)

丁磊主导下易云音乐IPO驶入快车道。

11月16日，港交所官显现，易云音乐已上载全新的聆讯后材料集。据财报，到2021年6月30日，易云音乐营收从上一年同期的人民币20亿元增至32亿元；净亏本从上一年同期的10亿元增至38亿元，亏本同比扩展。

但易云音乐毛利率由负转正。负毛利率从2018年的114.7%降至2019年的45.6%，并进一步降至2020年的12.2%，且从到2020年6月30日止六个月的20.0%降至2021年同期的0.4%。

这一趋势在三季度连续。财报显现，2021年前三季度，易云音乐总营收51.08亿元，同比添加52%；毛利率转正为0.4%。

这对一向处在亏本漩涡的易云音乐来说，是个好消息。

跟着反垄断查询推进，很大程度上降低了版权大战本钱，也缩小了易云音乐与腾讯音乐在头部内容的距离。一起，其直播收入飞涨。

但这仍难以让易云音乐与腾讯音乐摆开实质距离，且直播营收方法面临着相当大不确定性。商场对其最大疑问在于——增量在何方？

且跟着流量更为强势的抖音入局，全部频添变数。

“我信任这是一个敞开的商场，欢迎任何一家企业进入音乐商场。”11月16日，易创始人丁磊在财报电话会上回应。

毛利率转正

关于毛利率上升，易云音乐解释为，来自收入的大幅上升及操控内容授权费。其还特别说到，直播收入急速添加对收入提高的协助。

财报显现，三季度易云音乐在线音乐服务收入从2020年同期18.5亿元增至24.36亿元；交际文娱及其他板块收入从上一年同期的15.2亿元增至26.73亿元。后者还完成了对在线音乐服务收入的逾越。

据财报，易云音乐在线音乐服务收入首要包含不同内容及服务组合的会员订阅出售，交际文娱服务及其他的收入首要来自虚拟物品出售(直播收入首要方法)。

易云音乐在线音乐服务的月活泼用户数由上一年9月的1.796亿人添加至本年同期的1.842亿人。交际文娱服务的月活泼用户数由上一年9月的2000万人增至本年同期的2110万人。

财报显现，易云音乐收入本钱首要为内容服务本钱，包含向音乐厂牌、独立音乐人及其他版权协作伙伴付出的内容授权费，及向直播表演者及其直播公会付出的收入分红费及其他本钱。

其收入本钱由上一年9月的39亿元上升至本年同期的51亿元，首要因为收入分红费跟着交际文娱服务收入添加而上升，以及内容授权费细微添加。

值得注意的是，易云音乐内容授权费用得到操控，与监管层对腾讯音乐的反垄断查询休戚相关，该举动很大程度上降低了版权大战本钱。

近期，易云音乐与摩登天空、香港英皇文娱、我国唱片集团等到达版权协作。谢霆锋、容祖儿、Twins、新裤子、痛仰、五条人等很多闻名演员、乐队及音乐人歌曲回归。

关键问题

此外，易云音乐新晋收入大头交际文娱服务还面临着方针危险。

2020年11月，国家广播电视总局公布《第78号告诉》，要求开办络秀场的直播渠道于2020年11月30日前在全国络视听渠道信息办理体系中处理挂号。

易云音乐旗下渠道[包含“易云音乐(歌房)”“声波”“LOOK直播”]挂号请求已呈交至全国络视听渠道信息挂号办理体系，现在处于审阅阶段。

《第78号告诉》还列明若干直播事务的实名制注册规则、约束用户虚拟打赏最高金额、制止未成年用户打赏、直播审阅人员规则、内容标签分类规则以及其他规则。

易云音乐在聆讯后材料会集回应，依据《第78号告诉》，现在并无明确规则有关主管部门将对虚拟打赏施加的约束，亦不清楚将对不同渠道施加任何该等约束的方法和程度。鉴于并无明确规则对虚拟打赏设限的方法，无法对其渠道设定该等约束，也无法评价《第78号告诉》的这项规则将会对虚拟打赏活动形成的影响。

但这始终是悬在易云音乐头上一把刀。一起，音乐渠道本身在直播上的优势也相对有限。以腾讯音乐为例，三季报显现，当期，其交际文娱收入49.17亿元，同比下降6%，环比下降3%。

下降的原因首要是因为监管环境趋严的影响，以及来自以抖音为代表的其他泛文娱渠道的竞赛加重。

现在，抖音正在大举进军音乐商场，而不止于用短视频来腐蚀流量。

以近期大火的《漠河舞厅》为例，其首发于易云音乐。上线初期，仅在小范围内口耳相传。终究，在抖音上极速蹿红。

Trustdata数据显现，9月抖音月活到达4.23亿，同期，酷狗视频月活为1.57亿，QQ音乐月活1.52亿，易云音乐月活4759万。

“抖音流量吸引着音乐人首发。”还有闻名音乐制作人对21世纪经济报导记者说。

“短期内，确实看到短视频和视频直播会涣散用户一些时刻，也会影响到游戏职业，形成重视力的涣散。但音乐和视频最大的不一样的当地是，优质音乐内容会让人有很激烈共识和沉溺感，视频看过一遍之后很少会再去看第二遍，甚至在一段时刻里，某些旋律会一向回旋扭转在脑际之中。”丁磊表态。

当下，易云音乐将期望放在了音乐社区“云村”，并将其视作为久远盈余才能铺平道路的战略决策。

“凭藉对用户参加渠道的爱好及喜爱的深化了解，能够依据用户不断改变的需求创立更多的消费场景。凭藉活泼的用户集体、继续拓宽的内容生态体系及活泼的社区，可在开展过程中了解用户需求，经过满意用户需求获取用户的终身价值，进一步推进收入添加，一起办理本钱及开支，完成盈余及正向运营现金流量。”易云音乐表明。

客观上，易优势一向在于运营以及背面支撑的公司文明与底层架构。多位易人士曾向21世纪经济报导记者慨叹，每一次云音乐刷屏活动背面，都是一套严密而担任的规划，这是易真实的竞赛力。

云音乐寄托着丁磊的文青梦，现在，这个梦正积极地实质性走向商场。

希望是个美梦。