任泽平年龄(三雄极光)

每经记者鄢银婵每经修改魏官红

2009年，是益佰制药(600594)（600594，SH）的一个分水岭。

这一年，益佰制药(600594)开创人之一叶湘武“出走”，以9903万元价格带走了上海佰加壹医药有限公司（景峰医药(000908)前身）97.02%股权。自此，益佰制药(600594)进入了由窦啟玲全面掌舵的年代。值得一提的是，2013年，景峰医药(000908)借壳*ST天一上市，评价值高达35.02亿元，现在公司市值与益佰制药(600594)势均力敌。

以肿瘤为中心开展医药医疗工业，是窦啟玲为益佰制药(600594)拟定的首要战略，而并购则成为该战略的一把利器。据《每日经济新闻(博客,微博)》记者不彻底计算，从2009年到2019年，益佰制药(600594)施行并达到的并购累计10次以上。

不过，因为公司研制偏弱、出资收益难有起色，并购更像是限制公司的魔咒。2015年及2016年间，益佰制药(600594)发布的多个在肿瘤医疗范畴布局的公告，不少出资要么无疾而终，要么已转让给别人。

此外，益佰制药(600594)曾方案的一只规划达30亿元的肿瘤医疗工业并购基金也“奇怪”地转给了深圳园维出资办理有限公司（以下简称园维出资），该公司不只一再与益佰制药(600594)“经商”，且其一名股东的持股公司还有利佰制药(600594)及其重要子公司的高管进入。

贵州药企“老迈”让位

益佰制药(600594)一再举起“并购”大旗的背面，是其要在2020年之前打造“百亿医药企业集团”的野心。

早在2014年8月，贵州省政府出台《贵州省新医药工业开展规划（2014～2017年）》，开端施行“伟人方案”。依据该方案，益佰制药(600594)、信邦制药(002390)、贵州百灵(002424)等三家公司均归入工业规划以进行要点培养规划，方案用3年时刻完结大跨步开展。其间，益佰制药(600594)将首先成为100亿元级医药大集团；贵州百灵(002424)和信邦制药(002390)则方案别离成为50亿元级、20亿元级的医药集团。

而就现在的数据来看，仅有利佰制药(600594)没有完结上述方针。别的，信邦制药(002390)已反超益佰制药(600594)，成为贵州省内第一家总资产达百亿元级的医药公司。

据益佰制药(600594)2018年年报，到陈述期末，公司总资产为64.75亿元，较2017年下滑了9.99%。而贵州百灵(002424)和信邦制药(002390)的总资产在2018年底别离为59.76亿元和108.54亿元。

事实上，当年益佰制药(600594)之所以被贵州省政府给予“一号种子”的定位，与其其时难以撼动的贵州医药业“一哥”方位有直接相关。依据三家上市公司发布的财报，2013年，益佰制药(600594)、贵州百灵(002424)、信邦制药(002390)的营收别离为27.84亿元、14.05亿元和5.69亿元，净利润别离为4.29亿元、2.69亿元和4023.73万元。能够看到，不论是营收规划仍是盈余状况，益佰制药(600594)均拔得头筹。

可五年后，不只是总资产排位生变，三家药企的营收排位也有了改变。2018年，益佰制药(600594)、贵州百灵(002424)、信邦制药(002390)的营收别离为38.82亿元、31.36亿元、65.80亿元。

“益佰制药(600594)百亿方案未能如期完结，背面的原因比较复杂，之前公司为了做大做强规划，也有十分多的测验，但最终不尽人意。”西南地区一位医药职业(510660)人士对此表明。

《每日经济新闻》记者注意到，2013年下半年、2014年益佰制药(600594)迎来并购高峰期，在一年多的时刻里，公司收买了女子大药厂、长安世界制药、中盛海天制药等公司。而女子大药厂和中盛海天制药正是益佰制药(600594)2018年商誉“爆雷”的主角，公司别离计提商誉减值3.6亿元、4.86亿元，占上市公司2018年算计计提商誉减值10.19亿元的83.02%。此外，长安世界制药尚有原值4.73亿元的商誉至今未计提减值预备。

除了大举并购以外，益佰制药(600594)还在人事架构上做了一些调整。

2015年1月，益佰制药(600594)董事会决议聘任郎洪平为总经理，聘任李刚为公司董事会秘书。郎洪平在医药职业(510660)从事出售多年，了解制药职业产品出售策划，对产品商场推广策划及商业运作方面经历丰厚。彼时，业界以为这一录用有利于公司冲刺“伟人方案”。

但值得玩味的是，2019年1月，益佰制药(600594)的办理层产生纤细变化。郎洪平的职务变更为副董事长、联席总裁，董事长和总经理职位均由公司实控人窦啟玲担任。

郎洪平交出总经理职位，是否与益佰制药(600594)冲刺“伟人方案”不如意有关？记者就此向益佰制药(600594)提出了采访诉求，不过到发稿，没有收到回复。

重磅产品销量下滑

除了并购战略失意外，益佰制药(600594)的要点产品近年来也体现平平。

益佰制药(600594)的医药产品触及肿瘤、心脑血管、妇科、儿童、骨科和呼吸等多个医治范畴，其间艾迪注射液、银杏达莫注射液、复方斑蝥胶囊、注射用洛铂、妇炎消胶囊均为其主打种类。

2018年，公司艾迪注射液的出产量、出售量、库存量别离为4767.44万支、5201.83万支和309.13万支，别离同比削减11.71%、8.21%和62.84%；银杏达莫注射液的出产量、出售量、库存量别离为2425.17万支、3222.12万支和132.38万支，别离同比削减47.47%、24.24%和87.91%。

