安琪酵母股份有限公司(东北证券总部)

　　金证券记者江芬芬

　　近一两年在潮人世界“风很大”的我国最大国产羽绒服品牌——波司登摊上了大事。昨日上午10点，沽空组织Bonitas宣布陈述，指控波司登存在四宗罪，包含虚增8亿净赢利、可疑相关生意等，并以为该股彻底没有价值，给予零元。受此影响，昨日波司登盘中快速跌落，一度闪崩28.2%。在公司紧迫停牌前，市值蒸腾60.9亿港元。对此，昨日公司内部人士回应称，“沽空陈述内容不事实，公司将赶快发布弄清公告”。

　　被指“一文不值”（）

　　昨日上午10点许，沽空组织Bonitas发布针对波司登的看空陈述。陈述指出，波司登的故事存在许多揭露商场诈骗的状况，包含：1、夸张的收入和赢利，波司登自2015年以来伪造了8.07亿元的净赢利，多报了174%！2、未揭露的相关方生意，波司登人为地向未揭露的内部人士进行屡次收买，人为地多付了人民币20亿元。Bonitas标明，波司登董事长使用三项首要的虚伪生意，将波司登的现金和股票交给了未发表的相关方：Jessie，Buoubuou和TianjinLadieswear。在所有三项独立生意中，有依据标明其诡计共谋周先生将购买一个几乎没有价值的我国女装品牌，然后以高达40倍的标价举高财物到波司登！3、以低价的价格出售人民币5600万元的什物财物。4、向持有波司登65％以上流通股的波司登内部人士支付了严重前史股息。

　　因对其财报、负债和并购等方面的问题存在忧虑。Bonitas终究指出，短期以为波司登股票的终究价值0.00港元，即一文不值。

　　一石掀起千层浪。《金证券》记者注意到，昨日10点15分左右，在港上市的波司登突现闪崩，最高跌幅到达28.2%。随后，波司登午间公告称，公司已于6月24日上午11时16分起在港交所主板时间短中止生意。停牌前公司股价报收1.73港元，跌幅为24.78%，创上市以来最大跌幅，一个小时内市值蒸腾60.9亿港元。盘后数据显现，半日内波司登沽空股数达2945万股，沽空占成交金额17.75%。

　　近年站在风口（）

　　揭露材料显现，Bonitas的开创人为MattWiechert，MattWiechert此前的做空方针包含恒安世界、浩沙世界和中新控股。而波司登是我国老牌的羽绒服企业，将于本周三(26日)发布年报。

　　昨日，波司登财务总监助理吕萝苓对外标明，现在公司内部还在紧迫开会协商，公司全年成绩发布在即，现在正是沉默期，对方挑选在此刻发布做空陈述，让公司怎么辩驳对方面对许多约束，所以内部还在评论。公司内部人士亦对《金证券》记者标明，“沽空陈述内容不事实，公司将赶快发布弄清公告。”

　　回忆以往财报，波司登曾阅历了接连的成绩下滑。2014财年经营收入为82.38亿元，同比跌落11.7%；净赢利同比跌落35.6%至6.95亿元；2015财年经营收入为62.93亿元，同比跌落23.6%；净赢利为1.32亿元，同比下降81%。2016财年，波司登的成绩呈现起色。数据显现，波司登2016财年经营收入为68.17亿元，净赢利3.92亿元，同比增加39.5%。今年年初，波司登发布公告称，在到2019年2月25日的2018/19财年中，其羽绒服累计零售金额超越100亿元人民币，同比增幅超越35%。

　　《金证券》记者触摸的沪上基金人士标明，前几年波司登一向成绩低迷，这几年公司进行品牌晋级和重塑，从国产传统品牌向潮牌改变，在交际媒体和年轻人的心中“风很大”。“要说波司登一文不值，的确有些耸人听闻了，最让人心存顾忌的，仍是做空陈述中说到的相关生意等内控问题，这一切还有待公司公告阐明”，该人士称。

　　值得一提的是，近期包含招银世界、东方证券(600958)、国信证券(002736)在内的多家券商对波司登给出“买入”评级。其间，国信证券(002736)以为，羽绒服商场约千亿规划，职业双位数增加，高于服装职业全体增速。波司登集团深耕羽绒服多年，职业龙头位置安定，给出“买入”评级，考虑到公司变革晋级盈利释放下未来3年成绩增加确定性较高，三年年复合增速为33.59%，在相对PE27倍下，以此测算公司方针价在2.27元，对应2.57港元。