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经济北京9月20日讯（记者徐自立马先震）爱尔眼科(300015)医院集团股份有限公司（以下简称“爱尔眼科(300015)”，300015.SZ）近来发布了2019年半年度陈述。陈述显现，爱尔眼科(300015)上半年成绩杰出，营收添加25.64%，归母净赢利添加36.53%，扣除非经常性损益归母净赢利添加31.93%。在杰出的成绩推进下，到2019年9月19日收盘，爱尔眼科(300015)收报35.57元，最高一度触及36.05元，创上市以来新高，而总市值也到达1101.89亿元。但1101.89亿市值下，爱尔眼科(300015)上半年商誉添加3.79亿元，调整后算计24.40亿元。其间商誉账面原值算计26.08亿元，商誉减值预备1.68亿元。

一起，陈述期内，爱尔眼科(300015)活动负债规划在快速扩展。到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)活动负债算计35.69亿元，较期初添加15.28亿元。其间短期告贷期末余额10.8亿元，较期初添加8亿元。在2019年1月至6月期间，爱尔眼科(300015)以4.35%的年利率，并由公司母公司爱尔医疗出资集团有限公司、公司股东陈邦、李力供给确保担保，先后向交通银行(601328)、招商银行(600036)等银行签署了一年期的5份《告贷协议》，告贷总计10.8亿元。

陈述期内爱尔眼科(300015)股东质押也较多。到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)的首要股东爱尔医疗出资集团有限公司、陈邦和进行了股份质押。3家股东算计质押4.84亿股，占总股本的15.96%。

到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)完结经营收入47.49亿元，同比添加25.64%；完结归属于上市公司股东的净赢利6.95亿元，同比添加36.53%。完结归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净赢利6.95亿元，同比添加31.93%。爱尔眼科(300015)经营活动发生的现金流量净额9.97亿元，同比添加28.14%；总财物113.34亿元，同比添加17.74%。对此，爱尔眼科(300015)称，公司经营收入上涨原因是规划扩展、品牌影响力进步推进主经营务开展。经营活动发生的现金流量净额上涨原因是因为公司的收入添加。

爱尔眼科(300015)现金流量表显现，到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)经营活动发生的现金流量净额9.97亿元，较去年同期添加2.19亿元。其间，出售产品、供给劳务收到的现金达45.53亿元，较去年同期添加10.05亿元；经营活动现金流入算计46.40亿元，较去年同期添加10.12亿元。购买产品、承受劳务付出的现金14.28亿元，较去年同期添加2.93亿元；付出给员工以及为员工付出的现金12.24亿元，较去年同期添加2.11亿元；付出税费2.44亿元，较去年同期添加7906.83万元；经营活动现金流出算计36.42亿元，较去年同期添加7.93亿元。

此外，据经济记者查询发现，爱尔眼科(300015)在2014年至2018年期间，其经营收入都超越了其出售产品、供给劳务收到的现金，其间，2018年爱尔眼科(300015)经营收入更超越当年经营活动现金流入总和。这显现出爱尔眼科(300015)长时刻以来应收款收回缺乏，赊销情况较多。并且半年报显现，爱尔眼科(300015)以医保结算方法的经营收入有所添加，加重了这一情况。

陈述期内，爱尔眼科(300015)在上年同期高基数的基础上完结门诊量316.43万人次，同比添加15.31%；手术量29.96万例，同比添加7.02%；完结经营赢利10.34亿元，同比添加34.33%；完结净赢利7.31亿元，同比添加33.60%。

此外，最新的关于爱尔眼科(300015)半年报的多份研报，均重视爱尔眼科(300015)的高速扩张。

招商证券(600999)9月10日宣告研报《成绩契合预期,内生外延同步快速扩张》（研究员：吴斌,漆经纬）称，保持“强烈推荐-A”评级。公司上半年内生外延同步发力,保持快速扩张趋势,一起高端化占比不断进步,估计公司2019-2021年净赢利增速别离为35%、33%、31%，EPS0.44/0.58/0.77元,当时股价对应2019年74倍PE。咱们以为公司在眼科医疗服务范畴龙头优势明显,连锁络扩张具有可继续性,未来公司的品牌规划效应将继续强化,长时刻开展前景杰出,保持“强烈推荐-A”评级。

