[熊市是什么意思]基金一季报出炉：股基重配行业龙头，债基主配金融债

基金一季报出炉

到4月18日，32家基金公司发表旗下基金产品一季报。从现在已发表季报产品的净值改变来看，一季度权益类产品收益杰出，固收类产品成绩落后。

详细来看，招商中证白酒作为被迫指数基金盯梢中证白酒指数，在一季度净值增加率高达57.07%，位列榜首。自动权益类产品中，现在净值增加率最高的是银华农业工业，一季度涨幅达51.15%。

权益类产品收益TOP10

固收类产品中，银河银泰理财分红一季度净值增加率27.06%，暂列榜首。不过，固收类中产品今年以来的全体报答偏低，部分产品乃至因“踩雷”信誉债等原因导致亏本。

固收类产品收益TOP10

此外，曩昔的一季度QDII产品再度康复活力，其间油气和科技类产品收益喜人。易方达原油A人民币一季度净值增加率达22.54%，可比美部分股基。

QDII产品收益TOP10

权益类产品重配职业龙头

计算一季报发现，我国安全、贵州茅台、五粮液等职业龙头仍然是基金司理们的独爱，部分基金司理将装备要点会集在招商银行、格力电器、美的集团等大蓝筹上。

一季报持股市值TOP20

与此一起，上市公司一季报的前十大流通股东中也出现了不少成绩靠前的公募基金身影。例如深南电路2019年一季报的前十大流通股东中出现了8只公募基金，3只基金归于新进、3只进行增持以及2只进行了减持。

此外，国瓷资料、北陆药业、健帆生物、圣农开展、四维图新、牧原股份、新宙邦、拓邦股份等前十大流通股东中均出现公募基金的身影。

展望二季度，基金司理以为尽管指数全体下行危险不大，但需求警觉商场心情过于达观。

银华农业工业表明，2018年的时分，资本商场对经济过于失望，而现在，商场又有些达观。现在我国进入经济转型期的判别没有批改，货币方针大幅宽松的空间有限，我国经济还处于好事多磨的过程中。在指数以及要点白马公司股价现已回到前期高点的布景下，仍是需求警觉成绩低于预期的危险。

易方达消费职业表明，跟着商场对之前失望预期的批改，估值、流动性、危险折价都现已回到了一个较好的方位。现在商场上的达观心情充满，但出资显着不能建立在预期商场还会更达观的判别上。甘愿在牛市中怠慢脚步，也不肯将危险暴露在预期和基本面脱节导致的危险上。一季度末，根据对上市公司财务报表解读后的一些忧虑，大幅度减持了上一年一向持有的饲养板块。一起，增加了部分快消品的装备份额。

金融债成干流装备

今年以来，债券商场震动加重，是否面对变盘或不同债券种类间行情的切换，成为债市出资者关怀的问题。跟着一季报的发表，债券型基金今年以来的财物装备状况也初露端倪。

据现在已发表的一季报，债券型基金持有的金融债市值超越5000亿元，占基金净值15.06%，现在是债基持有各类型债券财物最大的种类；金融债占债券出资市值比达25.23%，是债券型基金最干流的财物装备。

不过权益商场走强，令各类债券财物市值不同程度下滑。部分基金司理表明，陈述期内，组合对债券进行了减持；权益部分仓位的提高较好的共享了股票商场上涨带来的收益。

易方达安盈报答表明，2019年一季度，债券收益率先下后上，全季度来看收益率有所上行。年头在较差的经济增加预期和货币方针宽松影响下，债券收益率连续了2018年的下行趋势并创出新低。尔后尽管资金面仍处于宽松格式，但社融大幅增加和PMI数据超预期上升使得商场危险偏好提高，股票商场出现系统性上涨。中长端债券收益率震动上行，收益率曲线峻峭化。获益于实体经济流动性改进以及化解地方政府债款办法出台，职业龙头企业发行的工业债和城投债信誉利差出现显着紧缩。

权益商场方面，一季度股票商场出现系统性上涨。在开年时间短调整之后，商场展开了以白马蓝筹为主的微弱估值修正行情。尽管尔后遭到负面影响，商场出现阶段性回调，但季末上证指数收盘挨近3100点，保持了相对强势的格式，体现出商场相对较高的危险偏好水平。

中欧基金可转债表明，获益于经济维稳方针的施行及资金面的宽余，一季度中短期债券收益率震动下行，尤其是中短期信誉债相对收益显着，中长端利率债收益率动摇加大，权益商场出现较好的涨幅，转债商场跟从权益商场也出现出杰出体现，一方面部分正股基本面优秀的转债跟从正股上涨而完成赎反转股，另一方面，部分基本面较好的新发转债商场体现也显着改进，一级商场申购热心显着提高。跟着未来转债供应扩容，正股基本面优秀的转债种类将出现较好的出资价值。

万家添利表明，一季度在原有战略基础上，进一步增加了股性转债仓位。要点装备老练的周期职业中的龙头企业个券，博弈职业会集度提高，龙头企业市占率持续上升的逻辑，首要包含化工、轿车、有色、非银金融职业。分散化出资新式职业中具有生长性的公司，博弈标的跟着职业的快速生长而生长的逻辑，首要包含新能源轿车、新能源发电和5G等职业。转债价格跟从正股价格的上涨而上涨，获得了较好的出资收益。