“从这个数据来看，上一年公司是自动削减了出产，意图是为了消化库存，但全体来看出售的部分是下滑的。”一位不肯签字的管帐分析师表明。

此外，2018年公司注射用洛铂的出产量、出售量、库存量别离为203.81万支、165.87万支和60.48万支，别离同比添加123.77%、54.42%和157.14%；复方斑蝥胶囊的出产量、出售量、库存量别离为287.70万支、284.15万支和30.13万支，别离同比添加26.89%、添加19.54%、削减25.99%。上述数据反映出公司产品存在出售量增速远低于出产量增速的状况，出售呈现疲软态势。

而这并非在2018年初次呈现。《每日经济新闻》记者计算发现，2017年艾迪注射液、复方斑蝥胶囊、银杏达莫注射液就现已呈现销量大幅下滑的状况，而注射用洛铂的销量增速也自2016年起逐年下滑。

“益佰制药(600594)是一家以出售见长的制药企业，开创人均具有丰厚的医药出售经历。”上述医药职业(510660)人士表明，比较强壮的营销才能，公司在研制上有必定短板，要完结规划化开展只要经过并购。

据益佰制药(600594)发表，2012年～2018年，公司各年度的研制投入别离为4800万元、7833.28万元、9149.97万元、1.04亿元、1.88亿元、2.19亿元和1.49亿元，别离占各期营收的2.13%、2.82%、2.9%、3.17%、5.13%、5.76%和3.85%。

“中药职业近年来均匀研制水平在3%左右，它本来就处于一个较低的方位，低于生物药、化学药。”北京鼎臣医药办理咨询中心负责人史立臣表明。

益佰制药(600594)的研制短板也引起了公司的注重，特别是在2016年、2017年，公司显着加大了研制方面的投入。不过《每日经济新闻》记者查询公司发表的信息以及国家药品监督办理局站发现，其收到的成效并不显着。2013年至2018年，公司年报中均没有上市新药的相关内容。

此外，据益佰制药(600594)在2018年年报中发表的5个重要产品，艾迪注射液、复方斑蝥胶囊、银杏达莫注射液均为公司上市之初就存在，别的两个重磅产品注射用洛铂和葆宫止血颗粒则是经过并购而来。此外，自2014年起便一向处于研制中的化学药甲磺酸达比加群酯胶囊、中药珍珠滴丸尚别离处于技能审评经过取得临床批件和Ⅲ期临床阶段。而甲磺酸达比加群酯胶囊已获同意的国产拷贝厂家数量有6家，江苏吴中(600200)医药集团也早在2014年就拿到了珍珠滴丸的出产批文，益佰制药(600594)两款药品成功上市后能撬动多大商场尚是未知数。

多个肿瘤医疗项目无疾而终

事实上，在传统制药企业出资医院方面，益佰制药(600594)是举动较早的一个。2004年3月，益佰制药(600594)刚刚成功上市，当年10月便参加出资改制江苏省灌南县人民医院。在尔后的10年间，益佰制药(600594)在医疗范畴一向没有进一步的动作。自2015年起，公司才开端经过并购、共建、保管等方法，企图打造一个“药品+连锁肿瘤医院/中心+医师集团”的肿瘤医治全工业链渠道。

肿瘤医疗对公司到底有多重要？公司前董秘李刚就曾揭露表明，肿瘤服务将成为公司未来仅有的开展战略。据《每日经济新闻》记者初步计算，益佰制药(600594)先后在该范畴的出资动作多达20余次，发表出资金额超越10亿元，出资范畴以医院、肿瘤医治中心、医师集团和肿瘤医疗出资渠道为主。

2016年7月，时任益佰制药(600594)总经理的郎洪平在承受媒体采访称：“益佰制药(600594)拟建立25个省级肿瘤医师集团，未来肿瘤事务将进行证券化。”

“益佰制药(600594)自身的产品线就有抗肿瘤这一亮点，医药企业向医疗范畴拓宽在职业界很常见。”史立臣曾在承受《每日经济新闻》记者采访时表明。

种种出声显现，2015年及2016年间，益佰制药(600594)发布的多个在肿瘤医疗范畴布局的公告，不少出资要么无疾而终，要么已转让给别人。

本年4月，益佰制药(600594)公告称，公司决议将所持有的贵州益佰艾康肿瘤医师集团医疗有限公司（以下简称益佰艾康）51%股权转让给江苏科利华医疗技能有限公司，交易价格为人民币730万元。

值得一提的是，益佰制药(600594)在2017年年报中阐明医疗服务板块时，侧重强调“已设立了7家肿瘤医师集团”。而企查查显现，益佰艾康的控股企业有6家，别离为福州益佰艾康、四川翰博瑞得肿瘤医疗科技有限公司、天津益佰艾康、湖南益佰艾康、安徽益佰艾康、辽宁益佰艾康。这也意味着，益佰制药(600594)将益佰艾康的股权悉数转让出去后，此前侧重布局的医师集团事务已彻底完结。

此外，益佰制药(600594)还屡次在年报中提及公司出资了25个肿瘤医治中心、5家运营医院。至于25家肿瘤医治中心散布在哪些地方，公司则未详细阐明。

记者注意到，早在2015年9月，益佰制药(600594)就公告称公司方案与广州金沙洲医院出资办理有限公司（以下简称金沙洲医投）签订协议，两边拟出资一起建立广东肿瘤医疗出资办理有限公司，新公司拟与广州中医药大学金沙洲医院（以下简称金沙洲医院）协作建造肿瘤中心。

益佰制药(600594)并未发表上述出资的后续发展，不过现在看来出资好像进行得并不顺畅。工商档案显现，现在金沙洲医投没有任何一家对外出资公司，金沙洲医院官显现仅有肿瘤一科、肿瘤三科。6月17日，股票新闻