广发证券(000776)8月28日宣告研报《视光事务加快添加31%,内生外延快速扩张》（研究员：罗佳荣,孙辰阳）称，估计2019-2021年成绩别离为0.45元/股、0.57元/股、0.75元/股,最新收盘价核算对应PE75.18倍、58.51倍、44.91倍。可比公司对应2019年平均PE估值在44倍-67倍之间,结合曩昔两年相对于可比公司的估值溢价,考虑到公司的龙头溢价以及公司成绩生长确定性的进步,咱们以为公司合理价值37.80元/股,对应2019年PE84倍,保持“买入”评级。

方正证券(601901)8月28日宣告研报《进军东南亚,国际化战略再下一城》（研究员：周小刚）称，公司于2019年8月26日发布关于向ISECHealthcareLtd.股份有限公司长沙分行签定《告贷协议》，告贷金额为3亿元，年利率为4.35%，期限为2019年1月2日至2020年1月1日，上述告贷由公司母公司爱尔医疗出资集团有限公司供给确保担保。

2019年5月，公司与交通银行(601328)股份有限公司湖南省分行签定《告贷协议》，告贷金额为4亿元，年利率为4.35%，期限为2019年5月29日至2020年5月28日，上述告贷由公司母公司爱尔医疗出资集团有限公司、公司股东陈邦、李力供给确保担保。

2019年5月，公司与上海浦东开展银行长沙分行签定《告贷协议》，告贷金额为1亿元，年利率为4.35%，期限为2019年5月6日至2020年5月6日，上述告贷由公司母公司爱尔医疗出资集团有限公司、公司股东陈邦供给确保担保。

2019年6月，公司与招商银行(600036)股份有限公司长沙分行签定《告贷协议》，告贷金额为1.8亿元，年利率为4.35%，期限为2019年6月14日至2020年6月14日，上述告贷由公司母公司爱尔医疗出资集团有限公司供给确保担保。

到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)一年内到期的非活动负债算计2.71亿元，较期初添加1.56亿元。其间全部是一年内到期的长时刻告贷。

到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)长时刻告贷算计11.60亿元，较期初削减1.60亿元。其间，质押告贷1.15亿元，抵押告贷41.06万元，确保告贷11.72亿元，信誉告贷1.44亿元。

应收账款和坏账预备方面，到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)期末应收账款账面余额12.28亿元，账面价值11.59亿元，坏账预备6899.16万元，计提份额为5.62%；期初应收账款账面余额9.36亿元，账面价值8.83亿元，坏账预备5309.08万元，计提份额为5.67%。本期计提坏账预备金额3545.37万元，核销坏账预备金额1955.29万元。

到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)存货账面余额3.91亿元，账面价值3.90亿元，贬价预备70.43万元；期初存货账面余额3.60亿元，账面价值3.59亿元，贬价预备55.19万元。陈述期内新计提存货贬价预备70.43万元，转回或转销55.19万元。

到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)财物减值丢失-4047.33万元，较上期削减220.99万元。其间存货贬价丢失-15.24万元，商誉减值丢失-4032.09万元。

到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)商誉调整后算计24.40亿元，较期初添加3.79亿元。其间商誉账面原值算计26.08亿元，商誉减值预备1.68亿元。

爱尔眼科(300015)商誉账面原值算计26.08亿元，期初余额为21.89亿元。陈述期内，经过企业兼并新增商誉账面原值4.22亿元，经过外币折算削减的商誉账面原值348.88万元。其间，亚洲医疗集团有限公司经过外币折算削减商誉账面原值-65.49万元；AWHealthcareManagement,LLC经过外币折算削减商誉账面原值-17.25万元；ClínicaBaviera.S.A经过外币折算削减商誉账面原值431.62万元，经过企业兼并新增商誉账面原值933.42万元；别的，还有包含晋中爱尔眼科(300015)医院、上海爱尔睛亮眼科医院等12家新增被出资医院为爱尔眼科(300015)添加了经过企业兼并进步的商誉账面原值。

到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)商誉减值预备1.68亿元，期初这一数值为1.28亿元，陈述期内新计提4032.09万元，经过外币折算削减-8.53万元。

