[华夏成长基金]同程艺龙香港上市，富途证券解读招股书

同程艺龙香港上市，富途证券解读招股书

6月21日，同程艺龙向港交所递送上市请求。若成功登陆，将有望成为OTA赴港上市榜首股。跟着招股书发表，同程艺龙的事务情况也得以发表。

同程艺龙，阅历了2015、2016年两年亏本后，同程和艺龙在2017年完结盈余，净利润分别为4.91亿元和1.94亿元，算计6.85亿元。2018年的毛利率为68.3%，挨近70%的毛利率水平现已与业界靠广告营收的BAT等级的公司根本相等。

另据招股书发表的股权结构，腾讯持有约4762万股，持股份额24.92%，为榜首大股东；携程持有约4372万股，持股份额22.88%，为第二大股东。一旦同程艺龙完结上市，腾讯、携程以及不久之前出资同程的华裔城都将从中获益。

同程艺龙由同程络科技股份有限公司和艺龙游览于2018年3月完结兼并组成。

据招股书显现，同程艺龙首要为用户供给包含旅行一切方面的立异产品和服务挑选，包含交通、住宿预定和各种配套增值旅行产品及服务。其间，住宿预定与交通票务是同程艺龙的两大中心事务。

不过同程和艺龙的首要营收形式是从上游的交通票务及酒店旅行供货商处收取买卖佣钱，而非以广告形式为主。招股书发表，公司毛利率接连三年完结增加。艺龙毛利率从2015年的37.7%增加至2017年的67.8%；同程毛利率在2015～2017年三年中呈现出60.6%、63.1%、68.3%的稳步增加趋势。挨近70%的毛利率水平现已与业界靠广告营收的BAT等级的公司根本相等。

在净利润上，阅历了2015、2016年两年亏本后，同程和艺龙在2017年完结盈余，净利润分别为4.91亿元和1.94亿元，算计6.85亿元。其间，年付费用户数的增加对此产生了奉献，公司兼并的均匀月付费用户数由2015年的390万户增加到2017年的1560万户。

腾讯效应

值得注意的是，身为同程艺龙大股东的携程和腾讯亦在其间释放了强壮的股东效应。

此前同程艺龙兼并时，业界就指背面是本钱的力气。同程和艺龙都有着一起的股东携程和腾讯。携程是艺龙榜首大股东、同程第二大股东；腾讯是艺龙第二大股东、同程第三大股东。同程艺龙两边兼并后经过整合上市，腾讯才或许取得更大的出资报答，而携程的话语权也并不会受影响。

不仅如此，腾讯还供给绝无仅有的流量支撑。据招股书发表，同程艺龙现在运作微信及移动QQ付出渠道“钱包”界面内的“火车票机票”及“酒店”独家端口；同程艺龙专用小程序，可在微信音讯界面内直接运转。

依据艾瑞咨询的数据，微信及移动QQ是我国两款最大的超级应用程序，同程艺龙使用腾讯微信和移动QQ，以经济的本钱触达广泛且多样化的用户集体。同程艺龙在腾讯旗下渠道的快捷性使同程艺龙成为很多微信及移动QQ用户的不贰之选。用户可在腾讯App内阅读及购买同程艺龙的产品组合，不用退出App或下载额定App。

不过关于腾讯的激烈依靠也会给同程艺龙带来危险。招股书的危险要素中说到，与腾讯联系的变差或许对同程艺龙事务及增加远景，尤其是其在腾讯旗下渠道形成严重晦气影响。但招股书中称：“若咱们与腾讯之间经修订或作出的任何商业条款对咱们晦气，腾讯不持续为咱们供给其渠道的资源或充沛推行咱们的产品及服务，咱们的事务及远景将遭到晦气影响。”

怎么购买同程艺龙股票——开设港股账户

首要，关于大多数未进行过港股出资的人来说，需求先找正规香港持牌券商开设一个港股账户，市道上有传统券商和互联券商两大类挑选(非香港持牌券商不在评论之列)。传统券商一般需求自己到香港或少量区域能够进行本地线下见证开户，关于大多数出资者来说仍是极为不方便。以腾讯出资的富途证券为代表的互联券商，则运用本身技能实力，以全线上3分钟极速开户取得更多出资者喜爱。出资者用身份证和银行卡，在线即可快速完结开户请求。

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