[股权转让协议样本]估值200亿美元，单腿走路的小红书更需要新读法

小红书正在“实在内容”和商业化之间寻找到平衡点。

文/每日财报吕明侠

跟着经济全球化日益增强，我国的电商职业也得以快速开展，迎来高光时间，未来商场开展远景仍不行小觑。像小红书、易考拉、天猫世界等电商途径早已成为了年轻人购物的“主战场”。

据11月8日音讯，小红书已完结新一轮融资，投后估值超越200亿美元，由淡马锡、腾讯和阿里领投。8日晚间小红书方面表明，的确完结了以老股东增持为主的新一轮融资，并对新老股东的支撑及外界重视表明感谢。

作为种草经济的先行者和领导者，也是许多女孩心中的种草圣地，小红书究竟有何魅力被估值200亿美元？本钱继续加码的背面，其潜力究竟又怎么？

画上问号的估值

揭露材料显现，2013年至2018年小红书共获得了5轮融资，投资方包含腾讯、阿里巴巴、金沙江创投、真格基金、天图本钱等组织。随同融资之后估值的一路上涨，小红书也逐渐酝酿上市方案。比方此前就有传其上市的音讯，有多方报导，小红书曾方案赴美上市，但之后暂停上市方案。最新的音讯是，小红书考虑将上市地址从美股转回港股，但其再进行了否定。

小红书对此一向没有给出正面答复，或许与事务现在面对许多不确定有关。小红书究竟能撑起多高的估值，这是外界本钱关怀的首要害。

据头豹研讨院数据研讨显现，小红书的变现途径现在仍以电商与广告为主，其间电商事务占总营收比重为20%，广告事务占总营收比重为80%。

从国内电商顾客的心思来讲，没有任何一种引荐或广告比“个人体会心得共享”更具说服力，这也是小红书商业形式得以成功之根基。因而，在小红书途径上点评、体会心得共享和粉丝量的实在性与客观性，是其中心竞争力，也是决议其能否继续可继续开展的要害。

但是，前段时间的滤镜争议，再加上更早时有媒体爆出其存在代写、黑产等丑闻，都在剑指小红书上的博主在营销上的标准达到平衡的难点。而且不能忽视的是，与小红书有着类似的调性和开展方向，而且在营收规划、用户量和影响力上均高于小红书的微博，在美股商场上的估值也才刚过100亿美元。

变现长路漫漫

小红书树立于2013年，“种草社区”是其生长标签，一向以来小红书女人用户居多，依据小红书数据服务商千瓜数据，小红书女人用户占比挨近九成。此外，到2021年8月小红书月活用户约1.6亿。

大体上，小红书树立至今一共分为三个开展阶段：2013年－2017年为树立初期，首要探究“社区+自营电商”形式，并将要点放在跨境电商范畴；2017年－2019年头，电商事务全面转型，以UGC社区形式为载体，以添加广告收入为首要目的；2019年至今，继续深耕种草经济，尽力打造种草社区和电商事务的买卖闭环。

所以能够说，一向以来小红书最理想的变现形式是“生于内容，善于买卖”。可实际却是“墙内开花墙外香”，由于有许多用户挑选在小红书种草，却到别处下单。

往前追溯，其实早在2014年，小红书就开端了电商事务的测验，其时小红书推出跨境电商“福利社”，由内容社区晋级电商途径，企图完结“种草+拔草”的商业闭环。但惋惜，直到现在小红书电商这条腿还没跑起来。

据《每日财报》查询发现，2018-2019年，小红书均未完结GMV方针。2020年，其广告事务超越总营收的80%，电商事务还仅仅“无济于事”。

虽然电商之路充溢崎岖，但小红书却一向未抛弃在电商事务上的探究。比方2020年小红书开端直播带货，但是众所周知，在这一早已站满竞争对手的范畴，作为后来者的小红书恐怕更难迎头赶上。就当下而言，不得不供认的是，即使具有如此海量、高黏性的用户，小红书的商业化变现仍长路漫漫。

需求新读法的“书”

其实变现难的问题也能够先往后放，由于就当下而言，小红书在多次虚伪危机之下，其信赖基因现已渐渐产生了裂缝。关于靠“种草”发家的小红书来说，无疑现已牵动到了其开展根基。小红书途径应该十分清楚这一点，咱们也看到其对虚伪数据和“挂羊头卖狗肉”的推行软文进行的整治。

但值得注意的是，自身搀杂灰色地带的小红书想进行内容管理，难度是十分大的。由于一方面是小红书自身标榜是内容共享，很难关于内容与广告进行有用的区别，另一方面许多KOL是暗里和商家协作，十分难被发现。也因而，小红书曾多次被相关部分点名、罚款。

有业内人士表明，内容合规性是小红书这类途径的生命线，树立相应的互联内容风控系统，应该从专业人员配备、专业知识储藏、技能提高等方面下苦功。由于内容型途径只要供给更多优质、合规的内容，才会在未来有更大的开展空间。

此外，小红书还面对较大的“外部压力”，职业中想要从小红书手平分一块种草生意的对手也越来越多。例如，在双十一开端前，淘宝将买家秀社区晋级为“淘逛逛”并借力打造“双十一种草期”。很显然，这便是一个试水，淘宝期望经过双十一翻开并连续这样的种草机制；而作为短视频巨子的抖音，也瞄准了小红书内容种草的基因，早在10月中旬就测试了图文种草功用；京东则把原“发现”频道改为了“逛”的种草板块，且放在了APP底部栏目正中央的流量地带；快手则在本年1月就发布了一个#好物快种草#的新论题活动。

整体而言，小红书的境况假如需求进一步改善，就必须处理好两方面的平衡，一面是较高的人气流量，一面是更好的“变现路”。而值得忧虑的恐怕是：“夜长梦多”，由于迟迟不能构成商业闭环的小红书，开展根基及职业远景恐会被腐蚀。