到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)敷衍员工薪酬算计2.57亿元，期初为2.81亿元。其间，短期薪酬期末余额为2.56亿元，期初为2.80亿元。付出给员工以及为员工付出的现金12.24亿元，较去年同期添加2.11亿元。相较于去年同期，爱尔眼科(300015)的敷衍员工薪酬大幅上涨，到2018年上半年底，爱尔眼科(300015)敷衍员工薪酬算计1.85亿元，短期薪酬期末余额则是1.84亿元。

到2019年上半年底，爱尔眼科(300015)首要股东中，有3家进行了股份质押。第一大股东爱尔医疗出资集团有限公司质押了1.94亿股；第二大股东陈邦质押了2.68亿股；第四大股东李力质押了3243.50万股。3家股东算计质押4.84亿股，占总股本的15.96%。

2019年5月17日，爱尔眼科(300015)发布《关于公司实践操控人进行股票质押式回购买卖的公告》称，爱尔眼科(300015)医院集团股份有限公司（以下简称“公司”）近来接到公司实践操控人陈邦先生函告，得悉陈邦先生办理了股票质押式回购买卖事务。到公告发表日，陈邦先生直接持有公司股份4.07亿股，占公司总股本的17.06%。其所持有公司股份累计被质押2.16亿股，占总股本的9.06%。

前10名股东中，爱尔出资是上市公司的控股股东，相关特点为控股母公司，陈邦是上市公司的实践操控人，其间陈邦持有爱尔出资80%的股份，李力持有爱尔出资20%的股份；陈邦与郭雄伟为连襟联系；公司前10名中的其他股东与上市公司控股股东不存在相相联系，也不属于《上市公司股东持有变化信息发表办理办法》规则的共同行动听。

另据经济记者查询发现，实践操控人陈邦于2007年12月1日至2019年11月29日期间连任4届董事长职务，并一起担任公司董事。李力于2007年12月1日起担任爱尔眼科(300015)总经理一职，于2007年12月1日至2019年11月29日期间连任4届副董事长职务，并一起担任公司董事。郭雄伟曾于2007年12月1日至2013年12月31日期间担任爱尔眼科(300015)副总经理一职，并于2007年12月1日至2018年10月9日期间担任公司董事。

2019年6月11日，爱尔眼科(300015)第四届董事会第四十五次会议审议经过了《关于回购刊出部分已颁发限制性股票的方案》，公司原鼓励目标周洁、虞晓燕、张晓旭、朱厚梅、赵伟然等55人因离任已不契合鼓励条件，公司董事会回购刊出限制性股票数量为58.30万股，其间回购刊出初次颁发限制性股票42.22万股，回购价格为4.41元/股；回购刊出预留颁发限制性股票16.07万股，回购价格为5.24元/股。本次回购刊出完结后，初次限制性股票鼓励方案的鼓励目标总人数将调整为1446名，预留限制性股票鼓励方案的鼓励目标总人数将调整为291名，已颁发未解锁的限制性股票数量调整为2785.75万股。

依据爱尔眼科(300015)2018年度股东大会会议抉择，爱尔眼科(300015)以2019年3月31日的总股本23.83亿股为基数，以本钱公积金向整体股东每10股转增3股。本次转增添加股本7.15亿股，一起削减本钱公积-股本溢价7.15亿元。2019年5月21日，公司2018年度股东大会审议经过了《2018年度权益分配预案》。2019年6月5日，公司2018年度权益分配施行完结，转增7.15亿股。陈述期内，公司2018年度权益分配施行结束，转增7.15亿股，总股本由23.83亿股变更为30.98亿股。股本变化对陈述期根本每股收益和稀释每股收益别离下降23.28%和23.18%，归属于公司普通股股东的每股净财物下降23.29%。

证券日报报导，2019年8月14日晚间，爱尔眼科(300015)两位创始人（公司董事长陈邦、总裁李力）宣告拟向老股东赠送股票收益券：凡接连持有600股或以上公司股票的个人出资者，且持有时刻超越6年，均可获赠100股爱尔眼科(300015)股票收益券。据计算，到现在，爱尔眼科(300015)共分红10次，累计现金分红总额17.88亿元，分红率45.13%。

