股市2达日县股票配资022年Q1公司总营收336亿元

2022-04-24开源证券股份有限公司邓健全,支露静对长城轿车(02333)进行研究并发布了研究陈述《公司信息更新陈述：车型高端化助力收入增加，静待芯片供给缓解后的销量弹性》，本陈述对长城轿车(02333)给出买入评级，当时股价为24.36元。

长城轿车(02333)

2022年Q1单车均价同比提高29%至11.9万元

长城轿车(02333)发布2022年一季报，2022年Q1公司总营收336亿元，同比+8.0%，环比-26.3%；Q1完成归母净利润16.3亿元，同比-0.34%，环比-8.4%。2022年Q1总销量为28.4万辆，同比-16.3%股市新闻。遭到缺芯以及上海、吉林等地疫情导致的零部件供给缺少影响，Q1销量同比有所下滑。公司车型高端化成效显著，2022年Q1公司单车出售均价为11.9万元，同比提高约29%，单车价格提高带动Q1整体营收同比有所增加。人们坚持公司2022-2024年盈余猜测不变，估量2022-2024年归母净利润分别为81/121/177亿元，EPS为0.88/1.31/1.91元/股，当时股价对应2022-2024年PE分别为27.8/18.6/12.7倍，缺芯问题缓解后公司成绩弹性或较大，坚持“买入”评级。

车型高端化带动2022年Q1毛利率同比提高2.1pcts

2022年Q1公司毛利率17.2%，同比提高2.1pcts；Q1净利率4.9%，同比下降0.4pcts；Q1管理花费率7.4%，同比提高2.3pcts。毛利率同比大幅提高关键是车型高端化发展带动单车盈余提高。公司2021年年中推出了2021年度股权鼓励计划，导致2021年下半年初步公司管理花费率处于较高水平，2021年Q1-2022年Q1公司管理花费率分别为5.1%/5.3%/7.2%/7.2%/7.4%。

多个海外细分出售市场销量榜首，看好缺芯缓解后公司成绩弹性

2022年Q1公司海外销量2.93万辆，占比10.32%股市新闻。2022年2月智利皮卡出售市场/南非紧凑型SUV出售市场，公司市占率分别为19%/15%,均为当地细分品类销冠。公司现在处于产品强周期，2022年规划了闪电猫、芭蕾猫、机甲龙、WEY圆梦等多款新车型，估量缺芯问题缓解后，公司有望迎来量价齐升，具有较高成绩弹性。

危险提示：海内外轿车需求不及猜测、新车型销量不及猜测、海外出售市场扩张不及猜测。

证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，华安证券(600909)陈晓研究员团队对该股研究较为深化，近三年猜测精确度均值高达95.38%，其猜测2022年度归属净利润为盈余99.66亿，依据现价换算的猜测PE为22.56。

最新盈余猜测明细如下：

该股最近90天内共有33家组织给出评级，买入评级26家，增持评级7家；曩昔90天内组织意图均价为46.58股市新闻。证券之星估值猜测东西显现，长城轿车(02333)（601633）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值归纳评级为3星。