2019年8月30日，爱尔眼科(300015)发布《关于控股股东及实践操控人经过股权转让引入战略出资人的公告》称，2019年8月30日，公司收到控股股东爱尔医疗出资集团有限公司（以下简称“爱尔出资”）及实践操控人陈邦的奉告函。爱尔出资及实践操控人陈邦于2019年8月30日经过深圳证券买卖所大宗买卖系统算计转让公司的无限售条件股份6194万股，共占公司总股本的2%，其间爱尔出资转让4040万股，占公司总股本的1.3%；实践操控人陈邦转让2154万股，占公司总股本的0.7%。本次股份受让方为高瓴本钱(HillHouse)及TemasekFullertonAlphaPte.Ltd，其间，高瓴本钱受让1%股权，TemasekFullertonAlphaPte.Ltd受让1%股权。

陈述期内，爱尔眼科(300015)多名高管、董事存在减持行为。

2019年5月9日，爱尔眼科(300015)发布《关于公司董事、高档办理人员减持股份方案完结公告》称，爱尔眼科(300015)副总经理王丽华经过会集竞价买卖减持爱尔眼科(300015)16万股，减持后持有52.57万股，持股份额为0.022%。

2019年9月3日，爱尔眼科(300015)发布《关于公司董事、高档办理人员减持股份方案完结公告》称，爱尔眼科(300015)副总经理、董事韩忠经过会集竞价买卖减持爱尔眼科(300015)52万股，减持后持有394.84万股，持股份额为0.127%。

到去年底，据长江商报此前大略计算，2011年以来，爱尔眼科(300015)共有11名董监高（不含其亲属）施行了减持，累计套现约为10亿元。

到2019年6月30日，爱尔眼科(300015)的首要股东（前十大股东）中，与2018年12月31日比较，有3家股东持股不变，4家股东挑选增持（2家新增首要股东），5家股东挑选减持（2家减持后退出首要股东序列）。

爱尔眼科(300015)第一大股东爱尔医疗出资集团有限公司持股量由9.32亿股添加至12.12亿股，经本钱公积转增股本后持股量不变，持股份额保持在39.11%不变。爱尔眼科(300015)第二大股东陈邦持股量由4.07亿股添加至5.29亿股，经本钱公积转增股本后持股量不变，持股份额保持在17.06%不变。爱尔眼科(300015)第四大股东李力持股量由8475.65万股添加至1.10亿股，经本钱公积转增股本后持股量不变，持股份额保持在3.56%不变。

爱尔眼科(300015)第三大股东香港中心结算有限公司持股量由1.24亿股添加至2.19亿股，经本钱公积转增股本后增持5858.46万股，持股份额由5.19%添加至7.08%。爱尔眼科(300015)第八大股东我国工商银行(601398)股份有限公司－创业板买卖型开放式指数证券出资基金持股量由1742.58万股添加至2298.57万股，经本钱公积转增股本后增持33.22万股，持股份额由0.73%添加至0.74%。

我国银行(601988)股份有限公司－易方达中小盘型证券出资基金持股量添加至2450.00万股，经本钱公积转增股本后增持916万股，持股份额上升至0.79%，成为第七大股东。安本规范出资办理(亚洲)有限公司－安本举世－我国A股基金持股量添加至2282.08万股，经本钱公积转增股本后增持829.01万股，持股份额上升至0.74%，成为第九大股东。

爱尔眼科(300015)第五大股东郭雄伟持股量由7576.75万股削减至7387.42万股，经本钱公积转增股本后减持2462.35万股，持股份额由3.18%下降至2.38%。爱尔眼科(300015)第六大股东高瓴本钱办理有限公司－HCM我国基金持股量由5577.06万股削减至4874.86万股，经本钱公积转增股本后减持2375.32万股，持股份额由2.34%下降至1.57%。招商银行(600036)股份有限公司－汇添富医疗服务灵敏装备混合型证券出资基金持股量由1765.37万股添加至2171.01万股，经本钱公积转增股本后减持123.97万股，持股份额由0.74%下降至0.7%，从第七大股东滑落至第十大股东。

信诚基金－中信证券(600030)－上海临港(600848)东方君和科创工业股权出资基金合伙企业(有限合伙)和中心汇金财物办理有限责任公司因为本身减持以及其他股东增持等原因，已不再是爱尔眼科(300015)首要股东（前10大股东）。

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